期权日报（20200827）：隐含波动率震荡下行，期权成交下滑

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐，执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

8月27日当天，期权市场成交低迷。50ETF期权合约共计成交了1207915张，其中认购期权成交586120张，认沽期权成交621795张，PUT-CALL比率（PCR指标）为106.09%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1337022张，其中认购期权成交686623张，认沽期权成交650399张， PCR指标为94.72%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了138445张，其中认购期权成交77044张，认沽期权成交61401张， PCR指标为79.70%；沪深300股指期权合约共计成交了56087张，其中看涨期权成交31481张，看跌期权成交24606张，PCR指标为78.16%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数宽幅震荡，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.39%和0.54%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-23%之间，认沽期权的在24.5%-27%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16%-22%之间，认沽期权的在27.5%-30.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19-23%左右，认沽期权的在27.5-30%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在24%左右，看跌期权的在29%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了43782张合约，沪深300指数期货成交了114590张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.16%和-0.44%。