一周视点 | 经济企稳回升 关注低估值价值股

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一、投资视点

经济企稳回升  关注低估值价值股

宏观经济方面，目前中国经济企稳回升的态势较好：1）PMI连续7个月位于50以上，表明经济回升势头良好；2）汽车和地产销售逐步回稳；3）出口大超预期，预计企业盈利将进一步得到改善。考虑到美国和欧洲经济仍将有压力，美联储和欧央行大概率会延续较为宽松的货币政策，海外市场的流动性较好。中国的货币政策也将较为平稳，目前大幅收紧货币的概率较低。

当前A股和港股的价值股估值基本合理，具备一定投资价值。市场仍将有上涨空间，特别是受益于经济复苏且估值较低的价值股。将继续关注金融、化工、家电、汽车、航运等行业，也看好中长期有潜力的新能源、医药、消费、科技等行业中值得中长期配置的公司。

二、一周股市

上周市场表现强势

上周市场表现相对强势，整体市场风险偏好较高，市场成交量较前一周有所增加。上周市场日均成交金额8100亿元，较前一周增加约900亿元。截至上周五（11月6日）收盘，上证指数收报3312.16点，周涨2.72%；深证成指收报13838.42点，周涨4.55%；创业板指收报2733.07点，周涨2.91%。

注：数据起始日期2020/11/2，截止日期2020/11/6

  板块方面  上周汽车、白酒、IGBT表现较强。

  概念方面  上周汽车整车、新能源、白酒等表现较强。

两融方面  截至上周五融资余额14285亿元，较10月30日增加136亿元。

  沪深港通方面  上周北向资金合计净买入214亿人民币，南向资金合计净买入205亿人民币。截至上周末，北向资金累计买入金额11086亿人民币，南向资金累计买入金额14128亿人民币。

截至上周末，上证A股市盈率16.56倍，深圳A股市盈率47.02倍，沪深300市盈率14.93倍（以上均为TTM市盈率）。

（数据来源：大智慧、Wind资讯）

三、海外市场

上周欧美股市集体大涨

美国方面

截至上周五（11月6日）收盘，

 道指跌0.24%报28323.4点，周涨6.87%；

标普500指数跌0.03%报3509.44点，周涨7.32%；

纳指涨0.04%报11895.23点，周涨9.01%。

欧洲方面

截至上周五（11月6日）收盘，

德国DAX指数跌0.70%报12480.02点，周涨7.95%；

法国CAC40指数跌0.46%报4960.88点，周涨7.98%；

英国富时100指数涨0.07%报5910.02点，周涨5.97%。

亚太方面

截至上周五（11月6日）收盘，

 日经225指数收涨0.91%报24325.23点，周涨5.87%；

韩国综合指数收涨0.11%报2416.50点，周涨6.59%；

澳洲标普200指数收涨0.82%报6190.2点，周涨4.43%；

新西兰NZSE50指数收涨0.71%报12337.02点，周涨2.09%。

（引自：Wind）

四、理财锦囊

寻找结构性行情下的Alpha收益

市场驱动核心转变，权益资产的期望收益要与企业的业绩增长匹配，配置上寻找结构性行情中的Alpha收益。充分考虑震荡中枢上行的可能，保证一定流动性。

配置方向：权益基金，兼顾稳健与成长，在结构行情中寻找Alpha收益。固收基金，债券性价比提升，可适当提高利率债、中高等级信用债及“固收+”基金配置比例。QDII品种，关注港股QDII配置机会。

（引自：上海证券）

风险提示：本材料不作为任何法律文件。本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现。基金管理人所管理的其它基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。本基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险和本金亏损，由投资者自行承担。投资者投资于本公司基金前应认真阅读相关的基金合同和招募说明书等文件，了解所投资基金的风险收益特征，并根据自身风险承受能力选择适合自己的基金产品。敬请投资者注意投资风险。