期权日报（20200924）：认购期权隐含波动率震荡上行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

9月24日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1733055张，其中认购期权成交825499张，认沽期权成交907556张，PUT-CALL比率（PCR指标）为109.94%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1853960张，其中认购期权成交848495张，认沽期权成交1005465张， PCR指标为118.50%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了235531张，其中认购期权成交122779张，认沽期权成交112752张， PCR指标为91.83%；沪深300股指期权合约共计成交了90642张，其中看涨期权成交46553张，看跌期权成交44089张，PCR指标为94.71%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数大幅下跌，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.74%和1.92%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡上行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在19%-21.5%之间，认沽期权的在24%-30%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率窄幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16.5%-20.5%之间，认沽期权的在25%-31%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡上行，认购期权的ATM波动率目前在20-21%左右，认沽期权的在25-29%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡上行，看涨期权的ATM波动率目前在20%左右，看跌期权的在25%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日大幅上升，当天上证50指数期货成交了51126张合约，沪深300指数期货成交了132169张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.5%和-0.32%。