新能源行业全面爆发的逻辑是什么？

编者按

从新能源汽车到光伏产业链，

再到储能板块，

在近期的震荡行情中，

新能源板块一骑绝尘，

成为市场中为数不多的亮点。

新能源产业正在发生哪些变化？

行业增长的逻辑在哪里？

未来持续性如何？

实际上，今年以来，

我司一直强调新能源行业的机会。

7月份，我司就发文指出，

从长周期看，

支撑我国未来新经济增长

有两条主线：

一是新一代技术创新周期下的科技股；

二是新能源革命。

一起来回顾下，

专业人士是如何理解

这场正在发生中的变革吧！

图文来源/偏爱指数

作者/申小雨

7月初金融地产权重板块拉动指数高歌猛进，市场普遍预期后市可能会形成一波上涨行情，至于是全面牛市还是结构性牛市还需要等待后续进一步验证。

我们认为股票市场投资最重要的是选对优质赛道：在我国经济从高速发展向高质量发展的“新常态”大背景下，支撑我国未来经济繁荣的新经济增长主线有：（1）新一代技术创新周期下的科技创新产业，国产替代逻辑将是十年维度的自主可控；（2）我国人口老龄化背景下，刚性需求的医药创新和医疗创新；（3）支撑未来经济可持续发展的基石：新能源革命。

创新100指数涵盖科技创新、医药创新和新能源三大板块优质龙头企业，是未来新经济发展的“风向标”。本篇为创新100主题系列二，我们来聊一聊新能源板块的投资价值：

01 我国新能源革命的顶层规划

纵观人类历史上前三次工业革命，可以看到能源和科技推动了人类社会的不断发展。我国国内油气能源对外依存度过高，且生态环境也逐步成为能源发展的硬约束。基于此，早在2014年6月中央财经领导小组第六次会议上就提出了“能源革命”的战略思想，2017年国家发改委和国家能源局联合印发的《能源生产和消费革命战略（2016-2030）》对能源革命的具体路线进了部署，是推进能源高质量发展的顶层规划。

02 下半年新能源板块高景气

新能源汽车：欧洲市场全面复苏，6月份欧洲（德、法、意、西和瑞典）新能源汽车的供给端恢复到正常水平，从销量看需求端也强势上涨，主要国家销量实现同环比双升。二季度在美国公共卫生事件冲击、美国工厂至5月初之前停产的环境下，特斯拉仍实现超预期交付，带动板块景气向上。随着全球疫情影响逐步消退、碳排放政策持续倒逼和各国电动化政策加码，下半年新能源汽车市场将迎来高速发展期。A股产业链上动力电池、优质零部件、以及特斯拉产业链下半年景气度较高。

光伏产业：2020年是国家对光伏行业竞价补贴的最后一年，光伏产业对补贴的依赖已大幅下降，走出自己的“独立时代”，2020年是产业爆发的起点，下半年尤其是第四季度将迎来历史最旺期。

我国光伏产业占据了全球70%的市场份额，是我国为数不多的、在国际产业化方面竞争中取得领先优势的新兴产业之一。根据中国光伏协会的数据，在光伏产业的四大环节：多晶硅/硅片/电池片/组件，我国产业规模在全球产量占比分别达到58%/85%/70%/70%。2020年光伏发电项目国家竞价补贴超预期。受疫情影响，Q1国内光伏装机量较少，预计下半年装机量将占全年的70%，Q4将迎来史上最旺期。