投顾专访｜大华信安资产：研究创造价值

蚂蚁集团来了！10月29日！立即开户为申购做好准备！【立即上车做股东，享开户福利！】

大华相信“研究创造价值”，大华的研究以公司基本面研究为基础。通过对公司治理结构、管理水平、竞争优势、财务状况等基本面研究，同时结合宏观经济、金融货币、行业景气及政策等分析，进而结合证券市场状况，为资产配置、投资组合构建等投资决策提供研究依据，并最终选择出基本面良好或被低估的股票和债券。

公司产品“信安成长一号证券投资基金”在象树资产“私募梦工场”大赛频频上榜、“私募梦工场”第149期榜单（2020年第三十九期））。近期大华信安资产接受了私募梦工场主办方象树资产的专访。

01

公司简介

深圳市大华信安资产管理企业（有限合伙）成立于2015年6月26日，注册资本5200万。公司于2015年10月8日取得私募投资基金管理人牌照（私募基金管理人编号：P1024456），现为深圳市私募基金协会副会长单位。

公司汇聚了国内一流券商、银行、公募基金的高端人才，拥有专业的投资研究团队，投资经验丰富，风格稳健，主要成员参与股票及债券投资年限平均在十年以上。公司已取得证券类私募投顾资格，为符合提供投资建议条件的第三方机构。

公司2016年4月发行第一只产品，截至2020年9月，公司总共发行26只私募产品，管理规模近30亿元。

02

投资理念与投资策略

投资理念：风险可控的基础上，追求高的投资回报。

投资策略：

1、股票策略：守正出奇

守正方面：基于对公司价值的判断，把握行业趋势，寻找产业发展中的结构性机会，找到行业中真正具有核心竞争力的优秀公司进行投资。

（1）精选行业：专注在消费、医药、新能源和TMT行业

（2）慎选标的：对上市公司的内在价值、未来现金流折现、安全边际等方面进行深度研究

（3）坚持精益求精：股票库仅有40多只股票，投资组合的标的控制在10家以内，换手率低

出奇方面：

（1）标的选择：市值足够小、股价稳定；财务状况健康良好；公司所处行业或公司本身发展乏力，利用资本市场扩张的意愿较低；大股东具有较强烈的卖壳或重组意愿。

（2）择时投资：目标公司发生控股权、主业变更等关键因素变化时，深入研究、抓住机会、重点投资

2、债券策略（固定收益型）：城投精选、适度杠杆

产品采用“城投精选，适度杠杆”的投资策略，主要投向中高评级城投企业债，适当配置国债、政策性金融债、银行存单、货币基金等流动性管理工具，在控制投资标的信用风险的同时具备较好的流动性和变现能力，满足产品正常申赎的流动性需求。

03

核心人物介绍

齐靠民

执行董事长

2016.1-至今，在深圳市大华信安资产管理企业（有限合伙）担任执行董事长、执行合伙人；

2016.9-2019.9，在先锋基金管理有限公司（公募）担任总经理/法人代表；

2003年-2016年，历任恒泰证券股份有限公司总裁助理、副总裁，恒泰资本投资管理有限公司董事长；

齐靠民个人业绩：

1、在恒泰证券工作期间，为公司筹建了资产管理部，制定并逐步完善了资产管理制度及资产管理架构，分管期间，资产管理部管理规模发展迅速，业绩良好。组建了固定收益部和证券投资部，所分管的固定收益业务收益率历年均在10%以上，部分年份超过20%；所分管的权益投资业务10年累计复合收益近20倍。

2、在任职恒泰资本董事长期间，主营业务突出，新三板及二级债等产品业绩良好。

3、任职先锋基金总经理2年半时间，公司的管理规模从零至150亿，同时实现了盈利。期间全面负责公司经营工作，为公司搭建了基础的管理架构，制定并完善了公司的投资管理、风险控制、运营管理、员工薪酬及激励等相关制度，建立了完整的销售团队和投资管理团队。公司产品线已较为完整，2年时间成功发行了7只公募产品，涵盖了货币、混合、债基及ETF等，公募规模接近100亿，成功发行了近70只专户产品，专户产品高峰期接近120亿 。公司于成立的第二个完整会计年度实现了盈利。多次荣获公司突出贡献奖；多次获得优秀经理人奖项。

04

公司亮点与优势

公司汇聚了国内一流券商、银行、公募基金的高端人才，拥有专业的投资研究团队，投资经验丰富，风格稳健，主要成员参与股票及债券投资年限平均在十年以上。公司已取得证券类私募投顾资格，为符合提供投资建议条件的第三方机构。

与业内同行相比，我们的投资理念和研究方法主要有以下特点和优势：

（1）以深入研究基本面为主：现任研究员对其所覆盖行业和公司的把握上更有深度和广度；更重视企业基本面的研究，更注重长期趋势的判断，更注重公司估值水平的把握； 

（2）投资研究一体化：资深基金经理同时带领行业研究工作，投资与研究的结合更紧密；在投资决策过程中充分发挥团队力量；

（3）具备国际化视野：我公司已建立了较完备的备选股票库制度，并严格运用于研究和投资管理的实践中；另一方面，我公司投研团队在研究过程中以国际化的方法和视野考察中国经济的发展以及行业比较。

我们主要通过将研究业务制度化来保持我们的优势，并实行严格的流程管理。

05

后期行情展望

1、中国经济恢复比较理想，随着外部不确定性的逐步明朗，市场将走出震荡向上的趋势。

2、顺周期的低估值品种有望迎来基本面改善带来的估值修复行情。

3、持续关注医药、半导体、军工、新能源汽车等行业 ，这些都属于国家重点支持和鼓励的方向。  

大盘方面, 目前依然没有打破大箱体的震荡格局，在有效向上突破箱体格局之前，建议淡化指数，积极参与市场热点，把握个股交易性机会。现阶段，我国已进入疫情后时期，国内经济复苏仍在延续，工业企业盈利持续向好；，前期受疫情影响较大的航空、旅游、影院、餐饮等行业已得到快速恢复，前期受益的医药板块在全球疫情持续爆发的大背景下会拉长收益时间。今年以来，医药、半导体、芯片、军工，北斗导航，大金融，新能源汽车、光伏等板块都有较好的表现。现阶段，医药、半导体、芯片、军工等板块经过大幅上涨后都经历了大幅的调整，调整幅度和调整时间都比较充分，四季度相关板块中业绩增长确定的公司迎来配置机会。关注疫情、美国大选、十四五规划以及三季报上市公司业绩等因素的影响。

【温馨提示】本文内容不代表象树资产观点。文中涉及的内容与信息不构成任何投资建议，股市有风险，投资需谨慎。