酸了，诺贝尔奖发了119年还没发完……

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最近诺贝尔奖陆陆续续发完了，经济学奖中再次上演“想不到”情节，自去年颁给研究“贫穷本质”的三位经济学家后，今年又颁给研究“拍卖理论”的经济学家米尔格罗姆和威尔逊，只有你想不到，没有诺奖做不到的。

还有令人想不到的是，掐指一算，诺贝尔奖都颁发了119年，还没发完，奖金甚至逐年增加。与去年相比，今年的奖金提高了100万瑞典克朗，为1000万瑞典克朗，今年6个学科的奖金总额为6000万瑞典克朗。

关于这个“诺奖发了100多年，还没发完”的话题，小欧今天就来聊一聊。

诺贝尔奖金是怎么来的？

诺贝尔奖是以瑞典著名化学家阿尔弗雷德·诺贝尔命名的，诺贝尔去世之后留下了3100万瑞典克朗，这可谓一笔巨款了，不过为了能一直发下去，他在去世前一年立下了一份遗嘱：

“

请将我的财产变做基金，每年用这个基金的利息作为奖金，奖励那些在前一年度为人类做出好的贡献的人

”

于是诺贝尔基金会成立了，该基金会的首要任务是“钱生钱”，诺贝尔奖的奖金除了少部分来自瑞典政府的资助以及其他人的捐赠外，主要归功于诺贝尔基金会的投资理财收益。

收益还不低，诺贝尔奖官网信息显示，截至2019年底，诺贝尔基金会资本的市场价值为49.02亿瑞典克朗，总投资资本的市场价值（总投资资本不包括直接拥有的财产）为46.18亿瑞典克朗。在2019年期间，该投资资本的回报率为16.6%。跑赢股神巴菲特年度收益。

如何通过投资实现“滚雪球”？

小欧搜集多方资料，发现了诺贝尔基金会投资理财背后的小秘密。

第一，主动投资，适当增加风险资产

其实在诺贝尔基金会成立初期，投资策略还是比较保守的，因为诺贝尔在遗嘱中提到希望以“安全的有价证券”作为投资对象，所以起初基金会只投向了银行存款、公债等低风险资产之中。

虽然这些“安全资产”风险低，但收益也低，随着社会经济的发展，这些资产甚至难以跑赢通货膨胀的速度，到了1945年诺贝尔奖奖金名义值仅12.13万瑞朗，购买力较1901年时缩水近70%。到1953年，该基金会的资产只剩下300多万美元，比成立之时缩水了三分之二。（来源：格隆汇统计）

之后在瑞典政府的许可下，诺贝尔基金开始转变投资思路，投资管理从绝对保守到主动投资，适当提高风险资产，投资范围扩展到股票、房地产、私募股权等，用高风险资产博取高收益。

第二，鸡蛋不放在一个篮子里

投资范围变广后，诺贝尔奖也注重风险分散，有效的方式就是资产配置，并根据当时市场环境变化，动态调整投资比例。比如在2019年，全球复杂市场环境下，他们所投资资产的具体分布为：股票基金和股指期货占47%，物业基金占9%，固定收益资产占13%，另类资产占31%，应计货币对冲损失占0.1%。权益资产、固收资产分散配置，叠加另类资产，降低组合整体波动性。

（基金会报告披露，2019年期间，所有诺贝尔奖的总金额和运营费用是1.09亿瑞典克朗）

即使在遇到“黑天鹅”事件，诺贝尔基金会的决策人员依然保持理性的资产配置方式，根据诺贝尔奖基金会年报披露，在2008年爆发全球金融危机，诺贝尔基金会通过过去多年的投资经验和对市场的判断，开始加大对对冲基金的投资，并且根据基金会对风险和回报对评估，不断调整自己的资产配比，以分散投资风险。

第三，坚持长期

诺贝尔基金投资收益达到“滚雪球”的效果，离不开长期的坚持，其投资策略组成员倾向于挖掘价值标的并且耐心持有。比如在1953年诺贝尔基金正式投资股市时，买入了美国道琼斯指数下的主力股票，当时道琼斯指数仅为292点，现已达28000多点，暴涨近100倍。尤其是在北欧金融危机后，诺贝尔基金将七成的基金用来投资美股，且每年收益的10%被用于再投资。而在1980年年末，美国开启了历史上著名的“十年”长牛。（来源;wind ,截至2020/10/14）

来源：wind，统计区间：1953/1/1-2020/10/14

诺贝尔基金坚守的长期，最终实现了资产的稳健增值，从最初的3100万瑞典克朗，到如今的诺贝尔基金会资本的市场价值为49.02亿瑞典克朗，经过100多年，翻了百倍。（来源：诺贝尔基金会披露，截至2019年末）

对我们普通投资者有什么启示?

市场风格变幻、资产轮动速度快的背景下，配置单一资产或难以获取长期持续性的收益，但是将相关性低的资产组合在一起，可以帮助投资者降低单一资产的非系统性风险，谋求较好的风险收益比。

诺贝尔基金会资产价值提升的过程，与投资成员理性决策有关，在日常基金投资中，相信专业机构的力量，长期跟随投资能力优秀的基金经理，帮助我们谋篇布局。据说，诺贝尔基金会是由诺贝尔董事和15位联合理事一起拼凑而成的，基金会的董事是选举制的，可以确保有能力的人来领导基金会从而维持基金会的盈利，这样就能保证诺贝尔奖可以一直设立下去。

风险提示：基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。

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