指数增强基金那些事儿-预告新基 为您“指”点迷津

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来源：兴银基金

1. 什么是指数增强基金? 

“指数增强”顾名思义，就是选择一条指数作为跟踪标的，然后通过量化或主观的投资方法，追求超越指数。这类严格追踪指数，并力求战胜市场，获取超额收益的基金被称作为指数增强基金。在过往5年的时间中，市场上的指数增强基金年均跑赢标的指数15%以上，是显著战胜完全被动指数投资的较好选择之一。Ta有以下几个特点：

跟踪指数：指数涨，我也涨；指数跌，我也跌；

强过指数：指数涨，我涨更多；指数跌，我跌的少。

（数据来源：Wind）

2. 指数增强基金的收益来自哪里？

指数增强基金的可能收益通常分“贝塔”收益和“阿尔法”收益。

“贝塔”收益：通过跟踪指数走势获得被动收益；

“阿尔法”收益：在跟踪指数同时通过策略获得的超额收益。

3. 基金经理通过什么方法来获得alpha收益？

常见获取alpha收益的方式有：

多因子选股策略：用量化方法，选出能跑赢对应指数的股票组合，通常含有数百支股票。运用量化模型，往往能在散户运用股票分析理论发现买点前，就提前建仓。又或者在某个板块或个股交易量忽然猛增时，就立马关注分析原因并跟进等等。

新股申购策略：通过新股申购获得一部分收益。

T0交易：日内T0操作，每天小仓位的高抛低吸，赚日差。

IT执行优化：利用人工智能优化、IT系统实力，获得更好的交易效果，尽力增厚收益。

4. 多因子选股模型怎么理解？

多因子选股模型可以理解为无数小机器人，每个机器人在它自己独特的范围内选股。有的根据价值选便宜的股票，有的根据流动性选股。最后，我们用另外的模型把这几百个机器人拼成一个大的选股机器。

5. 说起多因子选股策略，有哪些特色的因子？

除去常用的量化因子，兴银基金量化团队自主开发了大量独占因子，从数据采集到因子制作，将大量非标准化数据转化为可以回测、可以追踪的标准化数据。通过领先的数据与信息，才更有可能获取超额收益。

6. 在进行指数增强操作时，基金经理还会额外注意什么？

基金经理会注重风控，通过严格的风控模型对风险进行即时监控，优化组合收益，降低风险暴露。此外还会不断迭代升级自己的量化策略，进而提高数据质量，挖掘独特因子，引入优质算法，保障策略的领先。

综合来看，指数增强基金以指数为标的，加上量化手段进行优化投资，力争获得超越指数本身的更高收益，未来成长可期。

兴银即将重磅推出2021年开门红首支产品——兴银中证500指数增强基金，由豪华量化团队打造，跟踪中证500指数，具有竞争优势的Alpha策略来增强助力，可谓优质开年潜力新基。

2021年1月25日起发行

代码：A类010253 C类011205

风险提示

兴银中证500指数增强型证券投资基金风险等级为R3，本风险等级仅为基金管理人评价结果，基金代销机构评价结果不必然与基金管理人一致，请投资者在投资前根据所适用的销售机构的风险测评以及匹配结果独立做出投资决策。本基金为股票型基金，预期风险与预期收益水平高于货币市场基金、债券型基金和混合型基金。本基金的特有风险为在类别资产配置中，可能受到经济周期、市场环境、公司治理、制度建设等因素的不同影响，导致资产配置偏离最优化，这可能为基金投资绩效带来风险。因本基金为股票型基金，将受到来自指数收益率与股票市场平均偏离、标的指数波动、基金投资组合收益率与标的指数收益率偏离、投资策略、量化投资模型、股指期货投资、资产支持证券投资、股票期权投资等风险，完整风险揭示详见本基金招募说明书。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的基金的历史过往业绩不构成对其管理人的其他基金未来业绩表现的保证，产品收益有波动风险。投资者购买基金前应详细阅读基金合同、招募说明书、基金产品资料概要等法律文件，了解基金的具体情况，全面认识基金产品的风险收益特征，听取销售机构适当性意见的基础上，根据自身的风险承受能力、投资目标、投资期限，对基金投资做出独立决策。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金有风险，投资需谨慎。