来源：融通基金

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不少“炒”基金的人，最近心态有点崩。

趁着涨势喜人、自信买入，吃了几天面后愤然离场，然后眼看着净值一路上涨…

图片仅供示例，不作任何投资参考或建议

“别炒基金”是一个老生常谈的话题，持有期过短是买基金不赚钱的一大主因。

可为什么很多人的基金拿不长呢？

我们总结了几个原因：

① 情绪化交易，跟风追了一只不了解的基金，但是长期拿着心里没底，所以不久就卖了。

② 别人推荐的基金，自己不懂，买了但是走得很弱，实在受不了，卖了。

③ 基于对市场风格的判断买的，比如判断某某主题会来一波，所以买了，不管走势强还是弱，一般都会卖，因为没有长期逻辑，不敢拿长。

④ 受市场和指数的影响而频繁买卖，太过关注短期一两天走势，忘了中长期趋势。

一句话，他们都太着急了。

巴菲特说过，不想持有一只股票十年，就不要持有它十分钟。

这当然不是说你必须要持有它十年，甚至也不是说你必须要长期持股，而是说你要做好长期持股的准备。

这个道理在买基金上同样适用——买基金，你也要有长期投资的准备。

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看到这儿，你或许会说，道理我都懂，可是：

这个“长期”到底有多长？

至少得有一个预期吧？

关于这个问题，今天我们用历史数据做一些测算。市场周而往复，历史数据虽不能代表未来，但能提供有价值的参考。

如无特别说明，以下测算均以Wind基金指数为测算对象。

基金数量众多，逐个计算既不现实也无必要，基金指数之于基金如同股市指数基于个股，可以作为基金收益的标尺。

Wind基金指数包含所有成立三个月以上的基金，按各基金每日收益等权重计算指数每日价格。

我们以Wind普通股票基金指数（代表主动管理股票基金平均收益水平）为测算对象，一共测算了54420组数据，发现：

在2003年12月31日至2021年1月31日，期间任意一天开始——

历史上，

持有普通股票基金1个月到6个月的盈利概率在60%左右

持有1年的盈利概率为70.43%

持有2年的盈利概率为75.64%

持有3年的盈利概率为78.39%

持有5年的盈利概率为91.1%

持有7年的盈利概率为95.52%

即：随着持有时间拉长，盈利概率递增。

根据我们的测算，如果持有时间更长，盈利概率或会更高。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2021/1/31

上述测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺

那么有人可能会问：我持有XX股票基金10多年了，怎么还是亏的？

重申一下，我们测算的基金指数代表的是，该类基金的平均收益情况，有很多基金的收益是低于平均水平的。

再来看看收益率。

为了方便比较，我们将各期限的收益率都做了年化处理。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2021/1/31

上述测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺

有两个结论：

持有时间越短，收益率的波动区间越大。

比如持有一年，收益率最高达235.23%，但也可能暴亏56.80%；持有时间越长，波动区间逐渐收窄。

平均年化收益率呈现“先上升后减少”。

持有一年的平均年化收益率最高，为24.80%，其次是持有两年（23.59%）。

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看完上面这些数据，你得出了什么结论？是否对“长期”有概念了？

从上述历史数据中，可以窥见：

想提高基金赚钱的概率，长期投资是有效的方法。

但并不是持有时间越长，年化收益率越高。

最好能给自己两年的时间。

虽然从数据上看，持有一年的平均年化收益率比持有两年更高，但也应该看到，根据历史数据测算，持有一年的最大亏损能达到56.80%；而持有两年，最大亏损相对更小。

而且，从之前的数据测算来看，持有两年的盈利概率也高过持有一年（75.64% vs 70.43%）。

如果你追求风险相对较小、同时又有望提升收益率，持有两年或是个不错的节点；

如果你追求的是赚钱概率更高，那么可以选择三年甚至更长的持有期。

还有一组数据。

截止今年2月2日，A股的整体市盈率估值是23.71倍。

我们找出历史上和当前估值接近的交易日（23.71倍上下10%的区间），测算期间任意一天开始，持有普通股票基金1年、2年、3年、5年、10年的收益率。

数据来源：Wind、小基快跑

数据测算区间：2003/12/31—2021/1/31

上述测算以历史数据为依据，仅供参考，不作为收益承诺

从历史数据的测算可以看到，和当前市场估值接近的交易日买入股票基金，持有两年的平均年化收益率相对更高。

世界上有些事情需要快，如百米赛跑；

有些事情需要慢，如投资。

投资如果一味求快，

反而离目标更远。

正如孔子所说：

无欲速，无见小利。欲速则不达，见小利则大事不成。

一切投资都要面对时间的考验。

你信任时间，时间就会回馈你。

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