期权日报（20210208）：认购期权隐含波动率震荡下行

来源：华宝财富魔方

分析师：程靖斐

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1.期权市场成交量和PCR值

2月8日当天，期权市场成交活跃。50ETF期权合约共计成交了2344775张，其中认购期权成交1337498张，认沽期权成交1007277张，PUT-CALL比率（PCR指标）为75.31%；华泰柏瑞沪深300ETF期权合约共计成交了2032768张，其中认购期权成交1143918张，认沽期权成交888850张， PCR指标为77.70%；嘉实沪深300ETF期权合约共计成交了318144张，其中认购期权成交183546张，认沽期权成交134598张， PCR指标为73.33%；沪深300股指期权合约共计成交了127128张，其中看涨期权成交73705张，看跌期权成交53423张，PCR指标为72.48%。

2.交易热点研判

今天开盘后，上证50指数和沪深300指数震荡上行，两大指数收盘价相较上一交易日分别上涨1.29%和1.48%。

期权市场依旧是平值附近的认购和认沽期权交易更为活跃，从成交结果来看，认购期权隐含波动率震荡下跌，市场交易理性。我们分别来看：

上证50ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在16%-20%之间，认沽期权的在21%-27%之间。

华泰柏瑞沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在16%-20%之间，认沽期权的在20%-27%之间。

嘉实沪深300ETF期权，认购期权隐含波动率震荡下跌，认购期权的ATM波动率目前在17%-21%左右，认沽期权的在20%-27%左右。

沪深300股指期权，看涨期权隐含波动率震荡下跌，看涨期权的ATM波动率目前在14%左右，看跌期权的在21%左右。

3.指数期货市场

上证50指数期货和沪深300指数期货成交量比上一交易日小幅下行，当天上证50指数期货成交了51688张合约，沪深300指数期货成交了127793张合约，投资者在场内期权市场和期货市场寻找最适合自己的对冲工具。

日内基差方面，上证50指数期货和沪深300指数期货主力合约的日内基差窄幅震荡，最后分别收于-0.56%和-0.52%。