一周视点 | 创业板改革第一周，指数震荡上行

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市场回顾

本周（0824-0828）A股振幅加剧，沪市走出探底回升走势，创业板改革第一周，指数震荡上行。

周一，两市收盘走高，深市明显强于沪市，苹果、农业、黄金板块领涨，金融股疲软，成交量萎缩。北向资金全天净买入19.47亿元，其中沪股通净卖出2.73亿元，深股通净买入22.21亿元。创业板改革并试点注册制顺利落地，创业板指涨1.98%，创业板综指涨2.25%。注册制下首批18只新股收盘均上涨，10股涨幅超100%。

周二，两市全天热点主要集中在创业板，白酒股表现突出，军工股大幅回调，资源、券商板块疲软，两市成交9053亿元。北向资金全天净买入17.38亿元，已连续三日净买入。创业板指报2701.6点，涨0.63%；创业板综指放量收涨1.31%。

周三，A股低开后震荡走软，午后避险情绪主导，半导体、券商板块领跌，白酒板块逆市走高，环保股涨停；两市成交略有放大，成交9429亿元。

周四，A股震荡探底后反弹，半导体、芯片股大幅反弹。但成交量依旧萎靡，成交8116亿元，较上日减少超1300亿元。北向资金全天净卖出10.05亿元，连续两日净卖出。

周五，A股全天强势运行，券商、保险等午后拉涨继续推高指数。两市成交额9212亿元。板块方面，乳业、白酒，快递龙头涨停并再创新高。

北向资金全天净买入64.43亿元，创一个月新高，本周累计净买入近80亿元。

本周，深证成指涨2.77%，上证指数涨0.68%连涨五周，创业板指涨2.55%，周涨4.76%。

市场简评

本周A股探底回升，后半周震荡上扬。食品饮料和医药板块表现亮眼，涨幅7.6%和4.18%。军工板块有所调整，全周跌幅1.74%。

中庚基金认为，本食品饮料板块涨幅较大，主要因为白酒行业半年报符合预期，龙头公司产品又在酝酿涨价，叠加中秋国庆旺季需求预期加大，整个板块都有可能超预期。

本周医药板块表现较好涨幅居前：一方面，本周进入中报密集披露期，医药作为疫情受益板块业绩表现亮眼；另一方面，市场开始寻找后疫情时期长逻辑板块，医药比较优势强，CXO/医疗服务/消费类产品均有不错表现。

本周军工板块有调整，我们认为，军工行业由于前期涨幅较大，叠加市场对于流动性的担忧，出现技术性调整，但从行业层面来看，军工行业景气度较高，公司层面中报业绩高增长，我们认为军工行业仍有较好的投资机会。

重要事件解读

宏观数据一览

中国7月规模以上工业企业利润总额同比增长19.6%，前值增11.5%。41个工业大类行业中，有32个行业利润实现增长，比上月增加9个；有24个行业利润增速比6月份加快（或降幅收窄、由负转正），比上月增加9个。汽车行业利润增速由6月份的16.9%大幅上升至125.5%。

统计局：7月份工业企业利润增速继续加快，其中，装备制造业利润同比增44.3%，高技术制造业利润同比增长36.5%；不过，上游采矿业和原材料行业累计利润降幅仍然较大，应收账款增速较6月有所上升导致企业现金流压力较大，加上国内外环境复杂严峻，未来工业企业利润增长仍有一定不确定性。

财政部：7月份国有企业利润总额较去年同期增长14%，1-7月利润总额14763.1亿元，同比下降30.4%；7月末，国有企业资产负债率64.6%，较去年同期提高0.4个百分点。

Wind数据显示，本周央行公开市场有6100亿元逆回购和1500亿元MLF到期，累计进行8100亿元逆回购操作，因此全口径净投放500亿元。下周央行公开市场将有7500亿元逆回购到期，无正回购、央票等到期。

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