想涨还怕跌？你需要一款平滑股债波动“神器”

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来源：我是基民

2021年伊始，很多投资者又要为新一年的理财做规划了。去年基金的赚钱效应很明显，老揭看基金身边的朋友很多都开始习惯把买基金作为投资的首选了。

2021买点什么基金好？老揭看基金认为，选基金，要看市场，更要看自己的投资目标和风险承受能力。

比如有的朋友，股票行情好的时候会眼红，希望自己买的基金也能跟着涨；股票行情差的时候，又希望基金跌的相对少一点。老揭就给他们推荐了偏债混合基金，刚好可以匹配他们的投资需求。

抗跌、能攻、平滑股债波动

为什么推荐偏债混合基金？

首先，如果想要基金跟随股票上涨，那就需要有一定的股票仓位。多少仓位比较合适呢？比例太高，波动也会随着增加；比例太低，跟涨的动力不足。

老揭做了一个数据统计，发现股票仓位在30%~40%之间的偏债混合基金，在过往的市场中，有比较不错的表现。

对比上图的偏债混合基金指数、中证全债指数还有沪深300指数。可以发现几个亮点：

1、偏债混合基金指数在股市有上涨行情时，大多都跟随上涨；

2、偏债混合基金指数在股市下跌时，下跌幅度也会远远小于股市；

3、拉长时间来看，偏债混合基金指数的波动性远远小于股市，整体回报也会高于纯债指数。

上面这三点，也就是偏债混合基金的三大优势：能攻，抗跌，平滑股债波动。为什么偏债混合基金可以具备上述特性？这和产品本身的设计有关：

1、债券打底。

虽然债市也有波动，但拉长时间来看，整体的波动性比股市小很多，是优质的底仓选择，可用于获取基础收益，作为整个投资组合的“稳定器”。

2、基金的股票仓位不超过30%~40%。

这就意味着基金可以根据股票市场的情况，择机参与股票投资。行情好的时候可以打满仓位，充分跟涨。行情差的时候，可以降低仓位，甚至清仓股票，仅做债券投资，波动自然小很多。

这也就意味着，一只优质的偏债混合基金，需要基金经理既有债券投资能力，也要具备一定股票投资能力。

老揭看基金发现，有一款偏债型基金，由固收投资总监亲自挂帅，值得重点关注。

平安恒鑫混合：偏绝对收益策略

这只基金就是平安恒鑫混合基金。拟任基金经理是平安基金的固收投资总监张文平。

张文平，南京大学硕士，先后任职于毕马威（中国）企业咨询有限公司、大成基金管理有限公司。2015年起担任基金经理至今。2018年3月加入平安基金管理有限公司，现任平安基金固定收益投资总监。

张文平过往管理过的基金中，就有过用偏债混合基金的策略来管理的产品。平安鑫安混合基金在过去一年里，权益仓位均不超过 30%，采用偏绝对收益的投资策略，近一年创造了9.06%的收益。

而他管理的平安双债添益基金,以信用债作为投资打底，作为争取稳健回报的基础；可转债兼顾股性与债性，既可分享股市的超额收益，也可享受债券持有到期收益。近一年、两年也均取得了较好的表现。

注：平安双债添益基金历任基金经理：汪澳（2018.6.4-2020.8.28），张文平（2020.8.20至今）

数据来源:源自基金三季报，数据截至2020.9.30。排名源自海通证券，同类基金均为准债债券型基金。本基金成立于2018.6.4，2018年度收益3.31%，同期基准1.34%，2019年收益9.50%，同期基准14.74%，2020年截至中报收益3.45%，同期基准0.30%。本产品业绩基准为中证可转换债券指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%。历史业绩不代表未来业绩表现。

从去年三季报来看，该基金操作较为灵活，配置短久期信用债，以获取相对稳健的基础收益。同时本基金 也择机参与了主板、科创板、创业板等新股申购，以获取相对稳健的投资收益，并保持组合的流动性。

长期出色的产品业绩为张文平赢得了市场口碑，他还曾连续两年获得英华奖，也使他成为平安基金固收团队的一张名片。

老揭了解到，正在发行的平安恒鑫混合基金，也将采用偏绝对收益策略。以控制组合的波动为首要目标，力求给投资者带来良好的持有体验。

权益团队提供投研支持

除了固收投资总监张文平亲自管理平安恒鑫混合基金，这只基金最大的亮点，是由李化松领衔的权益投资团队将对这只产品提供投研支持。而且这只基金股票仓位不超过30%，将从权益团队优选出来的股票池中进行挑选股票。

李化松现任平安基金权益投资总监，曾获得新财富最佳分析师。自李化松任基金经理以来，他管理的基金只只业绩斐然。来到平安基金两年，李化松打造出了两只“翻倍基”，分别是平安高端制造和平安智慧中国，均大幅跑赢沪深300指数。 

此外，平安基金权益投资基金经理黄维也是一位匠心选股实力派干将，曾荣获《上海证券报》 “2019年度金基金·灵活配置型基金三年期奖”。在平安基金近五年的时间，黄维也打造出两只翻倍基，分别是平安睿享文娱和平安优势产业，也均大幅跑赢同期沪深300指数。

平安基金近年来的权益投资能力有目共睹。据银河证券数据显示，截至2020年末，平安基金近三年、近两年、近一年股票投资主动管理收益率分别为 97.21%、168.19%和77.82%，均处于行业前列，排名分别在第14、11和12位(近三年排名14/94、近两年排名 11/110、近一年排名12/125)。

据悉，平安基金权益投资团队逐步形成了投资与研究高度配合的矩阵式管理体系。并以寻找具有"核心优势"的企业为投研导向。李化松作为投资总监，会从投资理念、投资风格、资源投放等方面进行努力，以进一步提高团队整体投资业绩；研究总监则从体系搭建、人员考核、研究方向等方面整体提高研究实力。在这基础上，该团队将以深度研究为基础，深耕细分行业和企业基本面分析，充分挖掘优质企业的投资机遇，力争为客户创造长期稳健的回报。

也就是说，这只权益投资团队擅长自下而上的深度研究企业，以选股能力见长。从权益投资团队的股票池中配置个股，平安恒鑫混合基金的股票投资部分也算是有了一层保障。

最后再来重温下产品，平安恒鑫债混合基金（A：011175 C：011176）偏绝对收益策略，看好中短久期、高等级信用债，视股市机会适度参与转债投资（仓位不超过20%），股票仓位不超过30%，基于公司权益团队研究成果，在公司股票池中精选个股。权益仓位总体较为均衡分布在稳定消费、生物制药等类别。

据悉，2021年1月18日-1月29日，由平安基金固收投资总监张平文亲自领衔的平安恒鑫混合基金(A：011175 C：011176)。感兴趣的筒子可以持续关注。

注：张文平曾获2019年度《证券时报》下《中国基金报》第七届中国基金业英华奖——五年期纯债投资最佳基金经理（2020年10月评奖），2018年度《证券时报》下《中国基金报》第六届中国基金业英华奖——三年期纯债投资最佳基金经理（2019年4月评奖）。

张文平任职基金经理且成立满半年以上的同类产品过往业绩展示如下：各产品2020年中报与3季度报，数据均经托管行复核，截至2020年9月30日。平安双债添益基金排名源自海通证券，同类基金均为准债债券型基金。

张文平于2020.8.20起担任平安添利基金经理。本基金历任基金经理：孙健（2012.11.27-2017.12.1）、汪澳（2017.12.1-2020.8.28）、张文平（2020.8.20起至今），业绩比较基准为中证全债指数收益率，平安添利A基金2015-2020年中，成立至今各区间业绩及比较基准收益率为：18.31%/8.74%、-0.43%/2.00%、1.89%/-0.34%、6.82%/8.85%、5.12%/4.96%、1.82%/2.52%、60.58%/40.14%；

张文平于2020.6.9起与余斌共同担任平安惠享纯债基金经理。本基金历任基金经理：申俊华（2016.10.27-2017.12.1）、张文平（2020.6.9起至今）、余斌（2017.10.16起至今），业绩比较基准为中证全债指数收益率，平安惠享纯债A2016-2020年中，成立至今各区间业绩及比较基准收益率为：0.03%/-2.31%、1.41%/-0.34%、7.44%/8.85%、3.87%/4.96%、2.82%/2.52%、15.97%/13.14%；

张文平于2020.8.20起担任平安双债添益基金经理，本基金历任基金经理：汪澳（2018.6.4-2020.8.28），张文平（2020.8.20至今），业绩比较基准为中证可转换债券指数收益率*50%+中证综合债券指数收益率*50%，平安双债添益A2018-2020年中，成立至今各区间业绩及比较基准收益率为：3.31%/1.34%、9.50%/14.74%、3.45%/0.30%、19.39%/18.90%；

张文平于2019.11.21起任平安5-10年政策性金融债基金经理，业绩比较基准为中证政策性金融债5-8年指数收益率*45%+中证政策性金融债8-10年指数收益率*45%+1年期定期存款利率(税后)*10%，平安5-10年政策性金融债A2020年中，成立至今各区间业绩及比较基准收益率为：0.80%/2.90%、0.51%/2.45%；

张文平于2019.9.4担任平安季享裕定开债基金经理，业绩比较基准中债综合财富(总值)指数收益率*90%+1年期定期存款利率(税后)*10%，平安季享裕定开债A2019-2020年中，成立至今各区间业绩及比较基准收益率为：1.68%/1.37%、2.29%/2.19%、3.99%/3.04%；

张文平于2019.1.31起担任平安鑫安混合基金基金经理。本基金历任基金经理：孙健（2015.12.11-2016.12.27）、李黄海（2016.7.20-2017.9.13）、黄维（2016.8.18-2018.3.7）、高勇标（2018.3.16-2019.8.29）、施旭（2016.12.27-2019.10.21）、田元强（2019.4.10-2020.5.25）、张晓泉（2020.1.19至今）、张文平（2019.1.31至今）。基金成立于2015.12.11，业绩基准为中证可转换债券指数收益率×50%+中证综合债券指数收益率×50%。2016-2020年中，成立至今，成立至今各区间业绩及比较基准收益率为：-0.10%/-2.97%、13.91%/8.11%、-10.54%/-5.86%、6.56%/16.99%、7.11%/2.53%、17.37%/25.10%

尊敬的投资者：

基金有风险，投资需谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。

您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。

根据有关法律法规，平安基金管理有限公司做出如下风险揭示：

一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。

二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。

三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。

四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。平安基金提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。

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六、本基金风险等级：中风险（R3）。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人和股东实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。投资人购买基金，既可能按其持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件，全面认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应，理性判断市场，谨慎做出投资决策。材料中的信息均来源于公开资料，我公司对相关信息的完整性和准确性不做保证，相关分析意见基于对历史数据的分析结果，相关意见和观点未来可能发生变化，内容和意见仅供参考，不构成任何投资建议，基金管理人不就材料中的内容对最终操作建议做任何担保。本产品由平安基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。