主动管理型基金到底怎么个主动法？为何历史收益更高？|萌新识基

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年内A股波动剧烈，但不少基金表现不错，一些从未接触过基金的小伙伴们，也忍不住想上车争取股市收益，但问题是，目前市面上的公募基金数量已经超过1万只，容易挑花了眼。

因此，买基金之前我们可以先进行简单归类。按照管理方式的不同，公募权益类基金可以分为主动管理型基金和被动指数型基金。

顾名思义，主动管理型基金就是依靠基金经理的选股择时能力进行主动管理，力争获得超越业绩基准的回报。

而被动指数型基金旨在复制指数，涨跌取决于所跟踪指数的表现，值得一提的是，被动指数型基金中有一类指数增强型基金，这类基金在被动跟踪指数的基础上，还辅以一些主动操作以增强收益。

这两类基金孰优孰劣？对大多数投资者来说，投资基金的主要目标都是实现财富的增值，从两类基金指数过往十年的表现来看，显然主动管理型基金更具优势。

数据来源：Wind；统计周期：2010.1.1-2019.12.31

那么，是什么原因造成了这种现象呢？答案是灵活。

主动管理型基金的基金经理有更大的主动性，拥有专业投研团队及公司资源支持，更能做出专业、理性的决策，从而赢得超越市场水平的超额收益。

同时，主动管理型基金仓位限制相对较小，比如，在A股震荡行情中，基金经理可以通过提高债券等低风险资产的配置比例等方法来控制回撤。而在市场出现新行情时，这类基金也能随之调整配置，抓住机会。

此外，由于国内资本市场起步较晚，成熟度较低，波动相对剧烈，这就为主动管理型基金战胜被动指数型基金提供了契机。

主动管理型基金的精髓在于“主动”，因此对投资者来说，选择这类基金的关键因素，就是要选对基金经理和团队。至于怎么选，主要有四点：

01

要学会查看基金经理在管基金的历史业绩表现和同类排名，看看是否超越了业绩基准和同行。

02

学会区分基金经理的收益来源是否真实力，还是包含了不少运气成分，比如大盘上涨时基金是不是涨得更多，大盘下跌时回撤控制得怎么样，能不能跌得比基准或者对标指数更少。

03

还需要对基金经理进行持续地跟踪，判断基金经理的投资风格是否知行合一，经常发生“风格漂移”的基金经理要及时规避。

04

很多投资者会忽略，但其实同样重要的一点，就是选择一个你认同的优秀团队。基金经理背后的团队是他的智囊团，团队的投研文化和理念会渗透在基金经理管理的产品中，比如一个着眼长期的团队，会倾向于淡化短期波动。