【红包】买前必看! 信达澳银匠心臻选六问六答

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信达澳银匠心臻选是一只怎样的基金？为什么值得布局？

信达澳银匠心臻选（010363）拟由信达澳银基金明星基金经理冯明远和投资研究部负责人李淑彦共同管理，该基金将延续冯明远一贯精选成长股的投资理念，注重挖掘景气行业，捕捉科技领域周期机会。

本基金投资方向将聚焦科技创新和周期低估行业，看好这两个领域的中长期机会。同时，冯明远作为一位在新兴产业投研经验丰富的基金经理，科技创新领域本身就是他所一贯擅长的领域。

大咖看后市

我们预计科技创新未来市场机会更多，但波动也将加大，面临结构性机会，子行业轮动可能较快。这样的市场风格可能更适合冯明远这类“分散型”的投资选手。冯明远持股分散，无绝对重仓股，过去的投资表现亦证明了这一点 ——2016年10月19日自他管理信达澳银新能源（001410）以来，市场虽然经历过从大盘价值行情到中小盘成长，再到结构行情的多轮风格切换，但几年来依旧取得了远超同类平均的优异成绩，表现出能涨抗跌的特质。

数据来源：信达澳银新能源各季报、半年报、年报&Wind，数据截至：2017-2019年，注：同类基金指普通股票型基金，合计507只

为什么要选在这个时点发行新基金？

当前时点来看，A股的估值仍处于合理水平，长期或具有不错的投资价值。无论是和历史纵向对比、还是和全球股市的横向对比，目前A股的估值水平存在一定优势，投资性价比高，或是不错的入场时机。

数据来源：Wind，数据区间：2005.1.1-2020.9.23

数据来源：Wind，数据截至：2020.9.23

拟任基金经理冯明远过往业绩如何？

目前冯明远在管的产品共计6只，剔除部分任职时间或成立未满1年，截至2020年6月30日，3只在管产品均取得了不错了历史收益，且远超大盘和业绩比较基准。我们以他管理时间最长的“信达澳银新能源”为例，自2015年7月31日基金成立以来累计净值涨幅达231.13%，同期上证指数涨幅-19.46%，超额收益非常突出。

数据来源：《各基金2020年中期报告》&Wind，数据截至：2020.6.30，注：冯明远自2016年10月19日起任信达澳银新能源产业基金经理，自2017年12月26日起任信达澳银精华配置基金经理，自2019年1月17日起任信达澳银先进智造基金经理，自2019年8月14日起任信达澳银核心科技基金经理。信达澳银新能源业绩比较基准沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%；信达澳银精华业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+中国债券总指数收益率*40%；信达澳银先进基准业绩比较基准沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*20%。

因旗下基金优异的业绩表现，近年来，冯明远也是先后斩获2017-2019股票型明星基金奖、三年期开放式股票型持续优胜金牛基金奖、金基金·股票型基金三年期奖等多项行业权威奖项，个人也是荣获第六届中国基金业英华奖•“三年期股票投资最佳基金经理”的称号。

（注：信达澳银基金荣获第十七届中国基金业金牛奖“金牛进取奖”，信达澳银新能源产业股票基金荣获“三年期开放式股票型持续优胜金牛基金”奖，奖项信息来源：中国证券报，2020年3月31日。信达澳银新能源产业股票基金蝉联《证券时报》2017、2018、2019年度股票型明星基金奖，奖项信息来源：证券时报，2018年3月、2019年3月、2020年6月。信达澳银新能源产业股票基金荣获“金基金股票型基金三年期”奖，奖项信息来源：上海证券报，2020年7月6日。个人荣获第六届中国基金业英华奖•“三年期股票投资最佳基金经理”，奖项信息来源：中国基金报，2019年6月）

作为一只两年持有期基金，有什么优势吗？

首先，两年持有期对于基金经理而言：封闭期无流动性干扰，更加聚焦长期投资。

其次，对投资者而言：两年持有期，可以管住手，跳出“追涨杀跌”困境。

人人都希望吃到每一个波段的收益，都希望踩到每一次“高抛低吸”的节奏，然而大多数故事以赔了夫人又折兵结尾。而未来，我们预计行业分化将继续，波动可能依旧存在。此时，对于大部分普通投资者而言，不如从短线频繁交易、择时中解脱出来，选择一只合适的基金，中途不下车。帮助自己确立投资纪律，将专业的事情交给基金经理，尤其是冯明远这样适应不同市场风格，且长期业绩杰出的基金经理。

最后，2年或是一个较合适的投资周期。

正如前面小信提到的，两年的封闭运作在帮助投资者克服追涨杀跌和频繁操作的人性弱点的同时，有机会提升胜率，分享长期投资成果。

单只基金平均持有时间的实际盈利概率

数据来源：中国基金报2020年1月《权益类基金个人投资者调研白皮书》

正如上图，持有1-3年实现盈利的概率要显著优于1年以下。看到这里，可能有的投资者要问了，那为什么不是3年以上呢？因为我们发现，随着投资期限的进一步拉长，盈利概率增长幅度显著放缓，这也就意味着，并不是拿的时间越长越好，投资者需要权衡个人资金使用效率和盈利概率综合考量，才能做出合适的投资期限决策。

信达澳银匠心臻选与冯明远管理的其他几只基金有什么区别？

信达澳银匠心臻选与冯明远管理的其他几只满1年的基金（信达澳银新能源、信达澳银精华、信达澳银先进智造、信达澳银核心科技）主要有以下几点不同：

一是，两年封闭期

信达澳银匠心臻选是冯明远旗下首只有2年封闭期的基金，历史其管理满一年的3只基金均是无封闭期限制，可以随时申赎。

二是，投资范围

信达澳银匠心臻选的投资范围，和上述三只产品也有一些不同：信达澳银新能源、信达澳银精华、信达澳银先进智造都只能投资A股市场，而信达澳银匠心臻选可以通过港股通参与投资香港市场。其投资范围更广，能够在A股、港股两地挖掘优质个股，力争实现长期稳定的收益。

信达澳银匠心臻选同时布局A股和港股吗？港股比例多少？

信达澳银匠心臻选同时参与A股和港股的投资，投资组合中股票投资比例为基金资产的 60%-95%（其中投资于港股通标的股票不超过股票资产的 50%）。

信达澳银新能源产业基金：2015年7月31日成立。基金定期报告显示，2015-2019各年度及2020年上半年净值增长率分别为13.40%、-5.91%、39.27%、-16.08%、94.11%、36.79%，同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%）增长率分别为-1.12%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、2.02%。【基金经理管理的其他同类基金】信达澳银先进智造基金：2019年1月17日成立；基金定期报告显示， 2019年度及2020年上半年净值增长率分别为39.64%、37.60%，同期业绩比较基准（沪深300指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+中证综合债指数收益率*20%）增长率分别为21.38%、0.72%。

基金经理冯明远：10年证券从业经验，6年基金从业经验；现任信达澳银联席投资总监、权益投资总部总监、基金经理；目前管理信达澳银新能源产业、信达澳银精华配置、信达澳银先进智造、信达澳银核心科技、信达澳银科技创新一年定开、信达澳银研究优选六只基金产品。冯明远自2016年10月19日起任信达澳银新能源产业基金经理，自2017年12月26日起任信达澳银精华配置基金经理，自2019年1月17日起任信达澳银先进智造基金经理，自2019年8月14日起任信达澳银核心科技基金经理，自2020年5月29日起任信达澳银科技创新一年定开基金经理，自2020年6月22日起任信达澳银研究优选基金经理。

风险提示：本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》及《招募说明书》、《基金产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

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