投教专区 | 投资债基的4大误区，你知道吗？

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来源：金信基金

编者按：为引导投资者选择合适的产品理性参与投资，由深圳证监局、深圳证券交易所、深圳市投资基金同业公会主办，深圳“投教同行”成员南方基金承办的第十一期“认清风险，理性投资”专项投资者教育活动于2020年6月启动。“投教同行”制作了系列文章。本期，对一些常见的债基投资误区进行了梳理，希望可以帮助大家少走弯路。

误区一

×债券基金就是投资于债券的基金。

要搞清楚这个问题，我们先来看看证监会的定义。

 根据中国证监会对基金类别的分类标准表明，基金资产在80%以上投资于债券的的基金就是债券型基金。（来源于《中国公募基金证券监督管理办法》）

 但是由于投资范围的不同，债券型基金大致分为两大类。

一类是纯债型基金，另一类是混合型债基。

 纯债基金，从名称上也可以看出就是单纯地投资于债券市场，不具有股权性质，因此风险也是债基中较低的。

 但是对于混合型债基而言，还可以分为一级债基、二级债基和可转债。

 其中，可转债基金主要投资于可转债，在一定条件下允许将购买的债券转换为公司股票，和股市的联系可以说非常紧密了，所以这类基金也是债基中风险较高的。

 关于其他类型债基的投资范围和风险特征，咱们整理了一张表格放在下方文字版中，感兴趣的投资者可以自行查阅~

从上面债券基金的具体分类也可以看出，债券型基金的投资标的是多元化的，不仅仅局限于债券，可以满足各类投资者的投资需求。

误区二

×债券基金的收益不如股票型基金。

相较于股票型基金，债券基金的风险相对较低，收益也更稳定。于是，很多投资者就坚定地认为：债券型基金的收益一定不如股票型基金。

 但是事实可能并非如此，我们不妨从债券型基金指数和股票型基金指数近10年的走势中去窥见一二。

 近10年来，股票型基金指数涨幅达98.23%，超越了债券型基金指数的67.08%(数据来源:wind，20100515-20200515）

数据来源：wind，20100511-20200511

可是，具体来看，债券型基金指数更为稳健，整体是一条向上的曲线；

而股票型基金指数则大起大落，甚至在有些时段，比如2011年8月到2014年12月和2018年下半年，债券型基金指数大部分时间都跑赢了股票型基金指数。

 所以说，在特定时间段内，债券基金的业绩也可能会跑赢股票型基金。

误区三

×债券基金适合定投。

基金投资过程中，很多投资者坚持通过定投的方式长期持有。

但是就债券基金投资来说，尤其是有些纯债基金如果也采取同样的定投方式，那么最终可能就会有适得其反的效果。

 这主要是由于基金定投更适合波动相对较大的投资品种。对于一些整体波动较大的基金产品来说，假如市场出现短期的震荡下跌，那就能以相对便宜的价格买入更多份额，迅速拉低平均成本，等到市场反弹，就会画出微笑曲线，获得收益。

 而债券型基金，尤其是一些风险较小的纯债基金，本身净值波动幅度就不大，几乎不存在进场时点成本。

 「所以如果有大笔资金，定投的效果可能还不如一次性投入。」

误区四

×债券基金只适合稳健型投资者。

 债券型基金相对稳健，确实适合整体风险承受能力不高的投资者，但是这并不意味着高风险偏好投资者不需要配置债券型基金。

 一般来说，股债之间的关系多表现为两种情况：

一是股市债市同涨同跌；

二是股债呈现跷跷板的关系。

我们以沪深300指数和中证全债指数为例，自2010年以来，第一种股债同涨同跌的情况虽然有，但多数还是呈现出跷跷板的关系，也就是股债一涨一跌，尤其是2015年之后这种关系更为明显。

数据来源：wind，20100101-20200515

因此，从资产配置的角度来说，即使是高风险偏好投资者，

「股债均衡配置也是很有必要的，有助于在中长期投资过程中分散市场风险。」

好了，以上就是这次总结的债券基金投资过程中的常见误区，你平时投资过程中是否有经历过呢？

（来源：南方基金）