期权日报（20201222）：隐含波动率宽幅震荡，期权成交活跃

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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐(执业证书编号：S0890517060001)

1. 期权市场成交量和PCR值

12月22日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2668617张，其中认购期权成交1488201张，认沽期权成交1180416张，PUT-CALL比率（PCR指标）为79.32%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1699947张，其中认购期权成交921765张，认沽期权成交778182张， PCR指标为84.42%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了429124张，其中认购期权成交237492张，认沽期权成交191632张， PCR指标为80.69%；沪深300股指期权合约共计成交了81693张，其中看涨期权成交46944张，看跌期权成交34749张，PCR指标为74.02%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡下行，两大指数收盘价相较上一交易日分别下跌1.46%和1.63%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率宽幅震荡，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在17%-20%之间，认沽期权的在17%-20%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在14%-17%之间，认沽期权的在17%-23%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率宽幅震荡，认购期权的ATM波动率目前在16%-19%左右，认沽期权的在18%-22%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率宽幅震荡，看涨期权的ATM波动率目前在16%左右，看跌期权的在17.5%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下降，当天上证50指数期货成交了45773张合约，沪深300指数期货成交了108216张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差宽幅震荡，最后分别收于-0.01%和0.00%。