看好顺周期板块的机构，为何都提到了沪深300？

市场赚钱效应升温，风格却不断切换，抓住低吸潜伏的好时机！立即开户，踏准节奏，不错过下一波大行情

来源：万家基金微理财

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最近市场上谈论得最多的板块就是顺周期了，他们的表现也是不负众望。上周在顺周期的助攻下，沪深300指数触及5090点，创下了2015年以来的新高，耐心潜伏的投资者都获得了回报。

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不过时至今日，顺周期板块整体上有了一定的涨幅，接下来该如何看呢？

对于明年的中国经济，市场的共识是整体延续复苏。广发证券的戴康老师就认为，2021年A股核心矛盾切换至 “盈利修复 VS 信用紧缩” ，金融条件收敛使A股连续两年扩张的估值大概率转向收缩，降低预期收益率。结构上，顺周期板块将延续“相对业绩”优势，“出口链”顺周期有望开启新一轮结构性“扩产”。

在这种背景下，顺周期板块的景气度有望延续，中信证券甚至预计，年末机构调仓行为会推动顺周期板块行情延续到明年一季度。

俗话说“春江水暖鸭先知”，蛰伏数月后，被称为“聪明钱”的北向资金入场步伐明显加快。11月以来，观察到北向资金流入节奏明显加快，上旬累计净流入超300亿元，月中经历阶段盘整后，下旬又再度发力，单月北向资金累计增持达到579.3亿元，创下年内单月净流入新高。美国大选落地、疫苗研发取得突破性进展，促使全球风险偏好快速修复，成为本轮外资大幅流入的核心驱动。

近期北向资金回流过程中，主要增配哪些方向？

数据显示，近期集中增配金融周期板块，食品饮料与部分科技板块流出居多。11月以来，北向资金的整体流入明显向顺周期板块倾斜。化工、电气设备、银行、非银金融等板块获增配居前，持续重仓的食品饮料等继续外流。

在北向资金大幅流入的同时，海外大行也对A股表达了看好之情。

高盛给出的2021年中国经济增速的预期为7.5%，将成为发展中国家唯一一个实现正增长的经济体，A股2021年将实现16%的增长。12月2日，高盛投资策略组还预计，在可预见的未来，股票将实现中等个位数的年化回报率，高于现金和债券。板块方面从高科技股的一枝独秀，到周期股的百花齐放。摩根士丹利也仍然对中国股票持“增持立场”，预计在全球经济强劲、广泛复苏的背景下，企业盈利将可“稳健”增长。

大家知道，沪深300成分股里涵盖了很多核心资产，它们同时也是顺周期板块的主力军。因此，在顺周期的助攻下，机构纷纷表达了对沪深300的明年期待。

摩根士丹利预计，在该行的基本假设情境之下，到2021年底沪深300指数有望较11月底上涨约12%。高盛预计该指数将上涨13%，而瑞银集团则预计其涨幅将可达到10%左右。兴业证券的金融工程测算也发现，风格层面，沪深300和创业板指轮动策略，发出了沪深300指数更优的信号。

天风证券则指出，市场没有系统性风险，但是整体拔估值的可能性较小，仍然以找机会为主。向前看，未来半年业绩更占优的是顺周期为代表的沪深300，并且顺周期行业普遍还存在估值进一步修复空间。当前顺周期行业PB估值普遍都还较低，顺周期行业普遍都还存在提估值空间。

不过，近期不少投资者却大倒苦水说：虽然顺周期涨得很热闹，但这个板块的范围太泛了，不像医药、白酒等行业这样具体，自己选股也不知从何着手。

Emmm…的确如此，顺周期涵盖的行业个股太多了，普通投资者的资金有限，只能买少数几只个股，但这很有可能是板块涨了但自己买的股票不涨。

不过，通过上面的分析我们可以知道，机构还是挺看好年后顺周期板块的投资机会，而沪深300指数囊括了大量顺周期个股，他们的此起彼伏有望推动指数的上涨。投资者如果觉得个股震荡不大好操作，不妨选择囊括了大量顺周期的沪深300指数相关的基金产品，说不定会在来年的行情中收获惊喜呢！

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万家沪深300指数增强

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万家沪深300指数增强成立于2016.09.26（2018.07.09由万家瑞旭灵活配置混合型证券投资基金转型为本基金），A类2016-2019年净值增长率为:-0.34%，1.55%，-19.58%，43.46%；C类2016-2019年净值增长率为-0.39%，27.39%，-19.06%，43.86%。2016-2019年业绩比较基准收益率为：-0.26%，10.30%，-15.58%，34.21 %。现任基金经理乔亮（2019.9.6至今），展示业绩期间历任基金经理包括陈旭（2017.11.14-2019.9.5）。

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