站在固收+“鼻祖级”基金背后的灵魂人物

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来源：包子君

一、固收界的“鼻祖级”基金

今天从两只基金聊起。

第一只基金是国内首只保本基金---南方避险增值(基金代码：202202)，这是中国首批采取固收+策略进行投资的基金。16年后保本基金时代使命已经完成，南方避险增值也在基金历史上留下值得记录的一笔。最终，南方避险增值运作近16年，年化回报约为11.3%。

尽管保本基金已经没有了，但是固收+基金却在保本基金集体清盘后的第二年迎来了大发展。固收+基金能迎来大发展真的是有天时、地利、人和的综合因素的。

天时：长期维度下，利率下行，投资者越来越不满足于传统银行理财带来的固定收益。这时候投资者寻求固收类产品的替代产品需求十分强烈，固收+产品可较好的承接此类资金。

地利：过去几年权益市场表现不错，很多固收+产品的“+”部分的收益还是很明显的。与此同时，近半年债市在经历了一波显著的调整之后，当前十年期国债的到期收益率再次回到3.3%上方，此时债市的投资价值逐渐增强。

人和：有一批背景牛、能力广、资历深、够沉稳、业绩优的固收+基金经理涌现出来，并用产品业绩给投资者带来了不错的长期投资回报。

二、固收+界的“常青树”

第二只要聊的基金是笔者在《这些基金妥妥跑赢纯债基金，业绩还足够稳》等多篇文章中都提到过一只基金----南方宝元债券基金。

这是中国历史上的第一只债券型基金，成立于2002年。虽然南方宝元债券名字中含“债券“两个字，但本质上它是一个偏债混合型基金，因为它最多可以到35%的股票。

南方宝元债券从成立以来就基本上做到了固收+中的“+”收益，同时也做到了固收部分的稳健。给各位分享一个数据你们就知道了，这基金成立以来的年化收益11.23%，这个收益率甚至超过了很多权益基金。（数据截止日期：2020-11-30）

其实，今天我想聊的不是南方宝元背后的基金经理林乐峰，而是这位经理背后的大佬孙鲁闽。

三、固收+界的大佬

前面提到的两只基金是都和一位大佬有点关系，南方避险增值的最后一任基金经理就是孙鲁闽，孙鲁闽从2010年就开始管理该基金。而南方宝元债券的基金经理林乐峰，包括之前笔者介绍过的林吴剑毅、陈乐等人都是在孙鲁闽管理的固收+团队中，而孙鲁闽就是南方基金固收+灵魂人物。

可以说孙鲁闽就是一位典型的位背景牛、能力广、资历深、够沉稳、业绩优的基金经理。

背景牛：孙鲁闽是南方基金的董事总经理，也是南方基金联席首席投资官，还分管南方基金的混合投资资产投资部。同时，

能力广：孙鲁闽管理过社保基金、年金、公募基金，实战经验非常丰富，深受机构投资者青睐。孙鲁闽无论是企业年金管理，还是避险策略基金的运作，都在大类资产配置、追求稳健投资、获取绝对收益方面积累了丰富经验，并取得优异的业绩。

资历深：孙鲁闽是中国首只保本基金的基金经理，他也是“固收+”策略早期践行者之一。

够沉稳：孙鲁闽性格沉稳老练，总能在不经意间寻找到投资机会。他的选股贯彻价值投资，选债重视风格，投资中孙鲁闽擅长股债等大类资产配置，有着接近9年管理保本基金的经验，所以他的投资风格很沉稳。

业绩优：孙鲁闽在管产品（剔除成立不满1年的产品）成立以来均跑赢同类基金指数及大盘。以其目前在管的南方安泰为例，成立以来以不超30%的股票仓位获得了40.24%的绝对收益，年化收益更是达到8.41%。（数据截止日期：2020-11-30）

对于想“稳中求进”的稳健型投资者来说，“进攻”选择之一就是配置固收+产品。整体来说，固收+产品攻守兼备，即债做底来贡献基础收益，多策略增强以助力弹性收益。而由像孙鲁闽这样大佬管理的固收+产品无疑是投资者值得关注的标的。

由孙鲁闽拟管理的南方宁悦一年持有期（基金代码：A类010742）将于12月21日发行，这是一只股票投资范围在0-30%的偏债混合型基金。一年持有期的好处是能强制投资者长期持有以帮助克服“追涨杀跌”人性弱点。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。