那些买固收+的人最后怎么样了？

近期的A股市场陷入焦灼，沪指再度回归到3300点附近，尤其前期热门的板块有相对深度的回调，很多人浮盈缩窄甚至变为浮亏，市场上蔓延着一丝丝忧虑：还能持有吗？是不是应该离场了？

回溯近3年的市场走势，“震荡”的特征明显，间歇性的沮丧感总会如期而至，上几次的沮丧分别发生在2018年全年、2019年4月后、2020年开年后。每一次的剧烈回调，总是带来“该不该离场”的类似困惑。

近3年间沪指的走势——震荡特征明显

（数据来源：Wind；统计区间：2017年9月11日-2020年9月8日）

这是为什么呢？影响投资体验的两个重要因素，一是收益率，二是波动率。股票资产虽然长期收益不错，但剧烈的波动是人们常常不能坚持持有的重要原因。

为了进一步优化投资体验，近几年来，“以更少的风险获取更高预期收益”的固收+产品成功出圈，备受投资者青睐，不禁想问：

“这些买固收+产品的投资者如何了？”

考察时间段：近3年来

以固收+市场最具代表性的混合债券型二级基金、偏债混合型基金来看，2017年9月11日以来，股市表现一般、债市整体优秀，以债券资产打底、股票资产增益的固收+，无论收益率、波动率都呈现出非常大的优势。

具体来看，偏债混合型基金指数、混合债券型二级基金指数的累计回报分别为22.76%、16.62%，大幅超过股市、债市的整体平均表现；

与此同时，最大回撤仅仅只有-3.71%、-3.67%，与中证全债指数相当，大幅低于上证指数高达-30.77%的回撤。

（数据来源：Wind；统计区间：2017年9月11日-2020年9月8日）

考察时间段：超过7年

那么，以更长的时间来看呢，情况会不会有什么不同？

根据Wind数据统计，自2013年2月28日-2020年9月8日，沪市经历了震荡、牛市、熊市等不同的市场环境，在此期间，偏债混合型基金指数、混合债券型二级基金指数的走势仍然呈现“稳中求进”的特征，阶段回报大幅超过上证综指、中证全债，最大回撤和波动率大幅低于上证综指。

（数据来源：Wind；统计区间：2013年2月28日-2020年9月8日）

一句话概括那些持有固收+产品的投资体验：第1，承受了较小的波动和回撤，基金拿得住；第2，长期持有的回报比较丰厚，基金愿意拿。

因此，对于固收+的长期投资者来说，是有幸福感的。眼下市场频繁震荡，与其瞻前顾后惶恐不安，不妨从加强资产多元配置的角度，选择一款优秀固收+产品长期持有。现在新的问题出现了：

“如何选择一款合适的固收+基金呢？”

固收+策略投资，是一个集宏观大类资产配置、量化分析、债券市场研究、信用市场研究、股票市场研究及风险控制等为一体的系统化工程，因此选择实力雄厚的基金经理和投资团队至关重要。

于9月10日正式上线的博时恒荣一年持有期基金（010078），就是由博时基金打造的一款固收+精品。该基金的拟任基金经理卓若伟，拥有近14年证券从业经验，现任博时绝对收益投资部投资副总监，凭借清晰的固收+投资思路，过往“固收+”业绩优秀。

其中，自2012年5月22日-2016年9月26日卓若伟管理的二级债基集利A（162210），期间上证综指既到达过5166点，也一度跌至1942点，但卓若伟很好地秉持了绝对收益目标策略，累计任职回报60.24%，最大回撤仅-6.97%；同期上证综指、中证全债涨幅分别为25.58%、25.33%（数据来源：银河证券，Wind）。

在复制过往成功经验的基础上，卓若伟所管理的博时恒荣一年持有期基金，在以优质债券资产打底的同时，采取多策略提升收益；债券为主，股票为辅，权益资产比例不超过30%，在具体布局过程中，卓若伟将坚持以下投资思路：

第1，精准宏观趋势研判

通过股债中长期、横纵向趋势比较分析，主动寻找大概率的盈利机会。

第2，风险控制首位

严控回撤，通过严谨的公司研究和财务分析，规避潜在的信用风险。

第3，价值投资选好标的

秉持价值投资原则，精选有比较优势、价值低估的个券和个股好标的。

固收+产品攻守有道，有效平滑了市场波动，展现出非常强的抗跌能力，投资回报也不平庸，性价比高，具有很大的投资价值。扬帆起航的博时恒荣一年持有期基金（010078），由固收+专家卓若伟领航，值得成为投资者的“经典收藏”，长期持有体验更佳。