让拿得住牛股的人帮你拿牛股

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投资人，

投资魂，

投资要做人上人！

“打工人”的梗火爆全网，让小联都忍不住借用一番，调侃一下在证券市场沉浮的广大投资者们！虽是恶搞，但也点出了投资的本质——赚钱！让生活更好！

每一个在A股市场上博弈的投资者，内心深处都有一个“擒牛梦”。谁不想精准定位几只大牛股、游刃有余地“养着牛”，最后稳坐于股票暴涨的收益之上，实现各式各样的小目标。

纵观A股发展三十余年的历史，暴涨的“牛股”常有，但能稳稳地“擒牛”、“养牛”的投资者却罕见。今天就来聊一聊，什么样的投资者才能拿得住“牛股”。

市场或许平淡，但“牛股”十足惊艳

在过去的20年间，上证综指的涨幅为67.34%，表现平平。但据统计，2000-2020间，A股上翻十番及以上的牛股足有144只。这些个股们在进入千禧年之后好似“开了挂”一般，一路高歌猛进。其中当仁不让的“王者”是当下单价最高的贵州茅台，它的涨幅为惊人35625.37%；还有我们熟悉的恒瑞医药、格力电器、五粮液等，表现都格外优秀。（数据来源：Wind，统计区间：2000.10.24-2020.10.23）

做个计算，这些“十倍及以上”的个股在二十年间的平均涨幅达到了2826.51%，几乎翻了近30倍。让小联不由得心生幻想，“如果能穿梭时空，我必然在2000年……”

梦想总是很丰满的，但在现实中，普通投资者想要精准地定位一只“牛股”，再依靠“长情”的陪伴来获取丰厚收益，显然是很困难的。

虽然民间的力量较为零散薄弱，但我们还有机构呀！以深厚投研功力做背书的专业投资机构，公募基金在“擒牛能力”上必然更上一层楼。

那它们是否“逢牛必重仓”？

那可未必，那么什么样的“牛股”才入得了公募基金的法眼？！

对于“牛股”的筛选与持有，机构们有更为谨慎的思考与周密的操作。东吴证券在回顾历史数据后分析发现，在上述144只股票中，仅有30只股票备受公募基金的青睐，成为重仓标的。

按持股市值占净值比例筛选出

公募重仓十倍股30只

从业行业分布来看，基金十倍股与全部十倍股在行业分布上几乎一致，主要集中于消费和科技板块。

基金重仓十倍股集中在消费和科技板块

为何这30只股票脱颖而出成为

“基选之子”呢？

东吴证券表示，原因有二：

作为被公募基金重仓持有的十倍股，这 30只股票有着更辉煌的历史战绩且到目前表现也更加优秀；且股票所处的行业均为A股市场中的核心资产和引领未来经济发展的高成长性板块。

比较基金青睐的十倍股和全部十倍股在四轮牛熊市中的涨跌幅发现，基金十倍股在牛市中并不占优，但在熊市中有绝对的安全垫，回撤明显更小。

只能说不愧是专业的投资机构，对“牛股”也不是来者不拒，还是有很高的准入门槛的！

（数据及观点来源：Wind，东吴证券，《基金重仓十倍股，极致审美与有限收益》，2020.10.18）

基金选股的法则充分体现了周密且审慎的考量，那么问题来了，为何“牛基”并不多？

从真实的市场行情来看，与层出不穷的“十倍股”相比，“十倍基”的群体显得格外单薄——截至本年度三季度末，市场上的“十倍基”仅有39只。可见，即便公募基金重仓了“十倍股”，但并未充分享受到“牛股”们带来的收益。

东吴证券统计显示，从历史行情看，公募基金错失了十倍股绝大部分涨幅，基金十倍股持仓收益率占十倍股自起始日以来最大涨幅均值仅为46%。究其原因，基于谨慎操作、控制回撤的考虑，敢于左侧重仓买入的基金经理占比较小，多数基金经理还是倾向于右侧买入、左侧卖出。（数据及观点来源：Wind，东吴证券，《基金重仓十倍股，极致审美与有限收益》，2020.10.18）

不过，凤毛麟角的“十倍基”却用自身的业绩告示诸位，市场上还是有基金经理能够突破上述掣肘，拿住了“牛股”、尽享了红利。小联想低调，但是实力不允许，毕竟国联安就有这样的“十倍基”，它就是国联安精选混合（257020）。

“能擒牛、能养牛”，还不来了解一下？

话不多说上数据，该基金成立以来回报为1030.86%（年化回报达17.91%），同期业绩比较基准为359.65%，是当之无愧的“十倍基”。

再来看一下国联安精选混合（257020）背后的管理人吧。

魏东更是市场上少有的“双十五”基金经理：基金从业年限超过十五年，任职期间旗下管理基金年化回报超15%。（注：魏东自2004年5月担任基金经理以来，截至2020年9月14日，任职总回报881.06%，年化回报15.35%。数据来源：万得资讯，截至2020.9.14，以上数据经托管行复核）

从其代表作国联安精选混合（257020）的持仓来看，好似与其它基金并无二致：重仓的股票中活跃着“牛股”的身影，布局的行业也侧重于消费与科技。可见，是管理人魏东的持仓逻辑与运作风格让一切有了突破。

作为长期耕耘权益市场的行业老将，魏东的投资理念趋向于稳健，坚守长期价值投资理念、对于优质牛股，长期持有优于波段操作；此外，魏东追求高质量成长、坚持基本面研究、拒绝故事、在风险可控的前提下实现投资收益的长期稳定增长。

作为罕见的拿得住牛股的投资人，魏东的业绩与实力历经市场与时间的充分考验；更充分说明，在市场偏好趋同、结构性机会凸显的情况下，管理人的投资逻辑更能为基金的业绩带来质的飞跃。

可喜的是，这位投资老将从未松懈对自身投资逻辑的坚持与精进，由其运作管理的新基金国联安核心资产混合基金（006864）即将于11月2日正式启航。

这次他又将如何“擒牛”？

请随小联一同关注！

国联安精选混合成立于2005.12.28，魏东自2009.9.30起担任国联安精选混合基金经理，2009.9.30-2009.12.31净值增长率为17.16%，同期业绩比较基准为17.26%。该基金2009-2020.9.14各年度净值增长率分别为：80.94%、-6.62%、-24.23%、21.27%、17.91%、16.42%、63.55%、-13.87%、29.61%、-36.23%、46.88%、47.72%；同期业绩比较基准分别为：79.18%、-9.96%、-21.03%、7.18%、-5.88%、43.73%、6.69%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、12.23%，业绩比较基准：沪深300指数收益率*85%+上证国债指数收益率*15%。国联安新精选灵活配置混合成立于2014.3.4，魏东自2014.3.4起担任国联安新精选灵活配置混合基金经理，2014.3.4-2014.12.31净值增长率为9.00%，同期业绩比较基准为51.37%。该基金2014-2020.9.14各年度净值增长率分别为：9.00%、18.61%、1.03%、6.20%、-33.82%、44.45%、40.95%；同期业绩比较基准分别为：51.37%、6.69%、-8.94%、18.42%、-21.10%、31.08%、12.23%，业绩比较基准：沪深300指数*85%+上证国债指数*15%。国联安主题驱动混合成立于2009.8.26，魏东先生任职时间：2009.12.30-2011.8.27 ，2009.12.30-2009.12.31净值增长率为1.65%，同期业绩比较基准为1.73%。该基金2009-2011各年度净值增长率分别为4.60%、-5.64%、-15.50%；同期业绩比较基准为：12.34%、-9.12%、-19.67%，业绩比较基准：沪深300指数×80％＋上证国债指数×20％。华宝先进成长混合成立于2006.11.7，魏东先生任职时间：2006.11.7-2009.5.14，2006.11.7-2007.11.6、2007.5.15-2009.5.14净值增长率分别为174.68%、-3.90%，同期业绩比较基准分别为194.30%、-34.45%。该基金2007-2009各年度净值增长率分别为：139.51%、-51.21%、80.68%；同期业绩比较基准为：94.64%、-65.42%、79.57%，业绩比较基准为：新上证综指收益率。华宝宝康灵活配置混合成立于2003.7.15，魏东先生任职时间：2004.5.17-2009.5.27，2004.5.17-2004.12.31、2009.1.1-2009.5.27净值增长率分别为-2.42%、27.93%，同期业绩比较基准分别为-4.24%、16.93%。该基金2004-2009各年度净值增长率分别为：4.88%、7.80%、116.63%、97.86%、-44.78%、60.45%；同期业绩比较基准为：-6.01%、5.22%、34.81%、41.04%、-24.90%、28.37%，业绩比较基准为：65%中信标普全债指数+35%上证 180 指数和深证 100 指数的复合指数。数据来源：万得资讯、基金定期报告，以上数据经托管行复核。

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风险提示：

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