“双十一”这些标的也“打折” 基金经理买买买

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“双十一”这些标的也“打折”，基金经理买买买！

来源：上海证券报

十一长假后，A股快速拉升，并震荡下行，上周上证指数跌幅达到1.75%，七成以上个股收跌。光大金工数据显示，上周市场情绪环比下降，处于中性偏谨慎的状态。

尽管不少基金经理预判四季度可能维持震荡，但双十一之下，部分“打折”标的对于基金经理来说，仍然颇有吸引力。上周，偏股型基金持股平均仓位明显提升，基金经理比“剁手党”提前进入买买买状态，消费板块再度获得青睐。

据光大金工测算，股票型基金、偏股混合型基金上周仓位分别达到88.66%、86.09%，环比上升了2.48个百分点、3.15个百分点。

其中，在双十一对消费股可能出现提振效应的预期下，一般消费、可选消费概念股上周均获得偏股型基金的偏爱。实际上，近期偏股型基金对家电、汽车等可选消费的仓位提升一直在持续，带动相关指数表现强势。

Choice数据显示，截至10月26日，申万汽车指数以30.9%的涨幅名列下半年申万一级行业指数涨幅榜第二，家用电器也涨逾15.7%。本月来，申万汽车指数更涨了近8%，暂列第一。

汇丰晋信双核策略混合型基金是星涛认为，下半年以来，必选消费和可选消费均有较好表现，但相对来说，可选消费的表现更为突出，后续消费增长动能更多也会来自于可选消费。

在他看来，今年以来复苏较为明显的消费行业有汽车、家电以及餐饮旅游等，比如乘用车单月销售已基本恢复到了疫情前的水平。受益于国内经济恢复超预期，这些耐用消费品显著回暖，显示居民的长期消费信心大幅回升。同时，随着疫苗技术和防控经验逐渐成熟，后续更多的线下消费服务也有望逐渐复苏，譬如院线、航空、酒店等。

那么，双十一哪种品类可能成为赢家？

是星涛表示，本届双十一的品类仍以电子产品、家电、化妆品、服饰鞋帽等为主。化妆品作为去年双十一的明星品类，预计今年会通过推新品、做促销、送周边等立体化营销手段继续发力、值得期待；小食品和个人护理小家电作为直播间高频出现的小而美品类，预计今年有望获得较高增长。另外，伴随年轻消费者的消费能力逐步增强，国货崛起或持续成为双十一的重要基调。

业内人士认为，若担心短期A股震荡，投资消费主题基金是个不错的选择。Choice数据显示，历年双十一前，消费主题基金水平发挥也比较稳健。

过去五年，除了2018年外，双十一前的5个交易日，有统计的消费主题基金平均净值涨幅均为正（不同份额分开计算），且上涨基金所占的比例都超过九成，2015年、2017年更全员上涨。

过去五年双十一前5个交易日消费主题基金净值涨幅情况

同时，从今年以来整体表现看，有七成消费主题基金同类排名前五分之一，且有36只消费主题基金涨幅超过50%。“消费主题基金投资的标的具有稳健、长期的投资属性，适合买入并持有的简单投资策略。建议优先挑选风格稳定、具有长期优秀业绩的产品。”该人士说。