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来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐    执业证书编号：S0890517060001

1. 期权市场成交量和PCR值

1月6日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了3429608张，其中认购期权成交2263525张，认沽期权成交1166083张，PUT-CALL比率（PCR指标）为51.52%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2766803张，其中认购期权成交1677160张，认沽期权成交1089643张， PCR指标为64.97%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了453506张，其中认购期权成交279926张，认沽期权成交173580张， PCR指标为62.01%；沪深300股指期权合约共计成交了179154张，其中看涨期权成交114991张，看跌期权成交64163张，PCR指标为55.80%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.45%和0.92%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率高开低走，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率高开低走，认购期权的ATM波动率目前在18%-20%之间，认沽期权的在21.5%-23.5%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率高开低走，认购期权的ATM波动率目前在18%-21%之间，认沽期权的在21.5%-24.5%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率高开低走，认购期权的ATM波动率目前在19.5%-22%左右，认沽期权的在22.5%-24%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率高开低走，看涨期权的ATM波动率目前在24%左右，看跌期权的在26%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅上升，当天上证50指数期货成交了57479张合约，沪深300指数期货成交了135088张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差宽幅震荡，最后分别收于-0.07%和-0.17%。

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