A股逼近3700点，牛年投资机会如何把握？

春节后的首个交易日，沪指迎来“开门红”，今天又是“红”，不过两天都是小幅上涨，昨天沪指上涨0.55%，今天沪指涨了0.57%，截至今天（2/19）收盘，上证指数来到了3696点，逼近3700点关卡（来源wind）。

“牛年”总给我们一种好的寓意，A股诞生30年来，历史上曾经有过2次牛年，这两年市场表现也是格外“牛”！

(来源:wind, 统计时间: 1997、2009年, 以上证指数为例)

2020年基金频频上热搜，今年又是满怀期待，很多新手摩拳擦掌准备大干一场的一年，我们该如何看待今年的A股市场，又该如何把握住牛年的投资机会？小欧总结了一些观点和建议，供大家参考！

全球经济复苏，警惕通胀风险

疫情下半场，全球经济在2021年将逐步复苏，以钴、锡、铜为代表的有色金属均出现不同程度的上涨，有了通胀的迹象。就在昨天，央行开展了2000亿元MLF操作和200亿元7天期逆回购操作，全天实现资金净回笼2600亿元，流动性将是2021年影响资本市场走势的重要因素之一。

对于全年宏观经济，中欧基金首席宏观分析师任飞认为，2021年流动性总体为“货币中性，信用偏紧”。货币中性体现在政策不会急转弯，在全球疫情控制住之前，保持观望态度，银行间利率始终维持在官方逆回购利率附近；信用偏紧体现在社融缓慢下行，政府融资收紧，一般贷款利率企稳上行。当然，今年可能会存在货币也收紧的触发因素：一是海外美债利率不断上行带来的压力，另一点是国内PPI超预期上行带来的压力，我们需要在Q2-Q3持续保持对于通胀的观察，以做进一步跟踪和判断。

基金经理: 牛年投资要比过去两年更难一些

在众多基金经理看来，牛年投资比过去两年要更难一些，投资预期、资产价格以及估值带来的挑战要比往年更大。开年第一天，我们来看一下两名基金经理的市场观点，也对我们在今年的投资有一些启发。

周应波认为：

2021年宏观经济从复苏走向繁荣，需要警惕通胀威胁。国内经济依然处在向上轨道，从复苏走向繁荣，主要动力来自出口、制造业投资和消费的逐步恢复。展望2021年，主要看好三大方向。一是受到经济提振、经营好转的可选消费品，如汽车、家电等；二是高端制造业，在疫情考验下，中国制造业产业链已凸显竞争力；三是新兴经济领域，如智能汽车、全真互联网、云计算等。

但需要注意的是，随着疫情缓解，全球经济的复苏到2021年下半年可能面临考验，同时通胀的压力已经在较多商品中表现出来，可能对2021年二季度之后的宏观和流动性环境造成压力。

王培认为：

短期市场仍将维持震荡上行，但波动将明显放大。 春节前市场维持去年12月以来的强势表现，结构分化仍非常显著，短期市场仍将维持震荡上行，但波动将会放大。目前市场的核心变量是宏观流动性预期和市场增量资金。流动性转向是一个循序渐进的过程，短期不会对市场带来大的冲击。增量资金入市仍在继续，未来一段时间市场仍将维持上行趋势，但考虑到个别板块短期的涨幅过大和流动性预期的扰动，市场波动将放大。

在投资上主要关注两个方向，一是资产价格相对低估的香港市场，核心资产的性价比突出；二是部分年报一季报业绩预期相对好的公司。

普通基民需要做好那些准备？

面对可能“更难”投资的一年，我们需要做好哪些准备？

尤其是在基金频繁上热搜，成为大众社交的热门话题之后，肯定有不少新加入的投资小白，如果我们身边也有类似新基民朋友，我们可以给他们怎样的建议？？？

1.

敬畏市场，不要一下子冲的太猛

未来，基金上热搜、新基金被大范围讨论等等声音可能是一个常态，我们千万不要一听某某是爆款基，就撸起袖子满仓干，保持理性，做好基金筛选最最关键的一步。

不要盲目买基金！也不要一下子买很多基金！！搞清楚基金投资范畴、运作模式等，选择适合自己资金使用周期且匹配自己风险承受力的，最重要挑选优秀的管理者帮你管理。此外，要分批操作，降低波动，提高自己的投资胜率。

成功投资从来都是逆人性的，希望投资者保有一颗敬畏市场的心，以纪律性的投资行为应对不确定的市场变化。

2.

做好合理的投资预期管理

2019、2020年都是基金大涨之年，如果仅以这两年的基金涨幅来定义对2021年的收益预期，显得太不客观了。

未来是未知的，我们没法知道2021年的市场是否真的如过去两年一样好，但好在公募基金发展已经超过20年了，我们有相对较长的周期可以参考，我们应以长期的视角来看具体基金产品存在的投资机会、可能遇到的波动和回撤，尽可能以一个相对客观的阈值，做个合理的预期管理。

建议大家考虑以过去10年或者15年的历史平均成绩作为参考，比如你投的是偏股基金，那么看近15年偏股基金平均年化收益率多少，以此作为预期参考。

当然，考虑收益预期时建议同步考虑投资时长，市场是变动的，为此我们也特别建议大家至少持有偏股基金1-3年，如果持有时间太短，可能还没遇到或者错过了它最高光的时刻。

3.

资产配置不是一句空话

牛年刚开始的两个交易日，再一次提示我们要均衡投资，比如开市首日，前期大热的“抱团股”出现了普跌，反而受益于宏观经济复苏的有色金属、采掘等板块带头领涨。导致投资者真实亏损的其中一大因素就是“追热点”，在波动加剧的市场中，除了做好预期管理，同样重要的事情就是分批买入资产、分散买入不同类别的资产。

资产配置从来不是一句空话，而是在震荡市场下降低我们普通基民账户波动的重要法宝之一。

投资是件长期的事儿，不要太在意短期收益。

我们正处在公募基金快速发展时期，需要理解消化的各种产品类型越来越多、基金发行的数量也越来越多，当下如何筛选一只好基金一点也不比挑选一只好股票简单，甚至可能更难。我们一定要弄清楚自己选基金的标准、投资的目的是什么…去繁取简，不忘初心，纪律投资，坚持资产配置与长期投资，追求长期稳定的投资收益

基金有风险,投资需谨慎。以上材料不作为任何法律文件。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人应认真阅读相关的基金合同、招募说明书和产品资料概要等信批文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目标、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。基金的过往业绩井不预示其未来表现,管理人管理的其他基金井不构成基金业绩的保证。