GGV纪源资本符绩勋：产业互联网至少是万亿美金市场

来源：好买臻财VIP

本文来源于钛媒体（ID：taimeiti）

作者 | 苑晶，编辑 | 蔡鹏程

自2006年加入纪源资本，2011年成为管理合伙人后，符绩勋已累计投资过13家独角兽公司，包括百度、BOSS直聘、滴滴出行、Grab、哈啰出行、满帮集团、美菜、去哪儿/携程、途家、美丽联合、 UCWeb、优酷土豆、小鹏汽车。

在风险投资行业20年，他所关注的领域涉及在线旅游、出行、社交、消费及企业服务等领域的投资。符绩勋主导投资了滴滴出行、Grab、美丽联合、聚胜万合、去哪儿网（NASDAQ: QUNR）、优酷土豆、UCweb、满帮集团等。他目前也担任百度、BOSS直聘、小鹏汽车、哈啰出行、酷家乐、途家、享物说、最右等企业的董事。

而在并购领域，符绩勋也在诸如优酷/土豆（中国科技领域第一笔数十亿美元级的并购）、百度/去哪儿、携程/去哪儿、蘑菇街/美丽说、运满满/货车帮案例中担任重要角色。

这几年，符绩勋和GGV瞄准产业互联网这个“新高地”。今年8月，钛媒体App编辑在GGV北京办公室对GGV纪源资本管理合伙人符绩勋进行了专访。结合过去的投资经验，他认为，在产业互联网领域至少还会诞生多只独角兽。

中国业已分散的制造业行业亟待重组，在传统制造业、消费品领域将诞生新一代独角兽公司引领产业升级；

随着创业公司的飞速成长，创始人的创业初心和企业价值观成为企业发展的关键原动力，价值观问题将越来越受到重视；

企业文化成为战略投资标的，全球投资者已将企业“软实力”提升至新的高度，客观上将倒逼创业企业及团队进一步自我进化。

产业链整合机会巨大

自1978年算起，改革开放后的中国，其市场经济历史已有42年。若从2000年左右的互联网浪潮算起，中国科技公司也有20年的积累。随着中国在各领域产业链的逐渐完善，中国的企业如今也已星火燎原。在一片“高歌猛进”的过程中，投资机会也层出不穷。

在当下，GGV认为，产业整合的机遇正在到来。

对比中美，在大多数行业当中，符绩勋和团队发现，美国的企业端普遍“腰部”肥厚，中型企业所占总体数量居多，而反观中国，除了一些行业存在头部巨型公司外，中小企业的数量明显多过“腰部”，尤其是“尾部”公司数量很多。

“这就是一个很有意思的现象，中美两国在企业结构上存在明显差异，”符绩勋指出，“若论原因，欧美企业经历了很长时间的产业重组，大中型公司在兼并整合中成长，而反观中国，发展时间还不长。”

基于此，互联网对中美两国的影响不尽相同，尤其是对各行业实行改造升级的过程中。由于“纺锤形”的企业结构，客户、订单、员工数都要远高于小微企业，这样一来，相比中国企业，美国公司更有资金实力和组织变革的内生需求，更容易接受企业服务软件的行销和其他新技术的应用。

“所以在中国，谁能整合产业链，谁就有可能成为下一个巨头”，在符绩勋的思考里，正是由于大多数传统行业普遍“散而小”的特点，使得产业链亟待整合，而这也为众多创业公司留出了足够广的价值空间。

在符绩勋看来，美菜便是其上述方法论中的一个典型代表。从2014年成立至今，美菜网已经历8轮融资，估值近百亿美元。其“两端一链一平台”模式，改造着农产品供应链，如今该公司已为全国近千万家餐厅提供全品类一站式餐饮食材采购服务。

“先改造信息化，整合整个链条，从而提升行业效率，”符绩勋认为，“美菜模式”的核心便是改造了B端企业的产业链条。依照此逻辑，在药店、新能源车甚至工业制造业领域都存在这类机会。

“美国药店连锁化的趋势已经非常明显了，而中国数十万家药店的市场整合刚刚开始”，符绩勋认为。拿药店举例来看，产业链各级分销体系效率低下，不够扁平，对比国外，国内有很大的提升空间。

得益于一款“拳头”产品，在获得巨大成功后，转型平台再向上向下延伸获取更大的市场空间，这条思维已被诸如英特尔、高通等公司先后验证。GGV看好瑞声科技的原因也在于此，早先，该公司设计并制造声学部件，随着时间推移，瑞声科技开始将触角延伸至射频，光学，精密加工以及微机电领域，提供多领域的智能设备解决方案。

在GGV的投资矩阵中，京东工业品、百布等项目均是此逻辑。

如今百布从电商平台转化为渗透面料生产、分销渠道的各个环节，掌握纺织品供应链上下游的各方资源的平台型公司，在百布，有百布易买和百布易卖两款APP分别为采购商和供应商使用。也是从采购起家，在京东工业品，这家公司提供智能采购管理平台iSRM和智能工业物联网产业平台解决方案，完成了由工业品交易平台到集寻源系统、商品采购管理、履约交付、对账支付及售后服务于一体，覆盖供应链管理上、中、下游的管理行为数字化及资源服务一体化平台的升级蜕变，形成了工业互联网落地的“京东模式”。

“工业互联网也是一个万亿级别的市场”，符绩勋评价道，如今，互联网公司在产业的跨界已经从用户侧转向产业链上下游，结合不同市场的横向跨界，互联网的边界由清晰变得模糊，而平台类型的公司会在互联网二次改造行业的过程中有更大的发展空间和市场前景。

毕竟，这样的案例已经在美团、优酷土豆等公司的发展中得到验证。

价值观是发展的基石

40余年的改革开放，20余年的互联网创业史，中国的投资机构一直如影随形，打满全场。历经多年，如今的创业环境已发生巨大改变，从“草根”再到“科创”，创业人群也发生了明显的代际变化。

创业者是否能赶上公司的飞速成长、是否能追上时代的脚步变得尤为让人关切。

在符绩勋看来，创业者“改变世界”的格局是一家早期公司飞速发展的基石：“当一个创业者带着团队的利益，带着改变世界的信心的时候，他的状态都是不一样的”。如今，在人们都在谈论商业模式和竞争壁垒之时，价值观的作用往往被忽略。

符绩勋觉得改变世界、仰望星空和低头赶路、商业变现并不矛盾，甚至是互为表里的关系。“我们可以理解，公司初始的时候为了活下去，但当做到几千万、上亿规模的时候，就需要情怀”，符绩勋回忆，在2001-2002年，阿里巴巴还很小的时候，就已经开始考虑未来，而这不得不说是该公司能成为巨头的因素之一。

当一家公司以价值观作为驱动力时，公司从上到下的考核便从简单的KPI或者财务指标转变成基于使命和愿景的引导。实际上，价值观之所以能在科技公司中“大行其道”也有其深层次的原因：

科技公司中其主营产品具有生命周期，必须在主营产品走完生命周期之前开发出适销对路的替代产品；

组织架构同样存在生命周期问题，当一家公司依赖现金奶牛过得过于滋润之时，创始团队很容易失去了对新领域发力变革的动力；

创始人的胸怀和格局在相当长的时间内具有表率作用，由于互联网的强跨界性，让一家公司形成有跨界能力的人的集合并非易事。

“创业者应该一直思考的一个问题是：好的人才为什么要加入你们？为什么不自己单干？从而来判断自己企业应该具备的文化和价值观。”符绩勋反问，在他看来，平台能为人才赋予的价值便是项目成功率、战略方向、职业生涯满足感以及文化、愿景和使命。不论是快速消费品，亦或是高端芯片，无论产品的复杂度有多高、技术壁垒有多深，在企业管理中，最难管理的仍然是人本身。

在创投圈，何小鹏和俞永福的创业故事广为流传。2014年，UC优视以40亿美元整体并入阿里巴巴。2017年，何小鹏再次出发，出任小鹏汽车董事长。在和何小鹏十四、五年的交往中，符绩勋更坚定了自己的想法：一个企业要想做大，必须培养文化底蕴，以至于有好的舞台吸纳人才，这其中，有足够的心胸和愿景显得尤为重要。

“我们甚至看到一种趋势，那就是现在的年轻人正在变得越来越厉害”，符绩勋有感而发，这样的案例正在真切的发生在他的身边。如今，在GGV内部，“90后”正在担纲重任，以至于有“95后”新人也展现出了不俗的实力。让符绩勋颇感欣慰的是，“让创业者的梦想触手可及”，这句GGV的Slogan率先在这家投资机构内部得到了垂范。

在投资公司中，价值观的引导和宣贯更为重要。成功的投资自然是投资机构赖以标榜的闪光点，但对于已经到期或是退出的项目而言，已难为新基金助力更多。从这个角度上说，作为投资机构的GGV和其众多主打互联网产品的“被投”公司一样，随时随地需要更新组织架构、开拓新的投资机会。

至今为止，GGV仍然领跑VC行业，符绩勋也和同事们定期复盘，他对钛媒体这样说：“我觉得至少在GGV，我们是真正意义上的合伙制，intellectual honesty，我们每个人都讲真话，从复盘中再学习”，符绩勋没觉得GGV做了什么太了不起的事情，只是一直以来，能够坚守初心。

“企业文化说起来很容易，做起来挺难的”，符绩勋深以为然。

你所做即你所是

“你所做即你所是”

外界认为，GGV是一个不追求“风口”的投资机构。在符绩勋看来，短期的政策倾斜和补贴不是长久之计，当泡沫散尽，浮华现世之际，赛道中所剩的公司仍旧是长期受到市场认同、品牌价值长久的企业。

长期来看，市场的格局大于风口，扎根市场也是一家企业立于不败之地的基石，符绩勋对此毫不动摇。

从互联网的演进历程、互联网产品的生命周期，再到平台型公司扩张所需的格局和胸怀，都要求新一代的互联网公司的创始人和团队有十足的价值观担当。

本·霍洛维茨被扎克伯格称为硅谷年轻企业家的管理导师，他是硅谷知名50位天使投资人之一，也是100万册畅销书《创业维艰》的作者。在他的投资生涯中，投资了包括 Skype, Facebook, Instagram, Twitter, Foursquare, Pinterest, Airbnb, Fab, Groupon在内的众多知名互联网企业。

在本·霍洛维茨所著新书《你所做即你所是：打造企业文化的策略和技巧》之中，作者指出，企业文化是企业的灵魂，是强大的生产力，是企业经营增长的动力来源。在硅谷，已经把企业文化当成一种战略投资，众多硅谷投资者认为，企业文化能让公司在无人从旁监督的情况下依然以正确的方式运行。

在这本书中，最为让符绩勋认同的一句话是“无论公司是刚刚起步，还是已走过百年，文化始终是不可或缺的。文化与孕育这种文化的组织一样，要想应对新的挑战，必须苟日新，日日新，又日新”。

现在，GGV看好数字经济所带来的机会。符绩勋认为，随着数字经济在产业中所占比重的加大，GGV也在内部重新审视投资机构在其中所扮演的角色问题。

“我们也想把投资机构所得的数据中台化，这样可以对项目更加有效地判断”，符绩勋希望能借助GGV这些年所积累的投资案例和商业计划书找到可以把早期投资数字化的路径。像众多创业者一样，对此符绩勋也在不断学习，作为投资人他看好数字经济的方向，作为一名实践者，他更希望机构中台能在GGV内部率先得到应用。

始终保持学习，始终敬畏创新，GGV一边拥抱数字经济浪潮，一边实现自我变革。又或许，符绩勋和GGV从来都未曾改变，这也贯穿在符绩勋为GGV打造的基因之中，因为他从来都认为——学无止境。

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