如何把握光伏时代的机遇？

一、光伏的时代

过去20年里面，中国的光伏行业，迎来了大发展，负重前行的中国光伏行业发展出了完整的产业链，从上游的硅料，硅片到中游的电池片，电池组件再到下游的光伏电站，一批又一批的中国企业站起来了。

在2020年中国光伏制造业世界第一，中国光伏发电装机量世界第一，中国光伏发电装机量世界第一，在光伏这个领域中国企业已经实现了弯道超车。

由于未来光伏行业非常好的发展前景，很多光伏企业都希望有能力承接更多的订单，我们甚至看到的2020年四季度光伏行业创下了历史上的最大扩产季，当然2020年也成为光伏行业史上最大的扩产年度。

光伏板块的景气度自然也体现了在资本市场上。也在2020年，中国的一大批光伏企业的股价涨幅非常惊人，多重仓光伏企业的权益类基金在2020年的全年涨幅甚至在100%以上…光伏领域的龙头企业隆基股份短期内股价涨了约5倍，市值已经超过3500亿元。在2020年12月，高领资本甚至158.41亿接盘的隆基股份6%的股份，这背后就足以证明光伏板块景气周期在路上。

那么光伏板块在过去的几年里为什么会有这么好的表现呢？

这离不开光伏行业发展的时代背景…

二、时代中的光伏

1、碳中和的目标

中国现在正在力推新能源革命，这是整个光伏板块和新能源汽车在过去几年有非常强劲的表现的重要原因。现在中国为首的多个国家纷纷制定了碳中和的目标，其实中国政府不仅仅是说，而且是真正的脚踏实地的在落实碳中和这个目标。

我们来具体说说碳中和这件事，现在国内积极减排，碳中和目标被明确且有中长期规划了。2020年9月第75届联合国大会上，大大表示将力争在2030年前实现碳达峰，2060年前实现碳中和。到2030年，中国单位国内生产总值二氧化碳排放将比2005年下降65%以上，非化石能源占一次能源消费比重将达到25%左右，森林蓄积量将比2005年增加60亿立方米，风电、太阳能发电总装机容量将达到12亿千瓦以上。

可以预见的是接下来的“十四五”将成为成为光伏行业的重要发展时期，光伏年均装机有望大幅度增长。“十四五”期间，预计可再生能源可满足全球电力需求增量的99%，同时可再生能源在新增发电装机中的预计占比将达到95%，光伏在可再生能源新增装机中占比高达60%。据测算，十四五期间国内年均光伏新增装机规模可能达到70GW，乐观预计增长量为90GW。光伏行业无疑有着非常广阔的发展空间，光伏产业即将迎来高速增长期。

2、光伏发电经济性已经明显

从过去十年来看，光伏发电是所有发电类型中度电成本下降最快的类型之一。根据 SOLAR  POWER EUROPE 统计数据，2009 年至 2019 年光伏度电成本下降达89%，2019 年平均度电成本已至 40 美分/kWh，光伏已经是各类电源中成本最低的电源之一。

近年来，随着光伏度电成本的大幅下降，光伏发电中标电价屡创新低，2020 年8 月，葡萄牙的光伏项目最低中标电价达到0.0112欧元（合 1.32美分）/kwh。光伏发电全球竞争力和经济性凸显。而根据中国光伏协会统计，2020年上半年我国光伏地面电站初始投资已经下降到低于4元/W，相比2016年的7.3元/W下降了45%。今年，行业内公认中国全面的光伏上网平价时代就会到来——也就是光伏电价和煤电价格打个平手，甚至以后远低于煤电价格。光伏发电的经济性为光伏行业的大发展迎来了可能。

3、“很能打”的中国光伏企业

中国的光伏企业在全球还是很能打的，可能很多投资者还没有意识到全球光伏产业链最大的霸主也是中国。现在中国成为全球最大光伏应用市场，中国年度装机持续7年位居全球首位。2019 年中国新增光伏装机容量 30.1GW，连续 7 年位居全球首位；累计装机容量达到 205GW，连续 5 年位居全球首位。要知道，中国这个巨大的市场很容易让中国光伏企业形成规模优势。

最关键的是中国具备全球最完备的光伏产业链，全产业链基本实现国产化，各环节均属于全球领先。根据中国光伏协会统计，当前我国光伏已经基本完成全产业链国产化，且多晶硅、组件产量连续 9 年、13年位列全球首位。截止2019年，2019年我国多晶硅、硅片、电池片、组件产量分别达到34.2万吨、134.6GW、108.6GW、98.6GW，产量全球占比分别达到 67.3%、97.4%、78.7%、71.3%。

这些年里，一大批中国优秀光伏制造企业的诞生实现了中国从“光伏制造大国”到“光伏制造强国”的转变，也实现了从“中国光伏世界造”到“世界光伏中国造”的产业格局。所以你要投资光伏产业，你不得不关注中国这一批最优秀的光伏产业链上的公司。

三、如何把握光伏行业的未来？

现在光伏行业属于一个发展空间大、格局好、景气度度特别高的一个行业，但是这个板块的估值是稍微贵了一些。当然前景非常广阔、高景气度的行业很少有估值特别便宜的时候，投资者投资这些行业的时候往往需要拉长周期通过时间来消化很多优质企业的高估值。

怎么投资光伏行业呢？其中有一个比较好的方法就是投资光伏的相关指数基金，因为将来不管哪一个光伏行业的企业成为行业龙头。只要你投资光伏指数，你就可以把握这些优质公司的机会。

说到光伏指数，不得不关注的是中证光伏产业指数。 中证光伏产业指数（代码：931151）将主营业务涉及光伏产业链上、中、下游的上市公司股票作为待选样本，选取不超过50家最具代表性公司作为样本股，反映光伏产业公司的整体表现，为投资者提供新的投资标的。

中证光伏产业指数成分股基本涵盖了光伏行业所有龙头公司并给予这些公司较高的权重，指数前十大权重股聚焦光伏龙头，权重占比达63.44%。

目前跟踪中证光伏产业指数的主要有一个场内的ETF，对于场外投资者来说，就需要关注这个产品了---天弘中证光伏产业指数基金（A：011102，C：011103）。天弘中证光伏产业指数型发起式证券投资基金将于1月11日—2021年1月25日期间开始募集，这将是全市场首只场外光伏基金 ，看好光伏板块的投资者可以关注此基金。

风险提示：观点仅供参考，不构成投资意见。投资者在购买基金前应仔细阅读基金招募说明书与基金合同，历史业绩不代表未来，市场有风险，投资须谨慎。