太平基金投研视点 | 速冻食品蓬勃发展，千亿蓝海掘金正当时

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来源：太平基金

“是谁来自山川湖海，却囿于昼夜、厨房与爱”。   ——《揪心的玩笑与漫长的白日梦》

速冻食品作为方便快捷、新鲜美味、营养价值集于一身的一类食材，在生活节奏越来越快的当下，越来越得到繁忙都市人的青睐。而突如其来的新冠疫情，更是大大提升了速冻食品在餐桌上出现的频率。从传统的饺子、汤圆，到新式的红糖发糕、手抓饼，从速冻称重的虾滑、鱼丸等各式各样的火锅料，再到抽真空工艺的锁鲜包装，速冻美味精彩纷呈！

发展脉络

国内速冻食品发源于上世纪80年代，纵观其发展历程，大概可以分为以下几个阶段：

萌芽阶段（80-90年代）。改革开放初期社会生产力落后，解决温饱是当时社会的主要诉求，叠加速冻制冷设备较为落后的因素，行业缺乏强势品牌，发展较为无序

商贸时代（90年代末-2010年）。随着改革开放持续推进，人们生活水平得到提升。此时行业步入快速扩张阶段，商贸渠道成为了竞争的关键。思念、三全、湾仔码头、龙凤等一批传统家庭速冻品牌开始兴起

餐饮爆发时代（2010-2015年前后）。本阶段随着社会经济、城镇化的进一步发展，火锅餐饮品牌呈现井喷式发展，餐饮行业的繁荣大幅提升了速冻食品的相关需求

个性化消费时代（2015年至今）。在B端食材流程化、规模化的同时，C端食材个性化开始逐步凸显，速冻品类开始快速扩张

增长归因

速冻食品行业的快速增长主要归结于以下两个方面的原因：

一方面是外部因素：冷链蓬勃发展+餐饮连锁化带动。近年中国物流与采购联合会冷链委陆续发文，如《冷链物流分类与基本要求》《食品冷链物流追溯管理要求》等，以规范行业发展；叠加相关产业的蓬勃发展，使得食品相关冷链运输规模迅速扩大。同时，据中商产业信息网统计，2022年国内餐饮市场规模预计可达6万亿元，对应17-22年CAGR高达12%，且火锅类占比趋于提升。餐饮连锁化将带动速冻食材相关需求，且随着火锅占比不断提升，火锅料制品也将获得良好的发展机遇

数据来源：中国物流与采购联合会

另一方面是内部因素：速冻品类持续扩张。其中速冻米面制品以油条、手抓饼为代表的新式面点需求开始增长，火锅料制品家庭端的需求也开始发展，速冻菜肴制品目前人均消费类仅为日本的1/30左右，随着SKU（库存量单位）不断丰富，未来也具备广阔提升空间

未来展望

据中商产业信息网统计，截止2019年，我国速冻食品市场规模约1477亿元，过去5年CAGR（复合年均增长率）达到12%，呈现较快增长趋势；此外，就人均消费水平而言，据中商产业信息网统计，截止2017年，我国人均速冻食品消费量仅10.6kg/人，对比海外发达国家（如美国84.2kg/人，欧盟42.6kg/人，日本22.5kg/人）仍有较大的提升空间。

数据来源：中商产业信息网

数据来源：中商产业信息网

作为千亿的蓝海市场，速冻行业成长性良好，其便捷、可口的产品属性也符合社会长期的发展趋势，相信行业内会涌现出越来越多的投资机遇，让我们拭目以待！

（作者项韬为太平基金研究部研究员）

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