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说到今年最火的投资题材，新能源行业必然榜上有名。Wind数据显示，中证新能源指数今年以来涨幅达54.48%，产业链中许多投资标的涨幅可观，翻倍的比比皆是。

（数据来源：Wind，截至日期2020-10-21）

前期的涨幅对于已经上车的投资者来说，无疑是一件美事，毕竟较厚的“安全垫”让短期的波动不再成为问题，但对于观望的投资者来说，就是很大的心理压力了。

现在进军新能源行业，会不会“接盘”？

新能源行业到底到顶了没有？

小V认为，

新能源长期投资价值仍然显著。

Part 01

从整体趋势看

从一定程度上来说，人类文明史就是一个能源运用形式不断变革的历史，随着时代发展，我们的能源来源越来越高效、廉价，这是不争的事实。

相较传统能源，新能源更加清洁，价格与传统能源接近且成本仍在持续降低，在全球气候问题不断发酵的如今，能源清洁化势在必行。因此，从行业整体的角度来看，新能源仍在快速成长期之中，投资价值仍然显著。

新能源各子行业发展阶段

（数据来源：建信基金，截至日期2019-12-31）

Part 02

从生产的角度看

国内方面，截至2018年，国内电力消耗中，以光伏、风电为代表的新能源发电渗透率不足10%。根据《可再生能源中长期发展规划》以及发改委、能源局的相关公开发言，在我国的政策目标中，2020年可再生能源的目标占比为15%，2035年增量能源消费要全部为新能源，2050年非化石能源占一次能源消费比重超过50%。

从国际上来看，欧美发达国家也在不断收紧碳排放政策要求，加大超排处罚力度。

因此，作为升级换代目标的新能源目前尚有较大的发展空间。

我国能源一次消费比例

（数据来源：Wind，截至日期2018-12-31）

Part 03

从消费的趋势看

以新能源汽车为代表的新能源消费场景渗透率也处于较低的水平。国内方面，截至2019年，国内市场中，新能源汽车渗透率仅4%，而2025年政策目标中其占比将达20%。

中国新能源汽车销量预测

（数据来源：中汽协、建信基金，截至日期2019-12-31）

国际方面，欧洲2021年要求车企碳排放低于95g/km，2030年要求低于59g/km，在新的标准下，新能源车的发展势在必行。

欧洲车企碳排放要求（g/km）

（数据来源：Wind、建信基金，截至日期2018-12-31，黄色部分为政策要求下的预测数据）

Part 04

从近期市场状态来看

目前来看，尽管今年以来市场涨幅较大，但行业景气和企业业绩的增长具有较大的确定性，新能源行业仍具备较好的投资价值。具体到各个子行业：

光伏方面，行业下半年和明年需求景气确定性高，政策催化的长期前景没有变化，未来1-2个季度内，估值合理的龙头公司仍有收益空间。

新能源汽车方面，行业整体复苏进程仍处于早期，明年需求增速还将加速，估值合理的龙头公司和部分供给偏紧、有涨价预期环节的弹性标的都具有不错的配置价值。

风电方面，龙头零部件公司已经在报表上展现出业绩的高增长，且当前行业估值并不高，有中期业绩增长的龙头零部件企业值得长期关注。

如果各位投资者觉得新能源行业子赛道太多，精力难以覆盖，不妨选择建信新能源行业股票基金（基金代码009147）进行投资。

该产品由建信基金权益投资部总经理陶灿、研究部副总经理田元泉共同执掌，其中陶灿拥有13年的投研经验，田元泉拥有8年的投研经验，且均对于新能源行业有着较为深刻的理解，相信可以对您布局新能源行业有所帮助～

风险提示：

基金有风险，投资需谨慎。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。

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