期权日报（20210202）：隐含波动率震荡下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐（执业证书编号：S0890517060001）

1. 期权市场成交量和PCR值

2月2日当天，期权市场成交缩水。50ETF期权合约共计成交了1604787张，其中认购期权成交878997张，认沽期权成交725790张，PUT-CALL比率（PCR指标）为82.57%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了1671728张，其中认购期权成交891860张，认沽期权成交779868张， PCR指标为87.44%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了271921张，其中认购期权成交150832张，认沽期权成交121089张， PCR指标为80.28%；沪深300股指期权合约共计成交了81474张，其中看涨期权成交46632张，看跌期权成交34842张，PCR指标为74.72%。

2. 交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨0.67%和1.54%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，隐含波动率震荡下行，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在18.5%-21%之间，认沽期权的在20.5%-24%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19%-22%之间，认沽期权的在23.5%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，隐含波动率震荡下行，认购期权的ATM波动率目前在19.5%-20.5%左右，认沽期权的在21%-26%左右。

沪深300股指期权，隐含波动率震荡下行，看涨期权的ATM波动率目前在18%左右，看跌期权的在25%左右。

3. 指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了39954张合约，沪深300指数期货成交了112423张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差震荡下行，最后分别收于-0.39%和-0.57%。