且慢“绝对赚钱”组合介绍

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来源：基少成多

近期，应网友的要求，基少斟酌后将且慢“牛指”转变为“绝对赚钱”组合。

原先“牛指”的目的是使用弹性较大的证券、科技和房地产等构建等权重组合，方便熟悉波段操作的网友投资。但是从实际运行效果看，遇到两个问题：

一是政策调整和结构转型，使证券和地产的弹性下降。以前放水往往是一脚把油门踩到底，上述行业受益明显，涨幅可观。但是现在经常来个点刹，水是放一放收一收，上述行业弹性持续性非常弱。地产则更惨，在持续的政策打压下，一直在很窄的底部区域徘徊，没有提供大的操作空间。

二是能够做好择时操作的人非常少，组合的实际价值没有充分发挥。

为了更好帮助大家赚钱，个人于2020年10月20日，将原“牛指”转变为重点配置平衡型或灵活配置型的混合基金，借助优质基金的选股能力和资产配置能力，在稳健的基础上，获得不错的中长期收益。

如果依旧看好“牛指”配置的证券、计算机和地产等行业，原“牛指”持有人可以不跟随调仓，或者转移至“守正出奇”组合，目前“守正出奇”相当于是“牛指”的增强版。

新成立的“绝对赚钱”组合，立足于打造“躺赢组合”，即买入后，一直拿着不做择时，也能不断创出新高，且回撤相对偏小。目前组合使用的基金近5年【2016年1月至2020年10月，差2个月5年整】涨跌情况如下：

                                  “绝对赚钱”组合历年回溯收益

目前，“绝对赚钱”组合使用2只平衡混合型基金+2只追求绝对赚钱的灵活配置型基金，按照年初等权重组成。最近5年，“绝对赚钱”组合的累计盈利是151.67%，年化复合收益率为21.06%，其中2016年和2018年下跌幅度分别为3.81%和1.13%，整体的收益率和波动性略优于前三者等权重。

下面结合三季报对几只成份基金进行介绍。

1.广发稳健增长（270002）。基金三季度上涨4.71%，自2019年1季度开始，持续7个季度正收益。基金经理傅友兴累计任职约6年，期间股票最大仓位未超过65%【合同约定股票仓位为30%-65%】，最大回撤不到10%，2020年三季度的股票仓位为50.37%，且重点配置了食品饮料和医疗医药股。基金经理在三季度的季报中，结合估值和公司基本面，降低了食品和医药仓位，增加了黄金股、传媒股的配置比例。

2.交银定期支付（519732）。基金三季度上涨10.92%，自2019年1季度开始，除2019年二季度微跌0.16%外，其余6个季度均为正收益。基金经理杨浩累计任职约5年，期间股票仓位常年在65%附近，最大仓位未超过72%【合同约定股票仓位为30%-70%，实际仅一次略超70%】，最大季度回撤不到16%，2020年三季度的股票仓位为66.95%，整体配置较为均衡，在物流、家电家居、传媒等方面配置较多。基金经理在三季度的季报中，减持了估值偏高的教育和游戏，增加了家电、家居和医疗股的配置比例，基金经理看好新零售和工业再造等数字经济改善效率的行业。

该基金的一大特色是定期强制赎回，按照每月第一个工作日的净值为基准，按照年6%，每月0.5%的比例赎回部分基金份额到持有人的绑定的银行卡，免赎回费，在每月前8个工作日内赎回到账。经过80多次的支付，目前基金净值从1上涨到5.349。可以说，该基金一边不断“下蛋（分红）”，一边不断长大，让分红也在不断成长。如果是在基金成立初期持有，现在成本已基本通过分红拿回大半，剩下的主要是利润。

3.富国新动力灵活配置（001508）。基金三季度上涨11.93%，自2019年1季度开始，持续7个季度正收益。基金经理刘博累计任职仅4个多月。考虑该基金的历史业绩特别优异，个人在前任基金经理于洋离职后，没有马上调仓。因为一只优异的基金，除了基金经理重要外，其所在的团队也很重要，大的投资策略和思路往往都是集团研究的结果，特别是大型基金公司。现在回头看，该基金更换基金经理后，依然保持了非常不错的增长态势。

该基金为灵活配置型，业绩比较基准为“一年期人民币定期存款基准利率(税后)+3%”，即追求绝对收益。运行期间股票多数时间在80%上下【合同约定股票仓位为0%-95%】。该基金在2015年-2016年运行期间，一度维持较高仓位，季度最大回撤曾逼近20%，后期降低仓位，运行更加稳健。2017年至今，该基金最大季度跌幅仅为9.13%，表现较为稳健。

2020年三季度的股票仓位为80.05%，配置相对均衡，疫苗、白酒、快递和电子等龙头股配置较多。基金经理在三季度的季报中透漏，基金继续坚持配置“长期有空间、短期业绩动能强劲的公司，保持风格不漂移”。个人也专门看过新任基金经理的访谈，刘博对该基金之前使用的策略非常熟悉，目前仍按照原有思路管理，追求短期、长期均大概率上涨的个股配置，三季度更新了四只权重股，其中饮料、银行、医药等仅有涉及，比较均衡。

4.易方达新收益（001216）。该基金之前名不传经，规模不大，也是少见的小规模绩优基金，其基金经理是在债券投资领域赫赫有名的张清华。张清华一手打造的易方达安心回报债券（A类110027，B类110028）摘获多个大奖，成立以来的截至2020年10月底的近7年长跑中，在同类412只基金中名列第一，在最高20%的股票仓位限制下，A类收益率达到202.8%。如果股票仓位进一步放开，实力不容小觑。让一位优秀的债券基金经理投资股票，即能实现稳字当头，又能利用灵活的股票配置仓位，充分彰显投资才华。

因个人对张清华的债券基金跟踪较长时间，对其稳健的风格较为认同，所以在基本确定其担任该基金经理不会轻易变动后，本次果断纳入将其组合。

该基金的业绩基准为“一年期人民币定期存款利率(税后)+2%”，合约上也追求绝对收益。仓位上非常灵活，在2018年三季度前，股票仓位没有超过20%，2018年底才将股票仓位增加至50%附近，2020年三季度末为92.96%，整体仓位偏高。

该基金历史上业绩如何呢？稳健深藏在优异业绩后，最大的亮点是“够稳”。

2016年至今约5年时间，只有三个季度投资回报为负数，分别为2016年四季度下跌1.15%，2018年二季度下跌0.87%，2020年一季度下跌4.39%，其余时间全部实现季度正收益，非常难得！

该基金配置较为均衡，光伏、化工和医疗等占比稍高，与前面的三只也形成较好的互补。三季度，该基金增持了光伏和电子等行业，减持了家电和汽车等行业，并借助规模优势，积极参与科创板和创业板注册制下的网下打新，赚取无风险收益。

上述四只基金分别来自四家大中型公募基金，团队的研究能力均比较出众，未来有望继续在稳健的基础上，提供不错的中长期收益。个人对该组合的定位是，最大回撤不超过15%，长期年化收益15%+，力争做到20%。如果遇到明显的市场风险或者基金异常波动，会做临时干预。

随着上述优质基金逐步被外界认同，规模也出现了较快增长，部分基金已经实施限购。投资金额较大的网友，可以分多次买入，建议在上证指数单日出现1%或以上的下跌时，追加买入。