来源：基尔摩斯

1周前，我将金鹰核心资源、东方周期优选灵活配置、民生加银精选混合、汇安资产轮动混合，四只基金拎出来狠狠鞭策了一番。

闲赋在家，我们再一起来看两只。

一、博时抗通胀增强回报

它是国内首只抗通胀基金，是一只FOF基金。

业绩比较基准为：标普高盛贵金属类总收益指数收益率×20%+标普高盛农产品总收益指数收益率×30%+标普高盛能源类总收益指数收益率×20%+巴克莱美国通胀保护债券指数收益率×30%，简称“通胀综合跟踪指标”。

前三个指数是标准普尔公司编制发布的标准大宗商品分类指数，巴克莱美国通胀保护债券指数是境外共同基金最常用的抗通胀债券指数。

也就是说，其业绩比较标准包括了贵金属、农产品、能源、债券，涵盖的范围领域看起来够宽够广，涨跌看起来也有东方不亮西方亮的感觉，总之业绩比较标准看起来还是很踏实的。

然而极其遗憾的是，博时抗通胀回报净值增长率长期低于业绩基准。

Choice统计显示，2011年成立以来，截至2021年2月10日以来，累计涨幅-61.10%，近5年、近3年、近2年、近1年、近6个月全部负收益。

成立9年间只有3年实现正收益，

2014年的0.79%；

2016年的4.15%；

2019年的23.95%。

近1年夏普比率是-1.21，最大回撤42.53%，投入回报比极差。

2020年四季报显示，博时抗通胀增强回报的投资标的仍集中在原油和黄金。去年二季度初原油价格一度跌至历史低位，其后随着OPEC+减产协议正式生效，全球经济回暖预期增强，原油供需结构逐渐改善，原油价格逐渐回升。

不过这未能将博时抗通胀拉出亏损的泥沼。

历任5位基金经理，前4位任职回报均为负。

现在基金经理牟星海任职才100多天。

总得来说，这只基金对不起它的名字，不仅没抗通胀，而且让你亏到哭。

二、长城双动力混合

今年以来的主动权益市场可谓是火爆异常，沪深300指数、深证成指都创新高了。

长城双动力混合就是个大bug，作为一只成立12年多的基金，该基金今年以来涨幅居然是-11.83%，在4408只基金中排名第4406，倒数第三。

追其原因，与基金经理频繁换仓，追涨杀跌有一定关系。

2020年一季报，基金经理减持了2019年四季报中的消费股，加仓了科技股。

对这样的调仓思路，基金经理在季报中表述：“受新冠疫情蔓延等风险事件的影响，2020年一季度全球市场出现了剧烈震荡，A股也受到冲击，但相对外围表现较强。在一季度，本基金减持了部分受国内疫情直接冲击较大的消费等相关个股，增加了以半导体为代表的电子板块、以信创产业、云计算等为代表的计算机板块的科技股，并大量增持了以通信行业为代表的、受益于国家未来新基建建设的相关标的。”

可是，令人意想不到的是，科技概念股在前期积累了巨大涨幅后3月以来高位回调，2019年一往无前的上冲势头不复存在。第一季度的第十大重仓股欧菲光，持续下跌。

2020全年，长城双动力混合涨幅仅1.62%。

2020年四季度，基金经理加仓军工，2021年1月，军工指数下跌超8%。令本就岌岌可危的业绩更加雪上加霜。

现任基金经理有2位，分别是龙宇飞、尤国梁，前者从业经验3年多，后者不到2年。

都是业内新手基金经理。

同为龙宇飞管理的长城久嘉创新近1年、近3月业绩也比较一般。

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