【每周要闻】春季行情开始预热，中欧投资协定谈判完成

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来源：民生加银资讯

上周市场回顾

上证指数

2.25%

上证50指数

3.65%

沪深300指数

3.36%

中证500指数

1.41%

中小板指数

2.16%

创业板指数

4.42%

● 行业表现方面

本周食品饮料、休闲服务、非银金融上涨，

食品饮料

6.81%

休闲服务

6.77%

非银金融

5.80%

采掘、钢铁、公用事业跌幅相对较大，

采掘

-1.96%

钢铁

-1.13%

公用事业

-0.83%

数据来源：Wind资讯

重要政策和经济数据

12月29日

《鼓励外商投资产业目录（2020年版）》发布，自2021年1月27日起施行；总条目1235条，与2019年版相比增加127条、修改88条。

本次修订进一步扩大鼓励外商投资范围，鼓励外资投向先进制造业，增强重要产业链供应链韧性。同时进一步鼓励外资投向现代服务业，提升服务业发展质量，并投向中西部地区优势产业，促进区域协调发展。

12月30日

国家领导人在中央农村工作会议上强调，要牢牢把住粮食安全主动权，继续抓好生猪生产恢复，促进产业稳定发展。支持企业走出去，坚持不懈制止餐饮浪费。深化农村改革，加快推进农村重点领域和关键环节改革，激发农村资源要素活力。实施乡村建设行动，继续把公共基础设施建设的重点放在农村，在推进城乡基本公共服务均等化上持续发力，注重加强普惠性、兜底性、基础性民生建设。

12月31日

中欧领导人共同宣布如期完成中欧投资协定谈判。国家领导人指出，中欧投资协定将有力拉动后疫情时期世界经济复苏，增强国际社会对经济全球化和自由贸易的信心，为构建开放型世界经济作出中欧两大市场的重要贡献。商务部表示，中欧投资协定对标国际高水平经贸规则，双方都拿出高水平和互惠的市场准入承诺，所有规则都是双向适用。协定涉及领域远远超越传统双边投资协定，谈判成果涵盖市场准入承诺、公平竞争规则、可持续发展和争端解决四方面内容。

沪深交易所分别发布退市新规，规则自发布之日起施行。新规着重调整和优化了三方面内容：

（1）首先，完善“造假金额+造假比例”退市标准；

（2）其次，调整优化组合类财务指标；

（3）完善重大违法类退市的限制减持情形。

1月1日

特斯拉中国官网信息显示，国产中型SUV Model Y以及全新Model 3正式发售。官网显示，Model Y Performance高性能版与双电机全轮驱动版两个版本。

其中，特斯拉Model Y长续航版起售价为33.99万元人民币，此前为48.8万元人民币，下调14.81万元。特斯拉Model YPerformance 高性能版起售价为36.99万元人民币，此前为53.5万元人民币，下调16.51万元。

经济数据：

12月中采制造业PMI指数录得51.9%，比上月微降0.2个百分点，仍保持较高景气度。其中，生产指数和新订单指数分别录得54.2%和53.6%，较上月小幅回落，但为年内次高点。

受海外国家陆续进入冬季假期的影响，12月新出口订单指数小幅回落0.2个百分点至51.3%。12月原材料库存指数与上月持平，产成品库存指数上升0.5个百分点至46.2%，库存指数从底部继续回升。12月主要原材料购进价格指数大幅上升5.4个百分点至68.0%，出厂价格指数上行2.4个百分点至58.9%，由于供需缺口显著存在，工业价格继续攀升。

中国11月规模以上工业企业利润总额7293.2亿元，同比增长15.5%，增速比10月回落12.7个百分点；前11月累计实现利润57445亿元，增长2.4%，增速比1-10月提高1.7个百分点。

国家统计局指出，11月企业生产经营状况不断改善，随着采暖季到来，动力煤需求增加、价格上涨，带动煤炭行业利润加速修复，11月利润同比增长9.1%，增速年内首次实现正增长。

策略观点

继RCEP后，12月30日中欧投资协定谈判完成，协定涉及领域远超传统双边协定，规则双向适用，战略意义突出。中欧投资协定在制度领域主要有五大要求：

一是进一步规范国企行为，包括不得对外商投资企业进行差异化对待、加强信息披露等；

二是要求提高服务业补贴透明度；

三是知识产权保护，明确不得对外商投资企业施加技术转让的强制要求；

四是为外资企业提供参与境内行业标准制定的公平机会。

五是对环境气候承诺以及加入国际劳工组织基本公约等领域提出基本要求。

整体来看，协定有助于强化中欧经贸关系，推动我国进一步深入全球产业链，协定签订将长期吸引外资流入，稳定国际收支并改善产业结构。

展望后续，可在震荡休整期可逢低布局春季行情，预计将有1月业绩浪逐步开启。

结构上，一方面，以国防装备、消费电子、半导体、新能源为代表的高景气品种，在后续年报和一季报的预告及正式报告驱动下，有望迎来第二波上涨行情；