【银华基金】交易日报 2020-09-21

资金日评（资金组）

今日资金面全天紧张。早盘伊始，银行融出寥寥，隔夜价格上升迅猛。长期限资金价格较周五亦有所上涨，7d于3.0%附近大量成交，跨季资金交投活跃，21d押信用价格中枢在3.6-3.7%附近，28d押高质量信用债成交于3.3-3.4%。临近午盘，紧张情绪持续蔓延，各期限价格逐步上升，7d成交价格升至3.4-3.5%，隔夜需求堆积。午后，银行融出未见好转，紧张情绪延续。信用隔夜价格企稳至4-5%，7d价格较早盘进一步冲高，抬升至4%附近且融出甚少。截止尾盘银行融出未见好转，机构平盘艰难。今日全天非银资金面情绪指数逐步攀升，直至尾盘企稳至83，乃今年以来最高指数。

今日公开市场开展1000亿元7天期和400亿元14天期逆回购操作，800亿国库现金定存。另有800亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【利率债】

【农发结果】

3Y 200407X7 加权利率 3.2028% 全场倍数 7.32倍边际倍数 1.53倍

5Y 200408 加权利率 3.45% 全场倍数 6.76倍边际倍数 6.38倍

今日农发市场情绪积极，5Y新发需求较上周上浮。3Y考虑返费后结果为3.2361，低于二级价格3.4BP发出，二级在截标后下1BP至3.26；5Y考虑返费后结果为3.4780，低于200405二级价格1.7BP发出。

【地方债结果】

104913,20山西债23,新增,一般债,7Y,29.54亿,3.43,（25bp）,全场17.97,边际2.66

104914,20山西债24,再融资,一般债,7Y,21.26亿,3.43,（25bp）,全场16.97,边际1.94

104915,20山西债25,新增,其他专项,10Y,22.52亿,3.38,（25bp）,全场18.31,边际1.23

104916,20山西债26,新增,其他专项,15Y,30.58亿,3.83,（25bp）,全场17.58,边际1.41

104917,20山西债27,新增,轨交专项,20Y,11.81亿,3.95,（25bp）,全场17.38,边际1.39

104918,20山西债28,新增,棚改专项,10Y,10.01亿,3.38,（25bp）,全场17.38,边际1.05

104919,20山西债29,新增,棚改专项,15Y,4亿,3.83,（25bp）,全场16.45,边际1.4

104920,20山西债30,再融资,普通专项,7Y,8.06亿,3.43,（25bp）,全场16.96,边际1.89

2005912,20宁波债17,再融资,一般债,10Y,18.4亿,3.38,（25bp）,全场26.47,边际3.35

2005913,20宁波债18,新增,一般债,10Y,15亿,3.38,（25bp）,全场26.77,边际3.65

2005914,20宁波债19,新增,棚改专项,10Y,42.8亿,3.38,（25bp）,全场26.53,边际3.18

2005915,20宁波债20,新增,高校专项,10Y,4.1亿,3.38,（25bp）,全场27.07,边际3.46

2005916,20宁波债21,新增,高校专项,15Y,8.6亿,3.83,（25bp）,全场28.81,边际5.17

2005917,20宁波债22,新增,水务专项,20Y,8.5亿,3.95,（25bp）,全场28.71,边际5.24

2005918,20宁波债23,新增,水务专项,30Y,6亿,4.07,（25bp）,全场33.38,边际18.9

【短融中票】

【2020-09-21短融一级发行结果】

20株洲城建SCP003，，7e， AA+， 270D，国企，【3.37】，建设银行， 2021-06-18，周五到期

20蚌埠高新SCP001，，5.8e， AA， 90D，国企，【4.97】，浦发银行， 2020-12-21，周一到期

20武清经开SCP002，，5-10e， AA，270D，国企，【4.9】，中信证券，2021-06-18，周五到期

20神州高铁SCP002，，5e， AA， 270D，央企，【取消发行】，民生银行， 2021-06-18，周五到期

【2020-09-21中票一级发行结果】

20晋煤MTN015，，10e， AAA， 3Y，国企，【4.13】，邮储银行， 2023-09-21，周四到期

20金牛环境MTN001（20金牛环投MTN001），休1，10e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.0】，国信证券， 2025-09-21，周日到期

20蓉经开MTN001，休1，7e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.45】，邮储银行， 2025-09-21，周日到期

20中节能MTN004，，10e， AAA，3Y+N，央企，【4.9】，工商银行，2023-09-21，周四到期

20中色MTN002，，5-10e， AAA，3Y+N，央企，【4.97】，上海银行，2023-09-21，周四到期

20海发PPN001：【4.47】海安市城建开发投资集团有限公司, 1Y,AA+,不超过4亿,国企,江苏,发行：0921,缴款：0922，已发公募：19海城投项目债

【公司债】

无

【企业债】

无

【ABS、非公开】

无

一级市场（9月22日发行）（一级组）

【利率债】

国债

无

国开

09:30-10:30

20国开07(增7) 70亿元 3年 3.00% 荷兰式

20国开12(增11) 100亿元 5年 3.34% 荷兰式

20国开09(增11) 30亿元 7年 3.39% 荷兰式

20国开20(增7) 20亿元 20年 3.90% 荷兰式

农发

14:00-15:00

20农发清发03(增发2) 20亿元 2年 3.25% 荷兰式追加不超过10亿

20农发清发02(增发18) 30亿元 7年 2.87% 荷兰式追加不超过10亿

今日簿记地方债

一般政府债

16:00-16:40

20兵团债08 12.4亿元 10年荷兰式上限基准上浮20%

20兵团债09 18.6亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

14:00-14:40

20青海债22 79.6亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

20青海债23 15.9亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

专项政府债

16:00-16:40

（一般专项）20兵团债10 8.2亿元 15年荷兰式上限基准上浮20%

（一般专项）20兵团债11 29.7亿元 20年荷兰式上限基准上浮20%

（一般专项）20兵团债12 10.1亿元 30年荷兰式上限基准上浮20%

10:30-11:10

（基础设施）20青岛债33 4亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20青岛债34 7亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20青岛债35 8亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（基础设施）20青岛债36 16.5亿元 20年荷兰式上限基准上浮30%

（棚户改造）20青岛债37 6亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

14:00-14:40

（棚户改造）20青海债24 8.9亿元 7年荷兰式上限基准上浮30%

（一般专项）20青海债25 1.4亿元 10年荷兰式上限基准上浮30%

（一般专项）20青海债26 6.4亿元 15年荷兰式上限基准上浮30%

（一般专项）20青海债27 8.3亿元 30年荷兰式上限基准上浮30%

【短融中票】【2020-09-22超短融一级发行信息】

9月22日, 20伊利实业SCP024, 0.08年, 10亿, AAA, 公众, 【待定】, 09-23, 09-24

9月22日, 20苏新国资SCP009, 0.12年, 2亿, AA+, 国企, 【2.00-3.00】, 09-23, 09-24

9月22日, 20赣投SCP003, 0.16年,10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-23, 09-24

9月22日, 20云城投SCP015, 0.16年休2, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-22, 09-23

9月22日, 20东航SCP010, 0.17年,20亿, AAA, 央企, 【暂定1.50-2.50】, 09-23, 09-24

9月22日, 20招商蛇口SCP007, 0.25年, 19亿, AAA, 央企, 【2.40-3.20】, 09-23, 09-24

9月22日, 20太仓港SCP006, 0.25年,1.5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20中电投SCP025, 0.29年,21亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-23, 09-24

9月22日, 20中航租赁SCP009, 0.30年休2, 7亿, AAA, 央企, 【待定】, 09-23, 09-24

9月22日, 20鲁商SCP015, 0.47年,11亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-23, 09-24

9月22日, 20水发集团SCP005, 0.49年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20闽交运SCP002, 0.52年,3亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20滨建投SCP005, 0.74年休1, 10亿, AAA, 国企, 【2.50-3.50】, 09-23, 09-24

9月22日, 20六安城投SCP003, 0.74年, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20东阳光科SCP002, 0.74年, 3亿, AA+, 民企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20盐城国投SCP002, 0.74年, 10亿, AA, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

【2020-09-22证券公司短期融资券一级发行信息】

9月22日, 20财通证券CP009, 0.25年,20亿, AAA, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20光大证券CP012BC, 0.25年, 30亿, AAA, 央企, 【暂定2.00-3.00】, 09-24, 09-25

【2020-09-22短融一级发行信息】

9月22日, 20辽成大CP002, 1.00年,8亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

【2020-09-22中票一级发行信息】

9月22日, 20泰州城投MTN001, 3.00年休1, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20海兴MTN003, 3.00年休1,2+3亿, AA+, 国企, 【5.00-6.00】, 09-24, 09-25

9月22日, 20天心城投MTN001, 3+2年,5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-24, 09-25

9月22日, 20寿光城投MTN001, 3+2年,5亿, AA, 国企, 【待定】, 09-23, 09-24

【其他金融债】

20丰田汽车债01 15亿元 3年 AAA/AAA 中诚信摩根士丹利华鑫证券,工商银行,三井住友银行簿记建档3.3-4.3% 09:00-16:00

20工商银行二级01 600亿元 10年 AAA/AAA 中诚信中信建投证券,中信证券,中金公司,中国银行,国泰君安证券,申万宏源证券,中银国际证券,交通银行,建设银行,农业银行,光大证券,招商证券,中国邮政储蓄银行簿记建档

【ABS】

前海结算商业保理(深圳)有限公司2020年度大同煤矿供应链第一期资产支持商业票据

主承：光大证券，交通银行

20大同煤矿ABN001优先 5亿元 0.2年 2020/12/11AAA 联合信评簿记建档

20大同煤矿ABN001次 0.01亿元 0.2年2020/12/11 联合信评

农盈利信2020年第三期不良资产支持证券

主承：招商证券

时间：09:30-15:00

20农盈利信3优先 0.94亿元 0.6年2021/4/26 AAA 中诚信簿记建档

20农盈利信3C 0.35亿元 2.8年 2023/7/26 中诚信

招银和家2020年第四期个人住房抵押贷款资产支持证券

主承：招商证券，中信建投证券，浦发银行，交通银行

时间：09:30-15:30

20招银和家4优先A1 12亿元 4.2年2024/11/19 AAA 东方金诚簿记建档

20招银和家4优先A2 26.3亿元 15.8年2036/7/19 AAA 东方金诚簿记建档

20招银和家4次级 5.58亿元 29年2049/9/19 东方金诚

重庆医药(集团)股份有限公司2020年度第一期资产支持票据

主承：光大银行，光大证券

时间：9月22日-9月23日

20重庆医药ABN001优先A 7.3亿元 0年 AAA3.5-4.5 中诚信簿记建档

20重庆医药ABN001优先B 0.58亿元 0年 AA+4.2-5.2 中诚信簿记建档

20重庆医药ABN001次 0.88亿元 0年中诚信

【企业债】

无

【公司债】

20碧地03-小公募碧桂园地产 9月22日14:00-16:0020亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投证券/申港证券 3.8-4.8 上交所

20吉祥人寿-小公募吉祥人寿 9月22日10:00-17:0015亿元（未设基础规模） 10年 AA/AAA 中诚信,联合信评有担保湖南财信投资控股有限责任公司担保财信证券 4.5-5.5 上交所

20济城G1-小公募济南城投 9月22日15:00-17:0030亿元（未设基础规模） 5年 AAA/AAA 联合评级无担保中泰证券/国泰君安证券 3.6-4.6 上交所

20建一Y2-小公募中建一局 9月22日14:00-16:0015亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保中信建投证券/平安证券/华泰联合证券 3.8-4.8 上交所

20世茂G4-小公募世茂股份 9月22日14:00-17:005亿元（未设基础规模） 2年 AAA/AAA 联合评级无担保中金公司 3.3-4.3 上交所

20延长Y2-小公募延长石油 9月22日 30亿元（未设基础规模） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保海通证券/中信建投证券/平安证券/华泰联合证券/中金公司/中信证券/招商证券/国泰君安证券上交所

20长城05-小公募长城证券 9月22日14:00-17:0010亿元（未设基础规模） 3年 AAA/AAA 新世纪无担保国信证券 3.3-4.3 深交所

【非公开】

佳源创盛控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期) 9月22日 4亿元 2年 7.5-8.5AA+/- 无担保申万宏源证券上交所

晋江市国有资本投资运营有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第三期)9月22日 14亿元 3+2年 4.0-5.0% AA+/- 无担保中信建投证券上交所

长沙开福城投集团有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月22日 15亿元 3+2年 4.8 AA+/-无担保恒泰长财证券上交所

杭州萧山三阳房地产投资管理有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期)9月22日 10亿元 3年 3.5-5.0 -/- 有担保杭州萧山城市建设投资集团有限公司担保浙商证券/国开证券上交所

湖州南浔交通水利投资建设集团有限公司非公开发行2020年公司债券(第二期) 9月22日 3亿元 3+2年 5.0-6.0% AA/AA 中诚信无担保中德证券/东方证券上交所

北京兆泰集团股份有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 9月22日 20亿元 2年 6.0-7.5AA+/AA+ 联合评级无担保中金公司上交所

泰州市中天新能源产业发展有限公司非公开发行2020年公司债券(第一期) 9月22日 10亿元 2年 [] AA/- 无担保中泰证券/国融证券上交所

如东县新天地投资发展有限公司2020年非公开发行绿色公司债券(第一期) 9月22日 10亿元 3+2年 5.2-6.2AA/- 有担保如东县东泰社会发展投资有限责任公司担保中山证券上交所

绿城装饰工程集团有限公司2020年非公开发行公司债券 9月22日 3.5亿元 3+2年 3.8-4.6 AAA/AAA 中诚信有担保绿城房地产集团有限公司担保中山证券/财通证券深交所

济宁城投控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券（第三期） 9月22日不超过14亿 3+2年 4.5-5.2% AA+/- 无担保九州证券

【PPN】

20株洲城建PPN003：【4-5】株洲市城市建设发展集团有限公司,3Y+2Y,AA+,6亿,国企,湖南,发行：0922-0923,缴款：0924，已发公募：PR株城债

20杭州运河PPN001：【3.5-4.5】杭州市运河综合保护开发建设集团有限责任公司,3Y,AA+,不超过10亿,国企,浙江,发行：0922-0923,缴款：0924，已发公募：PR杭运河

20江阴公PPN003：【3.8-4.8】江阴市公有资产经营有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0922-0923,缴款：0924，已发公募：20江阴公CP001

20盐城交通PPN001：【4-5】盐城市交通控股集团有限公司,3Y,AA+,5亿,国企,江苏,发行：0922-0923,缴款：0924，已发公募：20盐城交通CP001

20长春润德PPN002：【6.5-7.2】长春润德投资集团有限公司,3Y+2Y,AA+,5-15亿,国企,吉林,发行：0922,缴款：0923，已发公募：15长春润德MTN001

20兰州城投PPN006：【4.5-5.5】兰州市城市发展投资有限公司,3Y,AA+,2亿,国企,甘肃,发行：0922-0923,缴款：0924，已发公募：20兰州城投CP002

二级市场

【存款】（线下组）

受资金面偏紧影响，今日线上存款价格较上周略有上行，银行吸存意愿有所增加，非银存出偏谨慎。

【利率债】（二级组）

今日市场交投清淡，3M、跨年个券收益小幅下行，其余个券收益小幅上行。机构互有买卖。

今天利率债受到期货上涨和资金偏紧的影响，短端收益率略有上行，中长端收益率稳中略下。具具体参与机构没有明显变化，国债方面，期货盘为主买卖，外资有买入5Y和10Y。金融债方面，交易盘为主买卖，基金也有参与3Y和10Y。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投一般，成交以3M内期限高评级品种为主，收益较上周五有所上行，多为高于估值成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投一般，资金面紧张，存单收益全面上行，买盘主要以农商行为主，非银机构抛压较重。具体来看国股收益，9月底2.15；12月底2.68；春节前2.94；明年3月底2.94；明年6月底3.04。