以专业为本 追梦资管大时代——专访新华基金联席董事长翟晨曦

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原标题：以专业为本 追梦资管大时代——专访新华基金联席董事长翟晨曦来源：上海证券报

2019年11月，天风证券和恒泰证券的强强联手为新华基金翻开了全新一页，时任天风证券副总裁的翟晨曦也走入新华基金，完成了她职业生涯的又一次转变。

一年匆匆而过，转型初现成效：新华基金的管理规模较上年末实现了翻倍增长，权益和固收业绩也稳步提升。2020年9月，翟晨曦正式出任新华基金联席董事长，为公司带来更多资源的同时，也将股东方天风证券的成功经验和经营战略一并引入，带领这家老基金公司迈出新的步伐。

“在中国资产管理行业蓬勃、快速发展的大背景下，公募基金的前景十分广阔。‘坡长雪厚’是行业最大的优势。”翟晨曦告诉记者，“新华基金最重要的是树立高远的目标，把逝去的时光追回来，坚定向行业先进学习，向行业头部挺进。

追赶，把逝去的时光追回来

在注定不凡的2020年，新华基金奔跑的速度十分亮眼。

从规模来看，据第三方机构统计，截至2020年12月7日，新华基金的整体管理规模已突破430亿元，相比2019年底的228亿元增长了近一倍，年末有望突破公司成立以来最高规模440亿元。

从业绩来看，海通证券统计数据显示，截至2020年三季度末，新华基金旗下权益类基金近一年整体收益率为58.68%，在134家基金公司中排名第16；固收类产品整体收益率为6.01%，在118家基金公司中排名第10。实现了“规模业绩稳步增长，权益固收两翼齐飞”的良好局面。

“从去年到今年天风收购恒泰，到今年天风成为恒泰的第一大股东，新华基金一直都是股东非常关注和重视的一块战场。”翟晨曦告诉记者。

“作为目前天风恒泰体系唯一的公募公司，新华基金对于天风的价值是战略级的，将是天风恒泰的重点战略发展方向之一。因此，作为新的股东，天风将在资本、投研支持、业务协同等方面全面支持新华的发展，带动新华进入新一轮快速发展阶段。”

从天风“下沉”到新华，翟晨曦带来的不仅仅是来自股东的资源，还有天风证券实现跨越式发展的成功经验和经营战略。

“随着经济环境的变化与发展阶段的转换，企业面临的环境是动态变化的，要实现可持续发展，一定要有审时度势的判断、战略洞察的智慧和执行到位的能力。以天风自身而言，非常幸运地完成了从行业末位到行业前三十、前二十的进化，其中有很多经验与教训，但我们检验了一种智慧经营、战略经营的经营方式是可行的。”

翟晨曦强调说，新华基金未来的发展需要“啃下硬骨头”，学习天风再走一遍改革创新之路，首先要有信心。

“我们要树立高远的目标，坚持长期发展的价值观、坚持专业主义。因此，我们坚定向全球优秀管理机构学习，向行业头部最优秀的同业请教，先充分学习吸取成功的经验，再结合不同的环境运用到自己身上。从管理体系、激励机制、人才体系、投研体系、销售体系、产品体系等等所有维度，分批分类与头部对标改进。”

“天风对新华基金的定位就是把逝去的时光追回来。首先确立3年非货币管理规模达到1000亿元以上的基本发展目标，同时长期坚持以持有人利益为主导的发展价值观。”翟晨曦表示，“作为执行者，我给自己树立的小目标是2020年新华基金先实现公募500亿元管理规模的突破，明年再挑战公募1000亿元规模。”

奋斗，坚持专业和长期

作为一家成立了16年的老牌基金公司，新华基金在权益投资方面有较好的历史基础，近几年固收业务发展也较快。但翟晨曦坦言，公司过往存在的最大问题是规模没有呈现与业绩匹配的增长。

“我们分析存在的主要问题，一是新华基金在文化、制度和激励方面市场化程度跟进迭代有待加强；二是过往产品设计、销售、投研的协同有待提升，应形成真正顺应市场需求，以投资者利益为导向的产品体系。”

如何改进？翟晨曦的思路十分清晰。首先，投研需要更加体系化。其次，市场体系需要进一步提升。

投研是公募基金的核心竞争力。翟晨曦认为，过去新华基金可能更依赖于个别基金经理个人投资能力，投研的体系化程度不是很够。因此，现在和未来的重点是实现投研全面体系化。具体而言，新华基金会在现有投资团队的基础上，扩充人员、补齐短板，在若干细分风格组上形成独特优势，同时发展主动管理基金和部分行业基金。

“今年来，新华基金投研人员与行业头部公司开展多次投研体系的调研工作，深入学习、探讨和解决投研转化效率问题。在股东的支持下，新华基金已经启动投研市场化改革，切实推进投研一体化进程。权益方面启动投研分组化改革，成效正在逐步显现。考虑到固收与权益存在较大差异，固收及平衡投资部已从公司原有的大投研体系中独立出来，分设固收部、平衡投资部，并增设固收研究部，搭建固收研究体系，加强固收研究支持，强化信用风险把控，将天风过去6年已经形成的固收竞争力与投研体系框架输送和支持给新华，为新华基金固收业务的升级追赶提供加速器。”翟晨曦表示。

产品方面，翟晨曦介绍说，量化产品方面，新华正在打造一个“精品超市系列”，提供不同的行业和风格特征的产品，用量化的手段进行业绩增强，满足客户的不同需求。“我们还将着力发展风险收益特征介于二级债基和偏股混合基金之间的FOF产品，尤其对‘固收+’的FOF产品寄予厚望。同时，在权益专户方面，我们也会为客户提供更加定制化的产品。”

市场方面，翟晨曦表示，过去新华基金在市场体系的建设上投入不足，零售渠道布局深耕不够；机构客户类型也较为单一。“虽然去年以来有了一定进步，但相比头部基金公司仍有较大的差距。”

“今年，新华基金已经启动销售体系重塑：第一，形成匹配市场化的考核机制。第二，重整零售渠道，加大与核心代销银行的全面对接与合作；第三，重视机构客户，正在筹备面向银行机构、非银机构的专门客户部门，形成覆盖保险、银行、券商多类客户的体系；第四，升级互联网销售渠道，与蚂蚁、腾讯、天天基金网等各类互联网合作方建立合作渠道，适应新经济环境下的销售需求。”

“我相信，在公司投研、产品、市场体系的密切配合和相互推动下，公司投资的优秀业绩会向规模的逐步抬升转换。”翟晨曦非常有信心。

热情，最好的文化建设就是打胜仗

没有激流就称不上勇进，没有山峰就谈不上攀登。从国开行本币交易员起步到IRS（利率互换）女王，从银行、券商到公募，每一次转身，翟晨曦都在业界留下了一个传奇，而她在公募基金的故事才刚刚开始。

“我觉得交易就是浓缩的人生。人生就是做选择做决定，交易也是。每天有无数笔交易要你去决定，而且市场马上就会告诉你是做对了还是错了，很客观，也很残忍。但是，投资交易都是相通的。投资本身是一套投资方法论，而管理其实本质也是一套管理方法论，每个行业都有行业的逻辑，持续学习成功的逻辑，同时洞察行业的问题并解决它，往往就能实现一定程度的突破。”翟晨曦表示。

从小练习体育、学生时代曾经是体育特长生的翟晨曦，不但养成了体育锻炼的习惯，也将这种拼搏的精神运用到了工作中。

“即便现在专业与管理工作缠身，打篮球、跑步都是我喜欢并坚持的运动项目。坚持运动的习惯让我持续受益。入职场很多年后才发现，原来职场大部分时间根本没到拼智力的时候，多数拼的其实是体力和意志力。磨炼意志力和体力远比一些所谓知识，更让人受益终生。”

“最好的文化建设就是打胜仗。”翟晨曦总结道，“新华基金能够成为所有员工成长与发展的平台，我们共同实现企业的跨越式发展。”