兴全中证800增强基金发行在即！新基金十问十答
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本文来自微信公众号“兴证全球基金”
1、兴全中证800六个月持有期
指数增强型基金是一只怎样的产品？
注：本基金不必然投资港股。
2、本基金的拟任基金经理是谁？
过往投资业绩如何？
本基金拟任基金经理申庆，拥有23年投研经验。现任兴全沪深300指数增强基金基金经理（2010年11月2日起至今）、兴全恒益基金基金经理（2017年9月20日起至今）。申庆重视基本面研究，擅长超配高股息、高质量、稳定成长的价值资产以控制下行风险，并熟练把握定增、转债、转融通等多元机会，力求获得超额收益。
其管理的同类指数增强产品——兴全沪深300增强型指数基金A，自成立以来连续十年密切跟踪且持续超越沪深300指数，实现成立以来回报173.66%，累计跑赢同期沪深300指数123个百分点，同时跟踪误差持续低于同类平均（近三年、近五年）。产品成立至今年化回报达10.4%，位于同期增强规模指数股票型基金第2（2/12）。
数据来源：兴证全球基金、银河，复权单位净值。兴全沪深300增强A同类为银河1.5.1 股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金（A类）、兴全恒益基金A同类为3.2.3 普通债券型基金（二级）（A类） 。数据截至2021年1月1日，历史业绩不代表未来表现。
3、中证800指数为什么具备投资价值？
中证800指数是目前A股市场上最具代表性的指数之一，它的投资价值主要体现在下面四个方面：
覆盖全面：完全覆盖28个申万一级行业，涵盖近70%的A股总市值，囊括沪深两市大、中盘股票，一指可覆盖全市场优质公司。
风格均衡：中证800指数=沪深300+中证500，其中沪深300成分股市值占比8成。指数整体仍偏向大盘风格、但比沪深300拥有更多的成长属性，兼顾价值龙头与成长新星。
分布合理：新兴和成长行业的分布要显著优于其他指数，具备突出市场代表性和跟踪价值。
能参与经济长期成长：随着经济的长期成长，能够表征宏观经济和股票市场的宽基指数，呈现长期上涨趋势。自基日2004年12月31日起，中证800指数累计涨幅达438.19%，年化涨幅为11.09%（截至2020年12月31日）。4、为什么要选择指数增强基金？
指数型产品拥有持仓股票公开透明、投资风格稳定、费率相较主动权益基金更低等优势。但我国股市的交易主要是由个人投资者贡献的，机构投资者拥有信息优势和突出的投资能力，能获取更多的Alpha收益。增强型指数产品则能融合指数化投资和主动管理的优势。
选取成立三年及以上的指数增强基金及其他纯被动指数基金平均收益率进行测算，可以看到增强指数产品的业绩表现普遍优于同类ETF。
数据来源：银河证券，指数增强基金选取分类为1.5.1 股票基金-增强指数股票型基金-增强规模指数股票型基金（A类）、被动型指数基金选取分类为1.6.1 股票基金-股票ETF基金-规模指数股票ETF基金；测算成立三年及以上的相关基金近一年、近两年、近三年基金平均收益率。根据历史数据模拟测算数据，不代表未来。
5、 为什么选择兴证全球基金的指数增强产品？
股票投资是兴证全球基金的传统优势项目。银河数据显示，截至2020年四季度末，公司过去7年股票投资管理能力位居行业第3（3/68），收益率达354.60%。截至2020年三季度末，公司三年期、五年期、十年期股票投资能力均荣获海通证券★★★★★评级。凭借优异的中长期业绩，公司获得投资者及业界的广泛认可，累计11夺金牛基金公司大奖，获奖次数行业第一。
同时，兴证全球基金始终坚持“精品策略”，不急于追逐短期市场热点，而是稳扎稳打，用心推出并管理好每只基金产品。十年磨一剑，公司是在第一只指数增强基金——兴全沪深300指数增强基金经历市场充分牛熊考验后，才诚意推出旗下第二只指数增强基金。
数据来源：证监会认可的首批基金评价机构。股票排名截至2020年12月末，历史业绩不代表未来。
金牛奖数据来源：《中国证券报》；截至2020年3月。
6、本产品将采取什么样的投资策略？
拟任基金经理申庆注重基本面研究，坚持“价值投资、长期投资”的理念，并注重考查上市公司的ESG体系。具体而言，兴全中证800指数增强基金的投资框架将主要包含以下三点——
价值偏离：由于中证800指数本身的行业分布相对合理均衡，因此将遵循指数的行业配置，进行小幅适度的偏离，且侧重于价值型标准。
精选个股：中证800指数样本数量大，可选的增强标的更多，更加有利于强化个股选择，实现超额收益。
把握多元收益机会：2019年以来的资本市场改革不仅提高了IPO发行规模，而且简化了存量上市公司再融资流程，定增、可转债等再融资项目、大宗减持等带来的多元投资收益机会不断增加。
7、当前时点，配置兴全中证800指数增强基金是否合适？
当前中国经济复苏动能强劲，企业盈利能力显著改善，同时虽然A股估值从纵向看处于最近五年的较高水平，但从全球纵向比较看，仍处于合理偏低水平，仅略高于香港市场，对国际投资者具有吸引力。
从结构上看，2020年下半年以来呈现指数创新高但强势股比例反而下降的现象，一些传统行业股票的估值甚至创新低。我们认为目前这种市场结构并非有效，存在一些错误定价机会可挖掘。极度分化的风格蕴含均值回归的可能性，虽然无法预测时点，但是中证800这类风格相对均衡的宽基指数可以更好地避免犯错，甚至利用风格切换获益。
8、 本基金的具体投资范围、投资比例是什么？
投资范围：本基金的投资范围包括中证800指数的成份股及其备选成份股、其他非指数成分股、债券、资产支持证券、债券回购、同业存单、银行存款、金融衍生工具、货币市场工具以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。股票投资比例：投资于股票的资产比例不低于基金资产的80%（其中港股通标的占股票资产的0-50%）。指数跟踪情况：投资于中证800指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%。力争日均跟踪误差的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误差不超过7.75%。9、本基金的投资目标和业绩基准？
本基金为股票指数增强型基金，在力求对中证800指数进行有效跟踪的基础上，对基金投资组合进行相对增强，力争实现超越业绩比较基准的投资收益，谋求基金资产的长期增值。
本基金的业绩比较基准是：中证800指数收益率×90%+恒生指数收益率（使用估值汇率折算）×5%+银行活期存款利率（税后）×5%
10、本基金的费率情况如何？
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