【股市周观察】市场提前交易拜登当选，国内出口动能向中上游转化

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上周（11月2日-11月6日）市场量价齐升，主要股指均上涨。据wind数据显示，截至11月6日，上证50指数周涨2.40%，沪深300指数周涨4.05%%，创业板指数周涨2.91%，中小板指数周涨4.05%，中证500指数周涨3.11%，中证1000指数周涨2.73%。两市A股日均成交金额为8128.15亿元，较前一周增长11.40%；日均换手率为1.33%。上周市场行业仅医药生物、休闲服务下跌，其余行业板块均录得上涨，其中涨幅靠前的行业有家用电器（12.86%）、汽车（10.17%）、有色金属（9.23%）、钢铁（7.15%）和电子（6.51%）。此外，主题概念板块中相对收益明显的板块有锂矿指数、汽车整车指数、动力电池指数和新能源汽车指数。

海外市场大幅反弹，国内经济持续复苏，市场情绪高涨。美国大选临近尾声，拜登赢面凸显，资本市场提前庆祝，美股连续多日上扬，但这并不意味着前期市场担心的特朗普诉讼成功后重新计票的不确定性已解除。美联储延续鸽派，欧洲多家央行维持低利率不变，保持流动性宽松。

国内10月PMI微降，但是已经连续八个月处于扩张区间，制造业回暖明显。据wind数据显示，以美元计，10月出口同比增长11.4%，较上月扩张1.5个百分点，好于预期。1-10月出口累计同比0.5%，为年内首次转为正增长。进口同比增长4.7%，较上月回落。1-10月进口累计同比-2.3%，降幅处于收窄中。贸易顺差从370亿美元上升至584.4亿美元。出口继续扩张，工业品及汽车增速上升，家电、电子产品、纺织制造增速下滑，或意味着消费品出口进入平台期。分国家看，对美国、欧盟出口保持强劲，对印度、俄罗斯、巴西等新兴市场出口回暖。整体而言，今年出口逻辑清晰，预计短期内将延续当前趋势，出口高景气将延续。本月进口增速回落并非国内需求偏弱，可能主要受假期因素的影响。往后看，预计外贸景气将持续，预计全年贸易顺差将维持10%以上的增长，净出口将对全年经济产生明显正贡献。

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