2家过会！精选层首只百元股诞生，二级市场是否还有机会？

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据全国股转公司最新公告显示，12月25日，德源药业、齐鲁华信2家企业顺利通过挂牌委员会审议，即将启动精选层公开发行。

从目前已披露挂牌日期的企业来看，2020年内精选层企业或将达到41家。

内分泌领域药企顺利过会

今日顺利过会的德源药业（832735）是一家专注于内分泌治疗药物研发、生产、销售的医药制造企业。

目前德源药业拥有成品药注册批件10个，原料药注册批件2个，另有3个原料药批准在上市制剂中使用。公司在售产品6个，涉及糖尿病、高血压以及周围神经疾病等治疗领域。

2017年至2019年，德源药业分别实现营收2.41亿元、2.56亿元、3.1亿元；同期归母净利润分别为3347.47万元、3594.22万元和4686.72万元。

从营收构成来看，盐酸吡格列酮片为德源药业的主要产品之一，2017年至2019年期间，该产品贡献的营收占比分别为61.90%、53.27%、44.07%。

盐酸吡格列酮片适用于2型糖尿病（非胰岛素依赖型糖尿病）患者，可与饮食控制和体育锻炼联合以改善血糖控制。

数据显示，2019年中国糖尿病患病人数约为1.16亿人，中国已成为全球糖尿病患病人数最多的国家，与此同时，糖尿病患者数量仍在持续快速增长。预测2040年中国糖尿病患病人群数量将达到1.51亿人。

据德源药业披露，其此次拟在精选层公开发行不超过1519.7万股（未考虑超额配售选择权），发行人及主承销商将根据具体发行情况择机采用超额配售选择权，采用超额配售选择权发行的股票数量不超过本次发行股票数量的15%（即不超过227.96万股）。

德源药业本次发行底价为18.30元/股，所募集资金将投向固体制剂车间扩建改造项目二期工程及研发中心建设2大项目，拟投资总额为2.49亿元。

齐鲁华信拟募资2.7亿元

另一家顺利过会的企业齐鲁华信（830832）则是一家专门从事石油化工催化新材料、环保催化新材料和煤化工催化新材料制造的高新技术企业。是国内主要的催化剂分子筛系列产品生产企业之一。

发行人客户位于国内及海外市场，产品广泛应用于炼油、石油化工、天然气、汽车制造等行业，服务客户包括中国石化、万润股份等央企、上市企业以及巴斯夫、美国雅宝化工和霍尼韦尔、庄信万丰等世界知名企业。

据齐鲁华信披露，近几年业绩呈现稳步增长态势，其营收由2017年的3.88亿元提升至2019年的5.72亿元；归母净利润则由2017年的2961.58万元增长至2019年的5364.43万元。

齐鲁华信第一大客户为中石化下属的催化剂齐鲁分公司，2017年至2019年以及2020年上半年，其对第一大客户下手占比分别为46.92%、32.75%、30.84%和 29.34%，向中石化及其控制的企业各期销售合计占比分别为54.12%、38.14%、36.71%和34.88%。

由于第一大客户对业绩贡献显著，齐鲁华信也提醒一旦发行人和催化剂齐鲁分公司的业务不能持续，可能对发行人的业绩造成较大影响。

此次精选层小IPO，齐鲁华信拟发行不超过3345.78万股（未考虑超额配售选择权）、考虑超额配售选择权的情况下则拟发行不超过3847.64万股。

其此次发行底价为7元/股，拟募资2.7亿元投向2000吨汽车尾气治理新材料生产线建设项目、分子筛催化新材料工程技术研究中心建设项目以及补充流动资金。

精选层首只100元股诞生

随着第二批企业陆续登陆精选层，若算上即将于12月28日正式晋层的2家企业，2020年以来，精选层企业数量将达到41家。

12月25日，浩淼科技（831856）在精选层挂牌，截至收盘，报5.83元/股，涨幅0.52%。与本周登陆精选层的安徽凤凰的首日表现相似。

从整体的精选层二级市场表现来看，精选层个股之间的分化正在加强。

12月21日，精选层企业连城数控（835368）盘中股价突破100元，成为精选层首只“100元股”。

实际上，连城数控自精选层挂牌以后，大部分时间都处于上涨趋势，截至目前，其股价为109.49元/股，这一价格较其37.89元/股的发行价上涨了近189%。

连城数控在二级市场备受追捧的原因一方面在于其是光伏及半导体行业晶体硅生长和加工设备供应商，近期受益于行业景气度不断上升以及机构资金抱团，光伏板块成为市场热点，一些上市公司股价接连飙升。

12月20日隆基股份公告，持股5%以上股东李春安，拟通过协议转让的方式，作价158亿元向高瓴资本转让隆基股份约2.263亿股股份。交易完成后，高瓴资本将持有隆基股份6%的股权，成为第二大股东。受此消息刺激，隆基股份强势涨停，光伏板块公司加速上涨。

股权结构显示，隆基股份董事李春安、钟宝申均在连城数控担任董事一职。其中，李春安为连城数控董事长兼法定代表人。

同时，连城数控也是隆基股份的光伏设备重要供应商。据隆基股份2020年中报显示，今年其和连城数控的关联交易额有27.68亿元，已采购连城数控11.85亿元的生产设备。

此外，连城数控备受机构等青睐，在接受多家机构调研时，该公司曾表示，未来公司将结合自身的实际情况并对照转板实施细则法规的具体要求，酌情考虑是否正式申请转板。

除连城数控之外，同享科技最新股价也较其发行价上涨214%，为目前39家精选层企业中涨幅最高的一家。

值得一提的是，于11月24日登陆精选层的诺思兰德（430047），截至目前报11.65元/股，这一股价较其发行价大涨93%，接近翻倍。该公司也是精选层首家未盈利医药企业，此前有4454万元资金参与战略配售，其中富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金获配440万股，目前浮盈颇丰。

但目前39家精选层企业中仍有25家企业处于破发状态，其中14家破发比例超过10%。目前较发行价下跌最多的为恒大开源，跌幅达28%。

机构更看好“6个月”后的价值

近期，随着“转板上市征求意见稿出炉”、“新三板门槛还将进一步降低”等利好刺激，机构又是如何看待目前新三板的投资价值？

对此，广东力量股权投资基金管理有限公司董事长兼总经理朱为绎直言更看好的是精选层的二级市场机会，“我们不是说指望精选层上市当天像科创板一样涨个3倍甚至5倍，这样反而觉得没有机会。其实可以看到部分科创板公司上市当天的最高价可能就是至少半年的最高价。”

朱为绎认为，“精选层其实有必要把战略配售的比例提高，同时中签的数量从100股提高到1000股可能会好一点。现在很多机构去争抢战略配售的股票，一方面大的机构要不到额度，另一方面二级市场不珍惜。所以我觉得应该把精选层股票卖给真正需要的人。”

“对于我们而言，就是大量参与战略配售，因为我觉得未来一年就是一个大的赚钱机会，目前大家觉得赚钱效应不太符合预期，但为什么我们要加大投资，因为我们更看好坚守六个月后的价值，并不在乎这2、3个月的涨跌幅。另外我判断明年7月份后很多符合转板要求的企业就会去申报了，这里面也会有很多的机会。”朱为绎进一步补充。

申万宏源新三板首席分析师刘靖则建议提前布局精选层的拟转板公司，“由于精选层的市场有效程度更高，应较早提前布局精选层的拟转板公司，而不是等待申请转板再介入。”

同时刘靖提醒投资者远离转板前的高股价，刘靖认为，“如果公司估值在转板前就涨得过高，到实际转板之后将难有股价上升空间，经过较长时期的调整后才可能继续上涨。”