【银华基金】交易日报 2020-10-14

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资金日评（资金组）

今日资金面整体保持平衡。早盘银行隔夜资金适量融出，但随后部分银行转借，资金面有所收紧，非银7D成交于2.4-2.5%附近，14D成交于2.5-2.6%附近，相比昨日小幅上行。午盘伊始，隔夜整体维持平衡状态，随后隔夜融出逐渐增多，隔夜转松，尾盘偶有减点融出，机构纷纷平盘。

央行今日未开展逆回购操作，今日有500亿元逆回购到期。

一级市场（今日结果）（一级组）

【国债结果】

3Y 200009X3 加权利率 2.9841% 边际利率 3.0072% 全场倍数 3.53倍边际倍数 1.55倍

7Y 200008X3 加权利率 3.2864% 边际利率 3.3251% 全场倍数 2.82倍边际倍数 8.74倍

今日国债情绪尚可，两支发行结果略高于预期。3Y考虑返费后结果为3.0266，高于二级价格2.9BP，二级在截标后反而下探至2.99；7Y考虑返费后结果为3.3421，高于二级价格3.2BP。

【农发结果】

1Y 200406X14 加权利率 2.6568% 全场倍数 9.56倍边际倍数 2.83倍

5Y（3.1Y） 180413X16 加权利率 3.2523% 全场倍数 3.64倍边际倍数 1.55倍

10Y（5.2Y） 160405X24 加权利率 3.5289% 全场倍数 6.36倍边际倍数 1.74倍

10Y 200404X25 加权利率 3.8248% 全场倍数 3.19倍边际倍数 2.08倍

今日农发市场情绪不错，1Y和10Y老券需求较好。1Y考虑返费后结果为2.7829，低于二级价格5.7BP发出；180413考虑返费后结果为3.3021，低于二级价格1.8BP发出；160405考虑返费后结果为3.5702，二级无成交，低于估值0.9BP发出；10Y考虑返费后结果为3.8487，与二级价格基本一致。

【地方债结果】

2005998,20内蒙古债40,再融资,一般债,10Y,155.7112亿,3.48,（30bp）,全场9.93,边际1.03

2005999,20内蒙古债41,再融资,普通专项,5Y,39.2903亿,3.4,（30bp）,全场11.72,边际1.22

2005994,20浙江债45,再融资,一般债,10Y,70.3亿,3.43,（25bp）,全场19.75,边际2.35

2005995,20浙江债46,再融资,普通专项,5Y,9.8亿,3.35,（25bp）,全场21.86,边际8.11

2005996,20浙江债47,再融资,普通专项,10Y,81.7亿,3.43,（25bp）,全场18.44,边际1.86

【2020-10-14短融一级发行结果】

20晋能CP008，，10e， AAA， 1Y，国企，【3.98】，中信银行， 2021-10-15，周五到期

20锡产业CP002，，10e， AAA， 1Y，国企，【3.3】，农业银行， 2021-10-15，周五到期

20合川城投SCP003，，5e， AA+， 270D，国企，【3.66】，浦发银行， 2021-07-12，周一到期

20海通证券CP008，，50e， AAA， 90D，其他，【2.88】，招商银行， 2021-01-13，周三到期

20国信证券CP012，，30e， AAA， 90D，国企，【2.8】，招商银行， 2021-01-12

20国金证券CP009，，10e， AAA， 91D，民企，【3】，工商银行， 2021-01-14，周四到期

20中航租赁SCP010，，10e， AAA， 145D，央企，【2.5】，中国银行， 2021-03-08，周一到期

20国际港务SCP014，，2.5e， AAA， 177D，国企，【3.25】，兴业银行， 2021-04-09，周五到期

【2020-10-14中票一级发行结果】

20江阴高新MTN002，，1e， AA， 3Y+2Y，国企，【4.65】，南京银行， 2025-10-15，周三到期

20芜湖建设MTN004，，4e， AA+， 3Y+2Y，国企，【3.98】，浦发银行， 2025-10-15，周三到期

20陕延油MTN003，休2，30e， AAA， 3Y，国企，【3.85】，工商银行， 2023-10-14，周六到期

20川铁投MTN004，，10e， AAA， 3Y+2Y，国企，【3.93】，华夏银行， 2025-10-14，周二到期

20即墨旅投MTN001，，6e， AA+， 3Y+2Y，国企，【4.05】，中信银行， 2025-10-15，周三到期

20广州高新PPN001：【4.28】广州高新区投资集团有限公司, 3Y+2Y,AA+,10亿,国企,广东,发行：1013-1014,缴款：1015,已发公募：20广州高新MTN001

20常熟发投PPN002：【4.28】常熟市发展投资有限公司, 3Y+2Y,AA+,8.2亿,国企,江苏,发行：1013-1014,缴款：1015,已发公募：PR常熟发

一级市场（10月15日发行）（一级组）

【利率债】

利率债440亿=国债0亿+政金债440亿+地方债0亿

【国债】

无

【国开】

14:30-15:30

20国开16(增2) 60亿元 1年 2.70% 荷兰式追加不超过15亿

20国开15 180亿元 10年荷兰式追加不超过1.1亿

【口行】

10:00-11:10

20进出13(增4) 40亿元 3年 3.34% 荷兰式

16进出03(增26) 110亿元 10年（5.4Y） 3.33% 荷兰式

20进出10(增27) 50亿元 10年 3.23% 荷兰式

【地方债】

一般政府债

无

专项政府债

无

【2020-10-15超短融一级发行信息】

10月15日, 20广新控股SCP034, 0.06年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20南航股SCP028, 0.08年, 10亿, AAA, 央企, 【1.30-2.30】, 10-16, 10-19

10月15日, 20中车SCP015, 0.08年休1, 30亿, AAA, 央企, 【暂定1.00-2.00】, 10-16, 10-19

10月15日, 20鲁高速股SCP006, 0.08年休1, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20中色SCP019, 0.09年, 6亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20中铝资本SCP005, 0.09年, 7亿, AA+, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20京能源SCP005, 0.16年, 13亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20云城投SCP017, 0.16年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20鲁国资SCP006, 0.16年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20首旅SCP032, 0.16年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20上海大唐SCP004, 0.16年, 8亿, AA+, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20川水电SCP002, 0.16年, 5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20联合水泥SCP018, 0.21年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20中交一公SCP009, 0.21年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20宝钢SCP021, 0.25年, 25亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20远东租赁SCP010, 0.30年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20临港控股SCP004, 0.40年, 10亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20中盐SCP002, 0.49年, 10亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20苏交通SCP027, 0.49年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20苏国信SCP031, 0.49年, 15亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20吴江经开SCP003, 0.49年, 3亿, AA+, 国企, 【1.90-2.90】, 10-16, 10-19

10月15日, 20富邦SCP003, 0.70年, 4亿, AA, 民企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20鲁钢铁SCP008, 0.74年, 10亿, AAA, 国企, 【3.00-3.80】, 10-16, 10-19

10月15日, 20淮南城投SCP003, 0.74年, 2.6亿, AA, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

【2020-10-15证券公司短期融资券一级发行信息】

10月15日, 20渤海证券CP010, 0.25年, 20亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-16, 10-19

10月15日, 20申万宏源CP008BC, 0.25年, 40亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-19, 10-20

【2020-10-15中票一级发行信息】

10月15日, 20北部湾MTN005, 3+N年, 5亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20鲁高速MTN003A, 3+N年, 7.5+17.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20中交建MTN002, 3+N年, 20亿, AAA, 央企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20嘉定开发MTN002, 3+2年休1, 4亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20江铃集团MTN001, 3+2年休1, 10亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20哈城投MTN002, 3+2年休1, 6亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20临空港投MTN002, 3+2年休1, 15亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20晋江国资MTN003, 3.00年, 5+5亿, AA+, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20荆楚投资MTN001, 3.00年, 5亿, AA, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

10月15日, 20鲁高速MTN003B, 5+N年休1, 7.5+17.5亿, AAA, 国企, 【待定】, 10-19, 10-20

【PPN】

20湘高速PPN004：【3.6-4.1】湖南省高速公路集团有限公司, 2Y+1Y,AAA,15亿,国企,湖南,发行：1015,缴款：1016,已发公募：19湘高速SCP003

20溧水城建PPN003：【3.9-5】南京溧水城市建设集团有限公司, 3Y,AA+,10亿,国企,江苏,发行：1015-1016,缴款：1019,已发公募：PR溧水债

20洪山城投PPN003：【3.7-5.2】武汉洪山城市建设投资有限公司, 3Y,AA,5亿,国企,湖北,发行：1015-1019,缴款：1020,已发公募：19洪山城投CP002

【ABS】

深圳前海联捷商业保理有限公司2020年度第一期鑫信资产支持票据

主承：中信建投，光大银行

20前海鑫信ABN001 8.28亿元 1年 2021/9/30 AAA 中诚信簿记建档

【其他金融债】

无

【企业债】

20扬子国投债01 10月15日14:00-16:00 4亿元 10年 AAA AAA 中诚信南京证券/华泰联合证券/国开证券跨市场江苏省 2020/10/19 上限4.8

【公司债】

20光证S1-小公募光大证券 10月15日14:00-16:00 50亿元（未设基础规模） 364天 AAA/A-1 中诚信无担保东吴证券 2.6-3.6 上交所

20建材Y2-小公募中国建材 10月15日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 联合评级无担保平安证券/海通证券/中金公司/中信证券 3.5-4.5 上交所

0建材Y3-小公募中国建材 10月15日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 联合评级无担保中信证券/中金公司/平安证券/海通证券 3.8-4.8 上交所

20建材Y4-小公募中国建材 10月15日14:00-17:00 合计发行20亿元（未设基础规模，可回拨） 5+N年 AAA/AAA 联合评级无担保海通证券/中信证券/平安证券/中金公司 4.2-5.2 上交所

20鲁能01-小公募鲁能集团 10月15日14:00-16:00 20.4亿元（未设基础规模） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保英大证券/国泰君安证券 3-4 上交所

20远东八-小公募远东租赁 10月15日14:00-17:00 合计发行44亿元（未设基础规模，可回拨） 1+1年 AAA/AAA 中诚信无担保国泰君安证券/中泰证券/华泰联合证券 2.8-3.8 上交所

20远东九-小公募远东租赁 10月15日14:00-17:00 合计发行44亿元（未设基础规模，可回拨） 2+2年 AAA/AAA 中诚信无担保华泰联合证券/中泰证券/国泰君安证券 3.4-4.4 上交所

20招路Y2-小公募招商公路 10月15日14:00-17:00 合计发行18亿元（未设基础规模，可回拨） 2+N年 AAA/AAA 中诚信无担保招商证券/华泰联合证券 3.5-4.5 深交所

20招路Y3-小公募招商公路 10月15日14:00-17:00 合计发行18亿元（未设基础规模，可回拨） 3+N年 AAA/AAA 中诚信无担保华泰联合证券/招商证券 3.8-4.8 深交所

20中金11-小公募中金公司 10月15日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 2+1年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/华泰联合证券 3-4 上交所

20中金12-小公募中金公司 10月15日14:00-17:00 合计发行50亿元（未设基础规模，可回拨） 3+2年 AAA/AAA 中诚信无担保中信证券/华泰联合证券 3.2-4.2 上交所

【非公开】

重庆市涪陵交通旅游建设投资集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月15日 18亿元 3+2年 5.0-6.5 AA/- 无担保华福证券/中泰证券/华泰联合证券/中天国富证券/中信建投证券上交所

浙江湖州环太湖集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月15日 20亿元 3+2年 4.5-5.5 AA/AA+ 联合评级有担保湖州经开投资发展集团有限公司担保浙商证券上交所

寿光市惠农新农村建设投资开发有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 10月15日 12.8亿元 3+2+2年上限6.5 AA+/AA+ 联合评级无担保申港证券上交所

浙江金义田园智城集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 10月15日 10亿元 3年 4.0-6.0 AA/- 无担保国信证券上交所

珠海九洲控股集团有限公司2020年非公开发行公司债券(第二期) 10月15日 5亿元 3+2年 4.0-5.0 AA+/- 无担保中山证券上交所

金华融盛投资发展集团有限公司2020年非公开发行项目收益专项公司债券(第一期) 10月15日 14亿元 3年 4.0-6.0 AA/AA 新世纪无担保西南证券上交所

盐城市亭湖城市资产投资实业有限公司2020年非公开发行公司债券(第三期) 10月15日 16.6亿元 2+1年 7.0-7.5 AA/- 有担保盐城市亭湖区公有资产投资经营有限公司担保五矿证券上交所

大同煤矿集团有限责任公司2020年非公开发行公司债券(第四期) 10月15日 10亿元 1+1+1年 4.6-5.6 AAA/- 无担保信达证券上交所

许昌市魏都投资有限责任公司2020年非公开发行公司债券(保障性住房)(第一期) 10月15日 5亿元 2年/3年上限6.0/上限6.0 AA/AAA 中证鹏元有担保河南省中豫融资担保有限公司担保申万宏源证券上交所

宿迁东方投资有限公司2020年非公开发行公司债券(第一期) 10月15日 2亿元 2+1年 5.5-6.5 AA/AA+ 中证鹏元有担保苏州市融资再担保有限公司担保东亚前海证券上交所

二级市场

【存款】

今日线下存款价格较昨日变化不大，交投较清淡。

【利率债】（二级组）

今天利率债交投较为活跃，整体收益率较昨日变化不大。具体参与机构没有明显变化，国债方面，期货盘为主买卖，外资和大行也有买入3Y-10Y。金融债方面，交易盘为主买卖，基金也有参与3Y和10Y。

短利率方面，今日市场交投非常清淡，3M以上个券成交稍多，收益率较上一交易日整体小幅上行。

【信用债】（二级组）

短融、NCD

今天短融交投一般，成交以年底前到期高评级品种为主，收益较昨日略有下行，多为略低于估值成交，基金和银行双边参与为主。今日NCD交投较为活跃，整体收益略有上行，早盘情绪较弱，半年左右遭到中信银行提价抛售上行明显，午后有部分大行理财账户买入，9m、1y品种收益变动不大。具体来看国股收益，12月底2.46；春节前2.96；明年3月底2.99；明年6月底3.03；明年9月底3.05。1-3M；3-6M；9M-1Y。