前海开源恒远灵活配置混合型证券投资基金投资运作报告 （2020年9月）

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来源：基金那点事儿

9月市场回顾

大盘4月至8月连续5个月的上扬走势在9月戛然而止，A股震荡走低，三大指数在9月的回调幅度均超过5%。在经历了7月的暴涨、8月的震荡后，市场的上行压力仍需盘整消化。资金情绪整体表现谨慎，再叠加中秋国庆假期的临近，市场交易情绪低迷，两市成交额连续萎缩。此外，受到外围股市下跌的影响，北上资金的避险情绪升温，在9月合计净卖出327.73亿，为今年4月以来最大单月净流出。从主要股指的表现来看，大盘指数的整体表现略好于小盘指数，沪深300指数和上证50指数分别下跌4.75%和3.33%；中证500指数、创业板指和中小板指则是分别下跌7.14%、5.63%和5.28%。

10月市场展望及投资操作思路

<市场观点>

目前整体对市场偏谨慎。政策层面，7月份政治局会议提出要用长期的眼光做跨周期调节，在疫情影响减弱后，货币政策大概率会边际收紧，把政策工具留到未来去应对较长时间段内的压力。估值层面，行业分化严重，传统行业估值较低，其他一些热门行业的估值都处于过去十年的高点。基本面层面，经济、企业盈利逐步复苏，但改善的速度有所放缓。在后续的基金操作中，我们仍将从具备长期增长潜力的企业中精选拥有核心竞争力、估值与成长相匹配的优质个股，通过分享上市公司的业绩成长，努力为投资者创造可持续的投资回报。

前海开源恒远灵活配置混合业绩走势图

本基金成立于2016年3月28日，原为保本基金，2018年4月4日转型为灵活配置混合型基金。截至2020年9月30日，本基金转型以来收益率为92.34%，同期业绩比较基准为18.73%，沪深300指数涨幅为18.77%。

数据来源：官网,Wind，截至2020-9-30。本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×70%＋中证全债指数收益率×30%。本基金于2018年4月4日由前海开源恒远保本混合型证券投资基金转型而来。本基金2018、2019、2020年上半年、转型以来收益率和同期业绩比较基准分别为：-3.85%/-13.61%、70.31%/26.39%、9.76%/2.22%、92.34%/18.73%。过往业绩不代表未来收益，亦不构成对本基金未来收益业绩的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段，基金投资需谨慎。

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市场有风险，投资需谨慎

风险提示：

*本材料仅供参考，不构成任何投资建议，不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。投资者在进行投资前请仔细阅读基金的《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。市场有风险，投资需谨慎。