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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐，执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

8月31日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了1909882张，其中认购期权成交1190709张，认沽期权成交719173张，PUT-CALL比率（PCR指标）为60.40%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2007963张，其中认购期权成交1221926张，认沽期权成交786037张， PCR指标为64.33%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了287547张，其中认购期权成交175727张，认沽期权成交111820张， PCR指标为63.63%；沪深300股指期权合约共计成交了95832张，其中看涨期权成交62286张，看跌期权成交33546张，PCR指标为53.86%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.73%和0.58%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-23%之间，认沽期权的在26%-28%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18%-24%之间，认沽期权的在28%-31%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19-23%左右，认沽期权的在29-30.5%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在23%左右，看跌期权的在30%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了57389张合约，沪深300指数期货成交了147260张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.47%和-0.63%。

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