48%!都买在高点,收益相差那么多?
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在国庆假期结束后,小编注意到,身边有很多朋友看到A股指数涨势不错,想要跟着买一些指数基金,可是又担心自己会追在指数高点,然后高位“站岗”。面对大家的投资疑虑,今天,小编来帮各位比较一下,如果同样买在2015年高点,指数增强型基金和指数的收益,究竟会差多少?
同样的指数,不同的回报
对于大部分A股指数,自2015年6月9日攀至高点之后,至今这些指数仍未回血。
数据来源:wind,2015/6/9-2020/10/16
但是如果在那时买入指数增强型基金,结果可能截然不同。对于绝大多数指数增强型基金来说,就算买在2015年指数的高点,持有至今也能获得正收益。这里以沪深300指数为例,从2015年6月9日至今,沪深300指数下跌-9.89%,但以此为标的的沪深300指数增强型基金已经回血,平均收益达到22.58%,其中兴证全球基金旗下的兴全沪深300指数增强型基金(A类)实现37.61%的收益,远超同期沪深300指数近48个百分点,位居全市场沪深300指数增强型基金前1/4(4/16)。
数据来源:银河证券、wind,2015/6/9-2020/10/19
不仅跟得准,还要有“增强”
和普通指数型基金简单复制指数不同,指数增强型基金会在被动的指数化投资的基础上,加入一定的主动投资策略,进行适当地“增强”。所以指数增强型基金能在获取市场平均收益的同时,获得一定的超额收益。
当然,考察一只指数增强型基金,不能只简单地比较收益。指数增强型基金有自己的“投资纪律”——要在保证跟踪误差的前提下,依靠基金经理的主动管理能力超越指数。不仅跟得准,还要有“增强”,这样才可以算得上优秀的指数增强基金。
兴全沪深300指数增强基金(A类)近十年很好地控制了跟踪误差,每一年的跟踪误差均低于全市场沪深300指数增强基金的平均水平。基金的跟踪误差越低,反映出基金经理可以更接近地跟踪指数的走势。
数据来源:银河证券,2011/1/1-2020/10/16
在严恪遵循投资纪律的同时,本基金也能把握住市场中潜在的超额收益。自本基金成立以来,每年均跑赢沪深300指数。积跬步以至千里——每年多迈出一步,10年后会累积可观的收益。
数据来源:银河证券,wind,2010/11/2-2020/10/16
“增强侠”申庆,把握A股的“变”与“不变”
兴全沪深300指数增强基金(A类)成立以来每年跑赢指数,离不开基金经理申庆优秀的投资能力。作为一只指数增强型基金,本基金在跟踪指数的同时,会通过基金经理申庆的主动管理能力获取超额收益:他在投资中,一直强调“不以善小而不为”,会积极地把握市场各种较很低风险,较高收益的投资机会,来“增强”收益。
例如,他会主动进行一些行业、个股的偏离,通过控制价值风险,提高组合的安全性;除此之外,他还会投资可转债、流通受限股等,来提高组合向上的弹性。正因如此,申庆赚取超额收益的能力得到了广泛认可,并获得“增强侠”的称号。
基金经理申庆也会从“A股的变”中寻找不变,他认为:“从指数的表现来看,其实整个市场的价值中枢是不断上移的;我们资本市场、股市市场、A股市场的制度建设是越来越完善了,这个趋势是不变的;从更加具体的层面,我们看到很多优质的股票始终保持良性地稳步的上涨。”
而在选股层面,基金经理申庆会首先注重企业的价值品质,并且重视投资标的估值水平与企业盈利的匹配度。而在决策和执行的角度,申庆强调“理性是非常重要的投资核心价值观。”正是通过这一层层抽丝剥茧,申庆在近10年股市长河变化中,把握住背后隐藏的确定性,连续十年超越指数;截至2020年9月30日,兴全沪深300指数增强基金(A类)成立以来增长145.86%,跑赢同期沪深300指数113个百分点 ,增强效果显著。另一方面,兴全沪深300指数增强基金(A类)的优秀表现,也来自兴证全球基金权益团队的支持。权益投资一直是兴证全球基金的传统优势项目,公司始终立足于中长期的投资视角,致力于将每只产品打造成精品。银河数据显示,截至2020年9月末,公司中长期股票投资能力位居行业前列,过去7年股票投资管理能力位居行业第1,收益率达332.71%。数据来源:银河证券,2010/9/30-2020/9/30
对于指数基金投资者来说,买在指数高点并不可怕。投资重在坚持,如果我们能够满怀耐心、长期持有,时间的玫瑰或已绽放。
文:任悦通
本文来自微信公众号“兴证全球基金”
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