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一天跌6.12%,华泰紫金丰利中短债,发生了什么?

来源:基尔摩斯

稍稍对公募基金了解一点的朋友会知道,中短债基金,这类被宣传包装为“货币基金增强版”的产品,波动性该是很小的,

然而,有这么一只基金,打破了基民对中短债基金的认知,

华泰紫金丰利中短债发起,A/C份额在10月23日这一天单日跌幅均超过6%,近3月跌幅超过7%。

图:华泰紫金丰利中短债发起A成立以来累计收益率走势图

截至20201023

第一时间,我们想的就是追究原因,为啥会跌这么多?

以下仅仅是个人推测,请自主判断。

华泰证券资产管理在10月24日凌晨发布一个公告,内容是对基金所持有的债券调整估值,业内常有基金公司发布此类公告,可华泰证券资产管理这次发布的内容,却为我们揭开10月23日这次的大跌的原因。

上述公告中,我圈出两点关键信息:

1、10月23日,大跌之日;

2、所持有的华晨汽车集团发行的17华汽01债券(代码143017.SH)。

也就是说,华泰紫金丰利中短债发起因持有17华汽01等债券暴雷,导致10月23日暴跌。

我查找了下17华汽01债券近期的走势,肉眼可见的暴跌。

同在10月24日晚间,华晨汽车集团控股有限公司发布一则公告,文中披露了华晨汽车集团目前面临的资金紧缺,恐债券违约的窘境。

但是,有两点请注意:

1、即使持有,单日跌幅怎能超过6%?

2020年6月30日,华泰持有的最高市值的债券,占比仅仅是3.38%,那么到2020年10月23日,华泰持有的17华汽01,会超过6%吗?

华泰资管的风控能同意吗?

那只有一个可能,持有者赎回资金,规模下降,导致要卖出其他债券,17华汽01的仓位被动提高。

从持有人结构看,华泰紫金丰利中短债发起A类以机构为主,C类以个人为主,

图:华泰紫金丰利中短债发起C持有人结构

图:华泰紫金丰利中短债发起A持有人结构

华泰紫金丰利中短债发起在已公布的二季报中还没有持有17华汽01债券,那么三季度的持仓,在季报未公布时持有人如何知道它的最新持仓,进而在季报公布前将资金赎回?

这是否有信息泄露?

2、华晨汽车财务危机,非一朝一夕,华泰资管投研为何依旧重仓?

华晨控股是隶属于辽宁省国资委的重点国有企业,是中国汽车产业的主力军,主要从事汽车整车和零部件生产与销售。

目前,旗下拥有4家上市公司:华晨中国(01114.HK)、申华控股(600653.SH)、金杯汽车(600609.SH)以及新晨动力(01148.HK)。

从股权结构上看,华晨控股的控股股东为辽宁省国资委,持股比例为80%,为公司实际控制人,辽宁省社会保障基金理事会持股20%。

我们所熟知的华晨宝马,就是华晨汽车与宝马集团创立的合资品牌。

华泰紫金丰利中短债发起是从三季度开始持有17华汽01,具体哪一天,我们不知道,

但是,关于17华汽01债券背后发行方华晨汽车集团的状况,是早有踪迹可寻的。

8月份,华晨集团就因旗下多只债券暴跌而刷屏。以18华汽01为例,8月10日开始其价格连跌三天,从前一天的收盘价85元最低跌至50元,近乎腰斩。18华汽02、18华汽03均呈现相似跌幅。当时,华晨主要是受“债委会已成立、事业部轮休放假”等负面消息发酵影响。

来到9、10两月,华晨集团主体信用更是从AAA直接连掉4级,被降至A+。

9月29日,东方金诚即把华晨从AAA调低至AA+,大公国际则调低至AA。

10月16日,东方金诚跨过AA评级,直接调低至AA-。

10月21日,大公国际跨过AA-评级,直接调低至A+。

8月初就显示出问题的公司,其发行的债券,华泰资管还去重仓,其合规对于债券标的筛选的准则何在?

华泰证券资产管理有限公司是华泰证券股份有限公司设立的全资资产管理子公司。2016年7月,获得公开募集证券投资基金管理业务资格。

在今年8月17日,还曾在公众号上宣传过华泰紫金丰利中短债发起基金,

文中说到华泰证券资管团队实力多么多么的强悍,如今看来实数打脸。

同为华泰资管旗下的华泰紫金周周购3月滚动债、华泰紫金丰泰纯债发起,也发布的债券估值调整公告,

有持有上述3只基金的,建议赶紧赎回,

对于,后续买债基的基友们,建议:

1、从大型品牌选;

2、从固收老将中选;

3、从持有人结构合理中选;

4、从成立时间比较久的基金中选。

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