被动投资工具得到更广泛的应用—2020年指数基金发展概览

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来源：东海基金

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2020年指数基金和指数增强

基金存续规模再创新高

截至2020年12月31日，当年新发被动指数型基金（含ETF）172只，被动指数型基金的存续规模超过1.37万亿，数量超过1000只。此外，新发指数增强型基金44只，指数增强型基金的存续规模达到1755亿，数量达到215只。

从新发行的基金资金流入情况看，新发被动指数型基金资金集中净流入半导体、科创板、新能源和消费等市场热门板块，其中半导体可谓2020年的新发爆款基金。而年内新发指数增强型基金主要为中证500指数增强，与中证500相对估值较低，指数增强操作空间较大有关。年内新发被动指数型基金和指数增强型基金中，规模最大的为华夏中证新能源汽车ETF，管理规模达79亿元。

我们再来看一下股票ETF基金。

2020年新成立的股票ETF基金共69只，截至2020年末规模为10002亿元。按ETF类别分，主题类占比最大，其次是规模和行业ETF，策略ETF较小，风格ETF无新发，现存只有3只。

规模最大的ETF类别是主题ETF，达421亿元，其中新能源车、AI智能、创新药、电子、计算机、光伏是规模较大的几个主题。行业ETF中,芯片ETF最大。规模ETF中，科创板最火。

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指数基金业绩表现

指数基金2020年表现不错，被动股票指数基金平均收益率达到32.62%，收益率中位数为28.39%，91.9%的被动股票指数基金取得正收益；增强股票指数基金平均收益率达到39.67%，收益率中位数为33.31%，98.1%的增强股票指数基金取得正收益。

被动股票指数基金、增强股票指数基金2020年平均波动率分别为25.82%、23.65%。

股票ETF业绩如何呢？

各类别股票ETF中，主题ETF平均年化收益率最高，近40%，规模ETF次之。行业和主题类ETF的最小的年化收益率是负，可见集中在某个行业或主题存在集中度风险。

行业和主题的平均年化波动率也较大，超出其它类别的ETF。

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小结

指数基金中，主题和行业型基金分化较大。在2020年的大行情中，还有行业和主题基金收益为负的情形，当然也有某些主题和行业表现超级优异。这类基金的选择对投资者要求相对较高，适合对某行业或领域比较了解的投资者。而规模类指数基金和指数增强基金风险收益相对均衡，适合普通投资者做为长期投资的选择。

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