买新还是买旧，这道基金选择题怎么答？

今年来新发基金市场火热，新发规模和数量快速增长，wind数据显示，截至9月24日，年内新发基金数量达1081只，发行份额达2.24万亿，已超过2019全年规模。其中权益基金发行规模领跑，股票基金、混合基金发行份额达1.44万亿。

（来源：wind，截至9月24日）

新发基金市场火热，热门基金频出，甚至还有不少一日售罄的基金，看到此番情景，有些投资者纠结了，某某新基金适合买吗？是买新基金好还是老基金好？

新老基金有什么区别呢？

一些投资者选择新基金，是认为新基金初始单位净值为1元，比老基金更便宜，感觉上涨的空间多。

其实不然。举个例子，不考虑基金手续费等其他因素下，假设投资两只权益基金，新基金A去年初发行，单位净值是1元，认购了10000元，基金份额10000份；同一时间又买入老基金B，单位净值是1元，申购份额是5000份，经历一年时间，由于市场上涨，两只基金都上涨50%，基金A、B的净值分别涨到1.5元、3元。

最后投资者买入基金A获得的价值是1.5*10000=15000元，基金B获得的价值是3*5000=15000元。

两者最终价值没有区别，所以初始净值高低与后期基金上涨空间大小没有绝对正向关系，相比单位净值，我们应该关注基金区间收益表现，于主动管理型基金而言，区间收益表现与基金经理投资能力、市场风格、持仓比例、重仓个股表现相关。

再来看新老基金其他区分点。

⊙ 流动性上，一般新基金的封闭期不超过3个月，期间不能申购也无法赎回；老基金在正常开放期内是可以申购/赎回的。

⊙ 公开信息上，老基金的历史业绩和持仓比例、前十大重仓股等都可以查到，信息材料比较透明；新基金公布信息相对可能有限，招募说明书、基金合同等发售材料，更多关于基金经理投资能力、过往业绩等可以查看此前管理过的产品情况。

⊙ 持仓比例上，比如是一只偏股混合基金（股票投资比例60-80%），那么在新基金建仓期内对于股票投资比例不会有特别强的限制，建仓期一般不超过6个月，而老基金因为已经早就过了建仓期，无论遇到什么市场，其投资比例一定要按照合同约束的来。

新老基金如何选？注意两方面

买基金关键因素在于，适不适合市场，适不适合自己。

第一个问题

现在是不是一个进场好时机？

A股市场常说“牛市买老基，熊市买新基”，指的是市场快速上涨阶段，老基金一般仓位比较重，能够快速跟上市场行情；而在市场下跌阶段，新基金仓位较轻，且基金经理采用分批建仓的方式，正所谓“船小灵活好调头”，抗跌性比较好。

从目前市场看，8月来，市场持续震荡盘整，部分前期涨幅近80%、90%的基金净值大幅回撤，投资者备受煎熬，看似不好的时刻，也给新基金带来低位布局的好时机。

举个例子，回溯历史，A股也经历过比此时更“严峻”的时刻，比如2015年下半年至2016年初，市场正处于牛市后大幅下跌阶段，统计这一阶段新发主动权益基金，持有半年、1年、3年、5年收益情况。

（来源：wind，主动权益基金包括wind开放式基金分类：股票型基金-普通股票型基金，混合型基金-偏股混合型基金、灵活配置型基金，新发基金成立时间2015.6.12-2016.1.31，统计截至2020.9.24）

我们发现，持有新发主动权益基金半年、1年、3年、5年均获得了平均正收益，除持有3年时间外，因彼时成立的新基金三年后也遭遇2018年的震荡下跌市，使得基金净值回撤，随着持有时间拉长，获得正收益概率高，持有5年正收益概率高达91.88%。

在震荡市进场新基金，获得收益的概率并不算低哦。 

第二个问题

基金适不适合自己。

这个可以分两点来说，首先市场波动，最怕手抖，新基金却是不错的选项，因为新基金成立后会不超过3个月的封闭运作期，期间无法赎回，投资者可以借助投资方向不错的新基金管住手。同时，让优秀基金经理在建仓期内帮我们布局市场机会，看好相关方向的投资者，可以尝鲜上车。

当然，如果你是成熟的投资者，研究基金产品较多，有自己看好的投资方向，那么历史业绩可寻、基金经理对投资策略把握有丰富的经验，那么运作时间较久的老基金也是比较适合。

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

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