发生什么事了？东海基金涉嫌操纵市场被查

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来源：裸眼看财经

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2020年还剩最后一个月，但资本市场面临的雷区可一点都不让人省心。不仅要提防二次疫情反复的“空袭”，还要当心脚下信用债违约的“连环炸”。

11月30日，交易商协会发布公告称，在对相关企业进行自律调查的过程中了解到，东海基金管理有限责任公司存在涉嫌为发行人违规发行债务融资工具提供便利，以及涉嫌操纵市场等违规行为。

一直以为东海基金是在默默无闻求发展，没想到是在鬼鬼祟祟搞幺蛾子。笔者翻了一下东海基金之前的违规操作，这家基金公司“前科”有点多。

“涉嫌操作市场”行为的真相

11月12日，信用债市场炸了一个巨大的雷。AAA级、国企背景的永煤集团突然违约，惊呆太多人的眼镜，债券评级瞬间从AAA骤降到BB，债券市场人心惶惶。

监管层不得不快速行动，进一步规范债务融资工具发行业务。这包括已经爆雷的永煤集团，也包括仍存在潜在风险的发债企业，信用债的雷真的不能再炸了。

监管层这一查，刚好查到了偷偷搞“小动作”的东海基金。按照交易商协会亦发布《关于进一步加强债务融资工具发行业务规范有关事项的通知》，绝对禁止发行人存在直接或间接认购自己发行的债券等“自融”行为。

这件事还要从监管对永煤集团开展的自律调查说起。11月18日，交易商协会发布公告称，根据调查获取的线索并结合相关市场交易信息，发现海通证券及其相关子公司涉嫌为发行人违规发行债券提供帮助，以及涉嫌操纵市场等违规行为，对其开启自律调查。

12天后，交易商协会查到了海通证券和东海基金不为人知的“小动作”，但具体的违规操作还需等监管层最终的处理公告。

笔者注意到，东海基金旗下多只债基的重仓债券都是由海通证券主承销，这极有可能是调查的切入口。

例如，东海祥苏短债A持有的“20平煤化（疫情防控债）”的主承销商之一，便是海通证券；东海祥瑞债券基金A持有的“18大同煤矿MTN006”，同样由海通证券主承销。

东海债基多次发生巨额赎回

东海基金在债券市场上的小动作被查后，此前债券基金屡次出现巨额赎回现象也很难不让人联想在一起：

2018年1月16日，上交所发布了《关于对东海基金—工商银行—东海基金—鑫龙72号资产管理计划(第一期)名下证券账户实施限制交易纪律处分的决定》，做出限制鑫龙72号证券账户（东海基金专户产品）实施交易6个月的纪律处分；

2018年4月，湖北证监局发布了《关于对东海基金管理有限责任公司采取出具警示函措施的决定》，东海基金因旗下管理的鑫龙72号（还是这只专户）违规减持闻泰科技而受到警示；

2020年1月7日，东海祥瑞债券因发生巨额赎回发布调整净值精度公告，这也是今年第一只发布调整净值精度的基金；

2020年2月5日，仅一个月后，东海祥瑞债券和东海祥利纯债两只基金发布调整净值精度的公告，起因均是前一个交易日发生巨额赎回，注意，这是东海祥瑞债券的第二次；

2020年4月15日，东海祥苏短债也发生巨额赎回，东海基金再次公告调整净值精度。

巨额赎回这样的事情在公募市场上其实很少见，一般发生在中小基金公司，或是委外定制基金上，中海基金今年先后有3只债基发生巨额赎回，还能说是巧合吗？

其实大家也能感受得到，这家基金公司在管理方面会比较乱。

其实在此之前，东海基金两则高管人员变更的公告也引发大家讨论。今年8月15日，东海基金发布总经理和副总经理任职公告称，公司原总经理邓升军因个人原因离任，转任公司副总经理，同日，严晓珺履新公司总经理一职。

总经理“降级”成为副总经理，在公募行业好像还是头一遭。大家都猜测，是原总经理管理公司期间，业绩和规模起色不大的问题。

其实这种可能性比较小，一家基金公司在规模上止步不前决不能让总经理背锅，整个高管团队都是责任。归根到底，还是小基金公司的资源和禀赋有限，起步艰难。

把中小基金公司的业绩和头部基金公司比，也有失公平，前者在投研队伍上的投入有限，在风控把控上也可能没那么完美。

从投资者角度出发，还是那句老话，买基金产品要认准大厂牌。