小浦指南针 | 聪明钱“主导”A股走势，怎么紧跟它步伐？

今年以来，A股市场起起伏伏，这其中北上资金发挥了不小的作用。

数据来源：wind，时间区间：2020/1/1至2020/8/27。

北向资金就像个“神算子”：当它大幅流入时，指数后续往往会迎来一波上涨，比如2月初和7月初（黄色框）；而当它大幅流出时，指数也会跟随下跌，比如3月中旬和7月中旬（橘色框）。

北向资金主要指通过港交所进入A股的香港资金和海外资金，流入渠道主要以陆股通为主。陆股通开通以后，北向资金流入逐渐增加，尤其从2018年开始，它和A股走势的关联度愈发紧密，最典型的当属其对2019年一季度和2020年二季度行情的助力。

数据来源：wind，时间区间：2015/1/1至2020/8/27。

拉长时间看，你更容易发现北向资金的“聪明”之处：当它持续多日净流入时，很可能是在为上涨积蓄力量；另外市场探底时，它的大幅净流入大概率暗示着行情的反转，比如超过100亿时。

北向资金强大影响力的背后是陆股通持股占比的持续上升。从二季报的数据来看，在机构投资者中，陆股通持股市值占比有5.71%，仅次于基金。

数据来源：wind，时间区间：2020/1/1至2020/8/27

随着陆股通持仓占比的提升，北向资金在A 股市场上的“话语权”与日俱增，它也因此成为不少投资者追随的对象。

投资，怎么紧跟北向资金步伐？买入北向资金偏爱的一篮子股票是个省事的好办法。

如何买呢？比如可选择跟踪MSCI中国A股指数的指数基金。

MSCI的全球影响力

MSCI即摩根斯坦利资本国际公司，中文名叫明晟，是和富时罗素、标准普尔齐名的世界三大指数编制公司之一。其推出的MSCI指数系列被全球投资者广泛使用，客户群体覆盖养老基金、对冲基金、资产管理公司、投资银行、商业银行等众多金融机构。

MSCI中国A股指数

该指数涵盖了A股中的大盘股和中盘股，剔除了非互联互通标的，成分股都是外资可以通过“陆股通”投资的标的。

从2017年陆股通开通以来，外资偏好的股票超额收益十分显著，比如陆股通重仓前100指数收益持续高于沪深300。

数据来源：wind，时间区间：2017/1/1至2020/8/27，超额收益指“陆股通重仓前100”相比沪深300多出来的收益。陆股通重仓前100指数全称：陆股通重仓前100指数，代码：8841335.WI，“陆股通重仓前100”指通过沪港通、深港通机制北向买入的A股中，持股市值居于前100的标的。指数表现不构成对基金业绩的任何预测或保证。

另外，从陆股通持股行业分布看信息技术、工业、医疗保险、可选消费等占比较高，整体相对均衡。而MSCI中国A股指数同时涵盖价值和成长风格，相对侧重于医药、科技、消费等发展潜力巨大、深受外资关注的行业。行业分布上的相近，意味着该指数可以更好跟踪外资动向。

数据来源：wind，截至日期：2020/9/4

同时，值得一提的是，下半年以来A股风格轮动加快，上半年沉寂的蓝筹股加入上涨行列。成长和价值均衡配置更能适应当下的投资形势。

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。以上信息（包括但不限于评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，以上信息出现的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议或业绩保证，本公司亦不对因使用上述内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金管理人承诺将本着诚信严谨的原则，勤勉尽责地管理基金资产，但并不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。投资者在投资基金前，请务必认真阅读《基金合同》及《招募说明书》等法律文件。

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