上投摩根行业睿选股票发行：孙芳管理过往年化12.57%风险度高

2月22日，上投摩根行业睿选股票（A：011236 C：011237 ）正式发行，募集期为2021-02-22至 2021-03-05。业绩比较基准：中证800指数收益率*65%+中证港股通指数收益率*20%+上证国债指数收益率*15%。

该基金股票策略上，依托基金管理人的研究平台，自上而下形成行业配置观点，选择中长期有较大发展空间的优势行业进行重点配置；同时自下而上形成个股配置观点，挖掘并灵活投资于各行业中最具有投资价值的上市公司；通过行业配置与个股选择，获取超越业绩比较基准的超额收益。

基金经理孙芳，华东师范大学，经济学硕士。投资经理年限9.22年，历任管理基金数4只，在任管理基金数3只，在管基金总规模30.32亿元。任基金经理的公司数1家。她属于偏股型基金经理，过往产品年化回报12.57%，跑赢同期沪深300指数。查阅孙芳管理的4只基金产品，任职期间均获得正收益。其中2011年12月8日至今，管理东吴上投摩根双息平衡A任职回报141.33%，回报排名15/21，1年风险分析，下行风险9.98%，风险度高；自2012年11月28日至今，管理的上投摩根核心优选，任职回报561.61%，回报排名48/389，1年风险分析，下行风险17.27%，风险度高。自2014年12月19日至今，管理上投摩根行业轮动A任职回报196.29%，回报排名170/442，1年风险分析，下行风险19.25%，风险度高。

策略：“自上而下”与“自下而上”结合挖掘行业中有投资价值公司

投资目标，通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系的规律，挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争优势的上市公司，力求在景气的多空变化中追求基金资产长期稳健的超额收益。基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的80%-95%；其中，港股通标的股票的投资比例不超过股票资产的50%。

投资策略包括资产配置策略、股票投资策略、港股投资策略、债券投资策略、股指期货投资策略、资产支持证券投资策略、股票期权投资策略、证券公司短期公司债券投资策略。其中股票投资策略，依托基金管理人的研究平台，自上而下形成行业配置观点，选择中长期有较大发展空间的优势行业进行重点配置；同时自下而上形成个股配置观点，挖掘并灵活投资于各行业中最具有投资价值的上市公司；通过行业配置与个股选择，获取超越业绩比较基准的超额收益。

个股选择方面，该基金重点投资于强势行业中获益程度最高且具有核心竞争优势的上市公司。在具体操作上，综合运用定量分析与定性分析的手段，获取个股的超额收益。定量的方法主要通过对公司财务状况、盈利质量、成长能力、估值水平等方面的综合评估，选择估值合理、财务健康、成长性好的公司。在定量分析的基础上，将从行业地位突出、有市场定价能力、具有核心竞争力、主营业务突出，具有良好的盈利能力、公司治理结构规范、管理能力强等几个方面，对公司基本面做进一步的定性分析，选择具备投资潜力的个股。

港股投资策略，该基金可通过港股通机制投资于香港股票市场。对于港股投资，将结合宏观基本面，包含资金流向等对香港上市公司进行初步判断，并结合产业趋势以及公司发展前景自下而上进行布局，从公司商业模式、产品创新及竞争力、主营业务收入来源和区域分布等多维度进行考量，挖掘优质企业。

基金经理：孙芳在管3产品总规模30.32亿过往年化回报12.57%风险度高

孙芳，华东师范大学，经济学硕士。2003年7月至2006年10月在华宝兴业基金管理有限公司任行业研究员；2006年12月加入上投摩根基金管理有限公司，先后担任行业专家、基金经理助理，主要负责投资研究方面的工作。2011年12月8日起任上投摩根双息平衡混合型证券投资基金基金经理，2012年11月28日起同时担任上投摩根核心优选股票型证券投资基金基金经理，2014年2月至2015年7月任上投摩根核心成长股票型证券投资基金基金经理，2014年12月19日起任上投摩根行业轮动股票型证券投资基金基金经理。

WIND数据显示，孙芳投资经理年限9.22年，历任管理基金数4只，在任管理基金数3只，在管基金总规模30.32亿元。任基金经理的公司数1家。她属于偏股型基金经理，过往产品年化回报12.57%，跑赢同期沪深300指数。

数据来源：WIND 截止日期：2021-02-19

查阅孙芳管理的4只基金产品，任职期间均获得正收益。其中2011年12月8日至今，管理东吴上投摩根双息平衡A任职回报141.33%，回报排名15/21，1年风险分析，下行风险9.98%，风险度高；自2012年11月28日至今，管理的上投摩根核心优选，任职回报561.61%，回报排名48/389，1年风险分析，下行风险17.27%，风险度高。自2014年12月19日至今，管理上投摩根行业轮动A任职回报196.29%，回报排名170/442，1年风险分析，下行风险19.25%，风险度高。

数据来源：WIND 截止日期：2021-02-19

根据智君科技数据显示，收益表现上，近3年看，博取收益能力处于同行中游水平，中规中矩。从近期收益表现看，盈利能力较强，无论近3个月还是近1年，孙芳均跑赢沪深300。风控上，对比指数基准，过去最大回撤比沪深300大，但近期有所改善。从牛熊市角度看，在牛市中收益率跑赢了沪深300，最大回撤大于沪深300。在熊市中收益率跑输了沪深300，最大回撤大于沪深300。投资偏好方面，最为偏好的行业为：医药生物、电子、电气设备，偏好行业不轻易改变。该基金经理偏好的个股：格力电器、长春高新、招商银行、立讯精密、贵州茅台，该基金经理偏爱个股不是很固定，偶尔会有变化。