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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

11月10日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1838834张，其中认购期权成交1156031张，认沽期权成交682803张，PUT-CALL比率（PCR指标）为59.06%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1998241张，其中认购期权成交1178358张，认沽期权成交819883张， PCR指标为69.58%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了328618张，其中认购期权成交195784张，认沽期权成交132834张， PCR指标为67.85%；沪深300股指期权合约共计成交了101904张，其中看涨期权成交63725张，看跌期权成交38179张，PCR指标为59.91%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌0.06%和0.55%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在17.5%-20%之间，认沽期权的在21%-28%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在16.5%-20%之间，认沽期权的在20%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19-20.5%左右，认沽期权的在21-24%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在19.5%左右，看跌期权的在22.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了43799张合约，沪深300指数期货成交了117281张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.13%和-0.08%。

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