【银华基金】交易日报 2020-09-01

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资金日评（资金组）

今日资金面整体平衡偏紧。早盘大行融出适量资金，中小行零星融出，隔夜偏紧，信用隔夜在+30附近成交，质押高资质信用债7D早盘报2.50-2.60%，14d成交在2.60%附近。午盘后，资金面情绪变化不大，银行融出较少，隔夜价高量稳，其他期限变化不大。临近尾盘，资金面转松，减点隔夜频现，机构轻松平盘。

央行公开市场开展200亿元7天期逆回购操作，今日有2500亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【国开结果】

3Y 200207X4 加权利率 3.2135% 全场倍数 5.61倍边际倍数 1.54倍

5Y 200208X11 加权利率 3.3989% 全场倍数 6.82倍边际倍数 1.1倍

7Y 200209X8 加权利率 3.4354% 全场倍数 5.26倍边际倍数 1.03倍

20Y 200220X4 加权利率 3.9763% 全场倍数 8.26倍边际倍数 2.9倍

今日国开市场积极。3Y考虑返费后结果为3.2643，二级无成交，高于中债估值1.4BP；5Y考虑返费后结果为3.4537，低于二级价格1.1BP；7Y考虑返费后结果为3.4754，二级无成交，高于中债估值4.4BP；20Y考虑返费后结果为4.0087，二级无成交，高于中债估值2.9BP。

【农发清发结果】

2Y 092018001Z23 加权利率 3.0686% 全场倍数 3.72倍边际倍数 1.21倍

7Y 092018002Z15 加权利率 3.5782% 全场倍数 2.7倍边际倍数 2.47倍

今日农发清发情绪稳定。2Y考虑返费后结果为3.1302，高于二级价格2BP，二级不活跃；7Y考虑返费后结果为3.6103，高于二级价格9BP。二级同样不活跃。

【地方债结果】

2005909,20天津债80,再融资,一般债,30Y,20亿,4.01,（25bp）,全场20.35,边际16.64

2005910,20天津债81,再融资,普通专项,3Y,19亿,3.14,（25bp）,全场17.69,边际2.98

160894,20贵州63,再融资,一般债,30Y,248.1696亿,4.01,（25bp）,全场21.73,边际2.03

160895,20贵州64,再融资,普通专项,7Y,21.887亿,3.36,（25bp）,全场25.63,边际1.54

2005849,20厦门债16,新增,一般债,30Y,26亿,4.01,（25bp）,全场18.6,边际15.05

2005850,20厦门债17,新增,市政基建专项,10Y,35亿,3.3,（25bp）,全场17.46,边际2.4

2005851,20厦门债18,新增,产业园专项,10Y,15亿,3.3,（25bp）,全场17.44,边际2.69

2005852,20厦门债19,新增,产业园专项,10Y,5亿,3.3,（25bp）,全场16.94,边际2.8

2005853,20厦门债20,新增,棚改专项,5Y,1亿,3.22,（25bp）,全场17.7,边际3.7

【短融中票】

【2020-09-01短融一级发行结果】

20溧水经开SCP002，休1， 5亿， AA+， 270D，国企，【3.45】，浦发银行， 2021-05-30，周日到期

20伊利实业SCP022，，10e， AAA，120D，其他，【2.58】，中国银行，2020-12-30，周三到期

20烟台港SCP004， 5亿， AA+， 90D，国企，【2.30】，交通银行， 2020-11-30，周一到期

20潍坊滨投SCP003，休1，5e， AA+， 270D，国企，【4.0】，中信建投证券， 2021-05-30，周日到期

20太湖新城SCP003，， 5亿， AAA，180D，国企，【1.79】，江苏银行，2021-03-01，周一到期

20中方财团SCP002，，2e， AAA， 240D，国企，【2.50】，光大银行， 2021-04-30，周五到期

【2020-09-01中票一级发行结果】

20洪市政MTN003，休2，10亿， AAA， 3Y+N，国企，【4.29】，交通银行， 2023-09-02，周六到期

20漳州开发MTN002（20招商漳开MTN002），休2， 7亿， AA， 3Y，央企，【3.90】，建设银行， 2023-09-02，周六到期

20百福投资MTN001，， 5-10亿， AA，3Y+2Y，国企，【取消发行】，中信建投证券， 2025-09-02，周二到期

20潍坊滨投MTN006，，6e， AA+，3Y+2Y，国企，【取消发行】，光大银行， 2025-09-01，周一到期

一级市场（9月2日发行）（一级组）

【利率债】

利率债1683.17亿=国债1400亿+政金债110亿+地方债173.17亿

国债

10:35-11:35

20附息国债08(续2) 700亿元 7年 2.85% 混合式

20附息国债09(续2) 700亿元 3年 2.36% 混合式

农发

14:00-15:00

20农发06(增9) 40亿元 1年 2.11% 荷兰式追加不超过10亿

20农发04(增20) 70亿元 10年 2.96% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

地方政府一般债

14:00-14:40

20内蒙古债24131.9亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

地方政府专项债

14:00-14:40

20内蒙古债2541.3亿元 5年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】

【2020-09-02超短融一级发行信息】

9月02日, 20云城投SCP014, 0.11年,7亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月02日, 20苏农垦SCP002, 0.25年,5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20昆山高新SCP005, 0.25年, 1亿, AA+, 国企, 【1.50-2.30】, 09-04, 09-07

9月02日, 20温工投SCP001, 0.49年,3亿, AA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20深圳特发SCP002, 0.73年, 12亿, AAA, 国企, 【待定】, null, 09-03

9月02日, 20汉江国资SCP005, 0.74年, 7亿, AAA, 国企, 【暂定2.80-3.80】, 09-04, 09-07

【2020-09-02证券公司短期融资券一级发行信息】

9月02日, 20中信建投CP012, 0.23年,40亿, AAA, 公众, 【待定】, 09-03, 09-04

【2020-09-02短融一级发行信息】

9月02日, 20宁舟港CP002, 0.74年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20渝能源CP001, 1.00年休2,5+4亿, AA+, 国企, 【暂定4.00-5.00】, 09-04, 09-07

9月02日, 20镇国投CP003, 1.00年休2,7亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20大丰海港CP002, 1.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【5.50-6.50】, 09-04, 09-07

9月02日, 20西安浐灞CP001, 1.00年休2, 5亿, AA, 国企, 【5.00-6.00】, 09-04, 09-07

9月02日, 20孝感城投CP002, 1.00年休2, 4亿, AA, 国企, 【3.00-4.00】, 09-04, 09-07

9月02日, 20新开元CP001, 1.00年休2,5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20余姚高铁CP001, 1.00年休2, 2亿, AA, 国企, 【2.50-4.00】, 09-04, 09-07

【2020-09-02中票一级发行信息】

9月02日, 20攀钢集MTN003, 2+N年休1,5+10亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20徐庄高新MTN001, 2+1年休1, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月02日, 20川铁投MTN002, 3+2年,10亿, AAA, 国企, 【3.50-4.50】, 09-04, 09-07

9月02日, 20大唐租赁MTN001, 3+N年,15亿, AAA, 央企, 【4.00-5.20】, 09-04, 09-07

9月02日, 20豫交投MTN004, 3+N年,21亿, AAA, 国企, 【3.70-4.70】, 09-04, 09-07

9月02日, 20兖矿MTN002, 3+N年,12亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20厦港务MTN005, 3+N年,5+5亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20淮安水利MTN001, 3.00年, 5+5亿, AA+, 国企, 【4.00-5.50】, 09-04, 09-07

9月02日, 20云工投MTN001, 3.00年,5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20尧柏水泥MTN001, 3.00年, 7亿, AA+, 外资, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20江阴公MTN001, 3.00年,5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20南京空港MTN002, 3.00年, 4亿, AA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20中德集团MTN002, 3.00年, 2亿, AA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20武夷投资MTN003, 3+2年,8亿, AA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

9月02日, 20九华山MTN001, 3.00年休1, 3亿, AA, 国企, 【待定】, 09-03, 09-04

9月02日, 20鲁高速股MTN001, 5+N年,5+15亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-04, 09-07

【其他金融债】

无

【ABS】

弘创融资租赁有限公司2020年度第二期资产支持票据

主承：海通证券，交通银行

20弘创租赁ABN002优先A-1 3.8亿元 1.9年2022/7/19 AAA 中诚信簿记建档

20弘创租赁ABN002优先A-2 0.95亿元 2.6年2023/4/19 AAA 中诚信簿记建档

20弘创租赁ABN002次 0.25亿元 3.6年2024/4/19 中诚信

中远海运租赁有限公司2020年度第一期资产支持票据

主承：兴业银行，光大银行

20中远租赁ABN001优先A1 6.15亿元 1年2021/8/20 AAA 联合信评簿记建档

20中远租赁ABN001优先A2 3.15亿元 2.2年2022/11/20 AAA 联合信评簿记建档

20中远租赁ABN001次 0.56亿元 4.4年2025/1/20 联合信评

【公司债】

20国君G5-小公募国泰君安 9月2日13:30-16:3050亿元 3年 AAA/AAA 上海新世纪资信评估投资服务有限公司无担保申万宏源证券/安信证券 3-4 上交所

20宏河02-小公募山东宏河 9月2日14:00-16:002.5亿元 1+1+1年 AA/AA+ 中证鹏元有担保邹城市城市资产经营有限公司担保国融证券 6-7 上交所

20京发01-小公募京投发展 9月2日14:00-16:0020亿元 3年 AA/AAA 联合信用评级有限公司有担保北京市基础设施投资有限公司担保中信证券/中信建投证券 3-4.3 上交所

【企业债】

无

【非公开】

开封市文化旅游投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)9月2日 4.5亿元 3+2年 6.5-7.0% AA/- 无担保国泰君安证券/国金证券上交所

齐鲁财金(山东)经济发展有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月2日 10亿元 2+1年 5.5-6.5%AA/AA 中诚信无担保长城证券/中泰证券上交所

广州开发区投资集团有限公司非公开发行2020年公司债券(第三期) 9月2日 6亿元 3+2年 3.0-4.5% AA+/AA+ 中诚信无担保万联证券/国泰君安证券上交所

宁乡经济技术开发区建设投资有限公司2020年非公开发行绿色公司债券(第二期)9月2日 6亿元 3+2年 3.0-6.0% AA+/AA+ 大公国际无担保财信证券/华龙证券上交所

【PPN】

20靖江城投PPN002：【5-6】靖江市城投基础设施发展有限公司, 3Y,AA,不超过5.1亿,国企,江苏,发行：0902,缴款：0903，已发公募：20靖江城投SCP003

20丽水城建PPN001：【4.5-5.8】丽水市城市建设发展有限公司, 3Y+2Y,AA,8亿,国企,浙江,发行：0902-0903,缴款：0904，已发公募：15丽水债

20淄博高新PPN001：【5-6.5】淄博高新城市投资运营集团有限公司, 3Y+2Y,AA,不超过7亿,国企,山东,发行：0902-0903,缴款：0904，已发公募：19淄博高新双创债01

二级市场

【存款】

月初第一个交易日，线下存款价格无明显变化，市场观望气氛浓厚，成交清淡。

【利率债】（二级组）

明天国债发行量较大，今天利率债交投情绪谨慎，收益率显著上行。具体参与机构来看，国债方面，券商为主买卖，外资买入3Y-10Y。金融债方面，基金为主卖出3Y和5Y，券商为主买入，交易盘买卖7-10Y品种。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投一般，成交以1M内期限高评级品种为主，年底前到期收益较昨日有所下行，其他期限持平，整体略高估值成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投活跃，月内品种随着跨月结束后需求增加明显，收益下行超过15bp，主要以城商、基金买入为主，年底前品种也小幅下行，长期限品种需求较弱，上行约5bp。具体来看国股收益，9月底2.15；12月底2.64；春节前2.97；明年3月底2.97。