期权日报（20200911）： 认购期权 IV 震荡下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐，执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

9月11日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1461759张，其中认购期权成交801631张，认沽期权成交660128张，PUT-CALL比率（PCR指标）为82.35%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1792241张，其中认购期权成交963506张，认沽期权成交828735张， PCR指标为86.01%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了224245张，其中认购期权成交125293张，认沽期权成交98952张， PCR指标为78.98%；沪深300股指期权合约共计成交了89322张，其中看涨期权成交51105张，看跌期权成交38217张，PCR指标为74.78%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数在午后震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.62%和0.99%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21.5%之间，认沽期权的在22%-29%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17%-21%之间，认沽期权的在22%-32%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在20-22%左右，认沽期权的在23-31%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在17.5%左右，看跌期权的在24%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了43768张合约，沪深300指数期货成交了124388张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.21%和-0.32%。