【点评时间】紧抓业绩主线，做好长短期布局

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2021年开年市场表现强势，上证指数一度站上3600点，随后又出现震荡调整。是否是“春季躁动”的提前演绎，行情还能持续进行吗？

农银汇理行业轮动混合（660015）基金经理韩林1月13日在央视《正点财经》栏目中分析，短期一些前期强势板块存在调整压力，建议投资者在高景气优质赛道上做好中长期投资布局。

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1

主持人：市场震荡回落，上证指数失守3600点，成交量放大，将近3000只股票出现下跌，对于走势分化你如何解读？

韩林：指数层面波动并不大，但前期比较强势的行业板块调整较多，如新能源、有色以及军工等板块，也可能与市场讨论较多的“机构抱团”话题有一定相关度。

我们认为，调整更多是因为前期这些强势板块涨幅可观，波动率自然加大，但从基本面层面来看，企业并没有那么大变化。

2

主持人：对于机构抱团有不同的声音和理解，更多观点认为，抱团是机构面对各种因素做出的共同选择所导致，你怎么来看？

韩林：更多是与市场投资机构化大趋势相关。投资机构确实寻找或一致选择行业景气度比较高、市场壁垒比较高的板块，进行比较一致的配置。

机构筛选出来的方向是符合行业和企业发展的优质赛道，结果来看，可能有一部分高估值需要消化，这可以是以一个较长时间，或是用短期波动来消化。

3

主持人：你认为机构抱团是不是会持续下去？是不是经常会出现股票跌多涨少的现象？

韩林：机构持股集中，与优质蓝筹龙头企业标的稀缺，或优质标的供需之间不平衡有关。

4

主持人：如果让你做选择，你会选择当前价格不太友好的好股票，还是选择其他品种可能面临超跌的机会？

韩林：现在这个时点，可以看到一些企业发布了年报预告，适合去发掘一些低估值业绩确实向上的行业板块。

从中长期的角度来讲，还是要在高景气度行业趋势比较好的优质赛道上做布局。

5

主持人：短期会关注哪些板块？

韩林：短期来看，低估值价值蓝筹板块中，比如大金融、白色家电，在绝对估值以及行业和业绩趋势上具有比较优势。