我比较关注的三位兴全旗下基金经理

来源：包子君

前言：支付宝在2020年推出了“支付宝·金选基金”，是从市场上7000多只基金中优选出来的王牌产品。可以说，这些被选出来的基金大多基金质地还是非常有保障的，基金新人可以把这些基金列为基金备选池。

我比较关注的还是有哪些权益做得好的基金公司旗下的基金经理入选了，今天以兴证全球基金为例看看他们入选的三位金选金牌基金经理。

（一）董承非---顶级基金元老级人物

说到董承非，这绝对是公募基金届大佬级的人物。目前董承非任兴证全球基金副总经理、研究部总监、兴全趋势和兴全新视野基金经理。董承非有超过14年的投资经理年限，这一任职时间超过了99%的同行。关键人家不仅经验丰富，投资业绩也非常卓越，其管理基金综合年化收益超过17%，这样的资历和业绩在基金经理中是“屈指可数般的存在”。

董承非还颇得机构投资者的认可，他先后获得9座产品金牛奖和1座金牛基金经理奖，这是国内获得金牛奖最多的基金经理之一。

董承非目前在管产品包括兴全趋势和兴全新视野两只明星基金，其中兴全趋势是从2013年10月底开始管理，兴全新视野是从2015年7月初开始管理。

你们可能更关注的就是作为一位投资老将，董承非的业绩投资能力如何。董承非在多个行业领域均有深刻研究且选股能力精准，且董承非的换手率也逐年降低，目前稳定在100%左右，呈现出了精选个股，并长期持有的风格。从兴全趋势投资来看，去年底重仓股了紫金矿业、三安光电、三一重工、中国平安、顺丰控股等。

我们从其管理的基金行业配置可以看出董承非在行业配置上非常注重均衡分散。例如最近几个季度兴全趋势就在有色金属、电子、机械设备、非银金融、交通运输、房地产、建筑材料、医药生物、休闲服务等行业都有配置。很少在一两个行业进行重仓配置，这也是董承非投资风格稳健的重要体现之一。

另外值得关注的是董承非能在做好业绩的同时还能做好回撤控制，比如在2015年，市场情绪过热，估值过高时，兴全趋势提前大幅减仓股票仓位。在2016年，大盘下跌超过11%，兴全趋势只下跌1%左右，也可见董承非风险控制能力之强。

那么董承非如何看待当前市场？他在管理的兴全趋势2020年四季报中写到，2020年4季度，虽然有疫情的再次爆发和美国大选等不确定性事件的发生，但是市场依然表现强劲。首先资金入市的意愿还是很强，各类明星基金经理的产品迅速售罄。董承非尤其提及，市场也渐渐的由基本面推动演变为“口号式”投资：具体表现就是核心资产不断的提升估值，将10年乃至20年以后的远景贴现到现在。但是未来是具有不确定性的，市场对于不确定性缺乏敬畏感。

（二）谢治宇---全能型的顶流基金经理

说到谢治宇，估计很多投资者对这位明星基金经理并不陌生，这是一位顶流的基金经理。谢治宇目前任总经理助理、基金管理部投资总监、兴全合润、兴全合宜、兴全社会价值三年持有期的基金经理。

对于基金经理来说收益率最重要，谢治宇能成为顶流基金经理，其业绩自然不差---其管理的所有基金年化收益都超过了20%，且其从2013年开始管理的兴全合润在过去8年里居然做到了超过30%的年化收益率。

谢治宇从2013年1月29日就开始管理兴全合润，这只基金的业绩最能体现谢治宇的管理能力。这只基金2013年至2020年每年的年度收益分别为32.43%、38.33%、87。34%、-7.5%、27.74%、-25.54%、62.87%、75.16%。

在很多投资者的眼中，谢治宇是一位“喜欢以合理价格买入科技龙头公司”的偏成长型的基金经理，而在我看来谢治宇更像一位成长、价值都要的全能型的均衡风格基金经理。谢治宇本人表示：“我的投资框架可以总结为一点，那就是寻找最具性价比的个股。从增速与估值匹配度的角度出发挖掘投资标的，而不是拘泥某只股票是周期股、消费股还是新兴产业成长股。”所以，最近我们就发现谢治宇会重仓中国平安、保利地产、万科A这样的价值股，也会重仓隆基股份、芒果超媒、比亚迪这样的成长股。

最近，谢治宇还开始买入了银行股，谢治宇会更关注各类资产的投资价值。至于科技股，在谢治宇看来，市场对龙头科技公司非常追捧，科技股估值确实不便宜，但这种类型公司的竞争力仍然很强，值得研究和跟踪，投资时要以合理价格买入。

在投资中，谢治宇对各板块的投资配置相对均衡。同时谢治宇较少做择时操作，根据谢治宇彼时介绍，他会长周期的择时，在市场估值特别高和特别低的点进行择时。例如谢治宇2015年做了择时，但2018 年由于风险无法在事前认知，没有做择时。

（三）乔迁---兴全的明星中生代

乔迁是兴全自己培养起来的中生代基金经理中最值得关注的一位，目前乔迁在管理着兴全商业模式和兴全有机增长两只明星基金。

乔迁在2008年毕业以后便加入了兴证全球基金，2008-2015年期间主要跟踪研究零售、纺织服装、轻工制造、医疗器械这四个行业，涉及了消费、制造和部分周期品。2015-2017年担任兴全合润（基金经理为谢治宇）的基金经理助理，这两年期间做了全行业覆盖。2017年7月至2020年7月这三年间和董承非共同管理兴全趋势投资。乔迁也算一定程度上是师承董承非、谢治宇两位大佬。

那么，乔迁的投资风格是什么的呢，我们通过其管理的基金持仓信息来做一下全面了解。

1、乔迁在投资过程中较少择时，从兴全商业模式自2018年二季度以来的资产配置能看出，该基金的股票仓位从未低于80%。乔迁之前的采访中也有提到，如果没有出现极端行情，不会频繁择时。

2、可以发现乔迁管理的基金在投资中有着略高的换手率，乔迁比较喜欢主动把握市场出现的各类投资机会并一直在努力积极地挖掘各种优质个股的投资机会。乔迁较为关注两类行业，一类是行业有长期成长性，公司也能跟随行业长期成长，甚至可能适当超过行业增长；一类是行业很平稳，甚至略微下滑，但不是急剧下滑。有些公司在这样的行业里具备市占率持续提升的潜力，也会重点关注。